美国6月制造业PMI超预期，黄金短线承压

美国6月制造业PMI超预期，黄金短线承压 伦敦金跌0.5%至2321美元/盎司。10年期美债收益率升至4.26%，通胀预期升至2.23%，实际利率2.03%，美元指数涨0.23%至105.8，标普500指数涨0.61%，人民币小幅贬值，沪金溢价微增。 金价先扬后抑，周五贵金属集体下跌回吐一周涨幅。美国经济数据喜忧参半，5月零售销售环比增长0.1%，不及预期的0.3%，前值从0下修至-0.2%，油价下跌导致加油站消费下降，食品服务消费亦明显降温，居民消费降温趋势未改。房地产市场继续降温，贷款利率居高不下对住房需求的打压再度体现，5月新屋开工下降至年化127.7万户，营建许可下降至年化138.6万户，均不及预期和前值，NAHB房产市场指数下降至43，预期和前值为45，持续位于收缩区间。但周五公布的6月美国Markit制造业和服务业PMI分别回升至51.7和55.1，高于预期和前值，均处在扩张区间，服务业和生产活动出现回暖态势，通胀降温以及未来的降息预期对企业信心有所提振，但ISM数据显示经济仍然承压，二者出现背离，后续预计Markit的PMI数据难以持续回升，经济下行趋势尚未改变。欧元区数据表现较差，制造业PMI回落至45.6，服务业PMI回落至52.6，美强欧弱的格局使得美元指数维持偏强走势，对非美货币和大宗商品构成压制，人民币汇率短期承压。 美联储多位官员陆续发表讲话，并无太多超预期的表态，亦未引发市场波动加剧，当前官方基准预期是年内降息一次，市场预期约为2次。澳洲联储、英国央行、瑞士央行6月利率会议均按兵不动，预计下半年欧美陆续降息。 ★投资建议： 短期金价仍处于偏弱的回调趋势中，建议等待回调。中长期上涨趋势未结束。 ★风险提示： 地缘政治风险缓和以及市场再度交易紧缩预期，将引发黄金回调。 目录 1、黄金高频数据周度变化.......................................................................................................................................................42、金融市场相关数据跟踪.......................................................................................................................................................42.1、美国金融市场....................................................................................................................................................................52.2、全球金融市场--股、债、汇、商......................................................................................................................................63、黄金交易层面数据跟踪.......................................................................................................................................................84、周度经济日历.......................................................................................................................................................................9 图表目录 图表1：黄金相关高频数据周度变化............................................................................................................................................................4图表2：美元指数涨0.63%至105.8，美债收益率4.26%.............................................................................................................................5图表3：标普500涨0.61%，VIX指数低位微升..........................................................................................................................................5图表4：3个月美债、Libor微降，TED利差0.21%....................................................................................................................................5图表5：油价涨5.9%，美国通胀预期回升至2.23%....................................................................................................................................5图表6：实际利率微降至2.03%，金价跌0.5%............................................................................................................................................6图表7：现货商品指数收跌，美元指数收涨................................................................................................................................................6图表8：发达国家股市多数反弹，标普500涨0.61%..................................................................................................................................6图表9：发展中国家股市多数收涨，上证指数跌1.14%.............................................................................................................................6图表10：美债、德债回升，美德利差微降至1.84%....................................................................................................................................7图表11：英国国债收益率微升至4.08%，日债升至0.98%.........................................................................................................................7图表12：欧元跌0.1%，英镑跌0.34%...........................................................................................................................................................7图表13：日元跌1.52%，瑞郎跌0.36%.........................................................................................................................................................7图表14：美元指数涨0.23%至105.8，非美货币多数贬值..........................................................................................................................8图表15：黄金投机净多仓17.7万手，本周未更新数据..............................................................................................................................8图表16：SPDR黄金ETF持有量微升至833.7吨........................................................................................................................................8图表17：人民币小幅贬值，沪金溢价有所增加..........................................................................................................................................9图表18：黄金、白银回调，金银比微降至78.6...........................................................................................................................................9图表19：美国5月核心PCE、年度银行压力测试结果..............................................................................................................................9 1、黄金高频数据周度变化 2、金融市场相关数据跟踪 2.1、美国金融市场 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 2.2、全球金融市场--股、债、汇、商 资料来源：Bloomberg，东证衍生品研究