黑色系周报—钢材

2024年6月21日 http://www.eafutures .com 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 2逻辑分析 本周观点 •螺纹：基本面数据螺纹供减需增，库存去库，供求关系转好。前期地产利好政策对市场刺激有限，地产数据全线走弱，近期钢材控产消息尚未证实，下游需求尚无明显变化，当前暂无明显驱动因素。整体螺纹10合约震荡，震荡区间3563-3658，关注3513支撑。 •热卷：热卷供需双弱，库存轻微去库，库存量基本不变，供求关系转弱，需求端有所减弱，5月乘用车市场零售同比下降1.9%，传统车零售同比下降23%，此外成本端钢厂和焦化厂博弈剧烈，现已提降至第二轮，对热卷价格支撑有所松动，整体热卷10合约震荡，震荡区间3752-3825，热卷关注3710支撑。 逻辑分析 •向上驱动：1，下游需求尚无明显变化，供需无超预期变化2，近期钢材控产消息尚未证实• •向下驱动：1，前期地产利好政策对市场刺激有限，地产数据全线走弱2，5月乘用车市场零售同比下降1.9%，传统车零售同比下降23%3，钢厂和焦化厂博弈剧烈，现已提降至第二轮 •逻辑分析：当前钢材最新基本面数据无超预期表需，先前地产利好政策下，螺纹下游地产数据依旧走弱，刺激效果有限，热卷下游汽车近期零售减少，需求走弱。预期上，近期确有传言钢材控产，但尚未证实，实际市场反应不明显，钢价缺乏有效预期驱动。成本上钢材和焦化厂博弈剧烈，现已提降至第二轮，成本支撑松动。整体钢材震荡偏弱。 2逻辑分析 基本面要点： •供应： •五大材产量891.49万吨，周环比减少5.72万吨，减少0.63%，年同比减少42.1万吨，减少4.51%•螺纹产量230.53万吨，周环比减少1.88万吨，减少0.81%，年同比减少42.74万吨，减少15.64%•热卷产量320.72万吨，周环比减少6.93万吨，减少2.12%，年同比增加就12.01万吨，增加3.89%。•铁水239.94万吨，周环比增加0.63万吨，增加0.26%，年同比减少5.91万吨，减少2.4%•300家钢厂废钢总日耗54.48万吨，周环比减少0.12万吨，减少0.21%，年同比增加2.81万吨，增长5.44%•钢厂废钢到货36.79万吨，周环比减少0.35万吨，减少0.94%，年同比减少1.72万吨，减少4.47% 基本面要点： •需求： •五大材表观需求898.51万吨，周环比增加10.04吨，减少0.93%，年同比减少68.94吨.，减少7.14%•螺纹钢表观需求235.77吨，周环比增加8.66吨，增加3.81%，年同比减少62.49万吨，减少20.95%。•热卷表观需求318.94万吨，环比减少9.73万吨，减少2.96%，年同比增加7.06万吨，增加2.26%•建材成交周度均值12.29万吨，周环比增长12.16万吨，增加2.31%，年同比减少4.29万吨，减少25.89%•热卷成交3.02万吨，周环比减少0.0477万吨，减少1.55%，年同比减少0.52万吨，增加2.93% 基本面要点： •库存： •五大材总库存1761.57吨，周环比减少5.23万吨，减少0.29%，年同比增加217.03万吨，增加14.05%。 •螺纹钢总库存775.66万吨，周环比减少5.24万吨，减少0.67%，年同比增加52.55万吨，增加7.27%。•热卷总库存415.61万吨，周环比增加1.78万吨，减少0.43%，年同比增加65.45万吨，增加18.69%。 •利润开工： •螺纹钢（高炉）利润-203.08元/吨，螺纹钢（电炉）利润-308.1元/吨，热轧板卷（毛利）-138.14元/吨，冷轧板卷（毛利）-80.2元/吨 •盘面利润：螺纹钢2410合约179。 •基差 •螺纹10期货升水-37，热卷10期货贴水-4，螺纹10-1价差-70，热卷10-1价差-8，10卷螺差179 •进出口： •2024年5月中国出口钢材963.1万吨，较上月增加40.7万吨，环比增长4.4%；1-5月累计出口钢材4465.5万吨，同比增长24.7%。东亚期货9 供应：五大材产量 供应：螺纹钢产量 供应：热卷产量 供应：废钢消耗和铁水产量 需求：五大材表观需求 需求：建材成交 需求：水泥供应 库存：五大材库存 库存：螺纹库存 库存：热卷库存 库存：螺纹库销比 利润：螺纹利润 价差：螺纹热卷价差 价差：卷螺价差 东亚期货 服务-研究分析 收集整理期货市场信息及各类相关经济信息，研究分析期货市场及相关现货市场的价格及其相关影响因素，制作、提供研究分析报告或者资讯信息的研究分析服务。 服务-风险管理顾问 协助客户建立风险管理制度、操作流程，提供风险管理咨询、专项培训等。 谢谢！ 服务-交易咨询 为客户设计套期保值、套利等投资方案，拟定期货交易策略等。 服务-服务电话 服务问询电话：021-55275087（由交易咨询部统一受理）投诉电话：021-55275065