工业硅周度报告：基本面变化不大，盘面震荡为主

孙伟东有色金属首席分析师从业资格号:F3035243投资咨询号:Z0014605Tel:8621-63325888Email:weidong.sun@orientfutures.com 工业硅：震荡2024年6月23日 根据 百川盈 孚，本周 全国工 业硅开 炉数与 上周相 比增加27台，其中云南增开13台、四川增开16台、重庆减少2台。四川开工已经处于高位，后期增量空间不大；云南6月底至7月初将继续复产。新疆某大厂炉子恢复开工，地区整体开工处于高位。 联系人肖嘉颖分析师（有色金属）从业资格号:F03130556Email：jiaying.xiao@orientfutures.com ★需求无改善迹象 多晶硅：根据百川盈孚，本周多晶硅产量3.85万吨，环比-5.06%，库存25.15万吨，环比+3.29%，N型硅料价格下跌0.5元/千克至39元/千克。硅料库存经过下游短暂的补库缓解后又开始再度累积。近日部分前期停产检修的硅料厂逐步复产，叠加保山某厂新产能快速爬产，预计三季度硅料供给压力依然显著，新旧产能矛盾越发突出，关注后续企业的减停产计划。 有机硅：本周有机硅DMC产量4.11万吨，环比-1.91%，周库存4.80万吨，环比-3.03%。湖北兴发、三友、东岳、江西星火维持降负生产，云南能投部分装置停车检修。短期单体厂库存压力较小，手中多为预售订单，下游企业少量多次备货，有机硅价格以稳为主。长期看有机硅供给过剩格局仍未改变，关注新产能投产进展。 铝合金：铝合金迎来传统淡季，部分铝厂进入检修，6月对工业硅订单量明显减少。 ★基本面变化不大，盘面震荡为主 根据SMM，本周工业硅社会库存环比+1.2万吨，样本工厂库存环比-0.09万吨。仓单库存+0.88万吨至30.5万吨。工业硅基本面变化不大，供应逐步兑现，需求无改善迹象，工业硅继续累库。但考虑到前期西南大量421#已经预售给期现商，我们认为短期内421#牌号现货价格将维持稳定，但与此同时生产出的低品位牌号仍将给疲软的现货市场带来一定压力。但当主力合约落至12000元/吨左右时，我们认为短期盘面或跟随宏观情绪震荡，真正的趋势性力量或待集中注销阶段方能显现。策 略 角 度 ， 单 边 以 区 间 操 作 为 主 ， 套 利 建 议 关 注Si2411、Si2412合约反套。 ★风险提示 供给变化超预期。 目录 1、基本面变化不大，盘面震荡为主.......................................................................................................................................42、热点资讯整理.......................................................................................................................................................................43、产业链高频数据跟踪...........................................................................................................................................................53.1、工业硅现货价格................................................................................................................................................................53.2、工业硅相关成本................................................................................................................................................................63.3、工业硅供给........................................................................................................................................................................83.3、工业硅需求........................................................................................................................................................................93.4、工业硅库存......................................................................................................................................................................134、风险提示.............................................................................................................................................................................13 图表目录 图表1：不通氧553#硅现货日度均价..........................................................................................................................................................5图表2：通氧553#硅现货日度均价..............................................................................................................................................................5图表3：421#硅现货日度价格.......................................................................................................................................................................6图表4：99#硅现货日度价格........................................................................................................................................................................6图表5：国内硅石周度均价...........................................................................................................................................................................6图表6：国内石油焦周度均价.......................................................................................................................................................................6图表7：国内洗精煤周度均价.......................................................................................................................................................................7图表8：国内木炭周度均价...........................................................................................................................................................................7图表9：国内电极周度均价...........................................................................................................................................................................7图表10：国内工业硅主产区月度电价.........................................................................................................................................................7图表11：新疆样本工业硅企业周度产量.....................................................................................................................................................8图表12：云南样本工业硅企业周度产量.....................................................................................................................................................8图表13：四川样本工业硅企业周度产量.....................................................................................................................................................8图表14：新疆样本工业硅企业周度开工率.............................................................................................................