传媒行业深度研究：科技创新下传媒行业的投资机会

科技创新下传媒行业的投资机会 传媒行业深度研究 分析师：倪爽S09105230200032024年6月19日 本报告仅供华金证券客户中的专业投资者参考请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 核心观点 u伴随着ChatGPT掀起的人工智能热潮，2023年迎来生成式AI元年。相比前代AI，具备高可用性、高拟人化的预训练大模型跨越技术奇点，国内外技术公司、高校、研究院的语言、图像、视频、音频大模型在2023年以极快的速度相继推出和迭代，基于预训练大模型的应用在全球范围内产生了爆炸式的影响，从社会群众到AI从业者，对人工智能技术能够带来的生产生活变革，都实现了颠覆性的再认识。 u2022年1月，国务院发布“十四五”数字经济发展规划；2024年3月5日，李强总理代表国务院在十四届全国人大二次会议上作《政府工作报告》，《报告》提出，深入推进数字经济创新发展，开展“人工智能＋”行动,打造具有国际竞争力的数字产业集群。AI作为建设数字中国，发展数字经济的核心一环，符合国家长远战略发展方向，受到了多项政策的支持。随着数字基础设施建设不断扩容提速，以及“人工智能+”及“数据要素×”等相关行动的不断推进，将持续推进数字经济与实体经济深度融合，赋能我国经济社会高质量发展。 u因此我们长期看好AI的科技发展方向，以及国家战略方向的一致性。传媒行业作为AI与AIGC落地的核心应用端，同样拥有巨大的发展机会。当前，随着AI与AIGC的落地，降本增效在产业中的效果也陆续体现。目前应用最为广泛的是营销业务，其次包括游戏、影视、短视频等内容产业也将受益，出版教育等业务中AI技术的应用也在快速普及。 u推荐关注：昆仑万维，恺英网络，姚记科技，天娱数科，视觉中国，捷成股份，天下秀，南方传媒，中文在线，蓝色光标，浙文互联等。 u风险提示：政策不确定性；AI等技术发展低于预期；全球宏观形势与技术阻碍的风险等。 目录 数字经济赋予我国AI发展强动能 AIGC技术持续迭代 AIGC落地多场景，降本增效逐步显现 投资建议 风险提示 目录 数字经济赋予我国AI发展强动能 AIGC技术持续迭代 AIGC落地多场景，降本增效逐步显现 投资建议 风险提示 ChatGPT掀起人工智能热潮 u2022年11月30日，ChatGPT-3.5横空出世，2023年3月15日，OpenAI正式发布GPT-4，让人类第一次体验了与AI的自然对话。ChatGPT达到1亿用户只用了2个月，此前即便是Apple APP store也花费了2年时间才达到1亿用户。人工智能以摧枯拉朽的势头席卷整个科技圈，英伟达CEO黄仁勋认为，ChatGPT就是AI的“iPhone时刻”。uGPT-4发布后，众多巨头纷纷入局，与OpenAI展开合作。微软宣布，新必应搜索引擎正在运行GPT-4，同时推出Microsoft 365 Copilot将微软生产力工具与AI紧密联合，大幅提升生产力效率。此外，OpenAI官网披露的合作案例还包括摩根士丹利、KhanAcademy、冰岛政府、电子支付公司Stripe、语言学习应用Duolingo、应用程序Be My Eyes等。ChatGPT是AI易用性革新的一大步，让用户可以通过自然语言便捷地使用。ChatGPT可以被视作是AI能力的集成，还可以内嵌入各类软件，实现对生产力的革命。u彼时，国内的大模型应用也蓬勃发展。百度于2023年3月16日发布文心一言，吹响了国内大模型应用的号角。 近代人工智能发展历程 uAIGC（AI-Generated Content）指利用人工智能技术（生成式AI路径）来生成内容的新型内容生产方式，通常是文字、图像、音频或视频。这类内容可以通过自然语言处理，机器学习和计算机视觉等技术生成，即生成式AI。AI最初设立的目的是让机器像人类一样思考解决问题。目前AI的总体目的是通过各种算法解决问题提高生产效率。 u人工智能（AI）伴生于信息技术时代，经过数十年的研究积累及经验沉淀，已逐步跨越科学与应用之间的技术鸿沟，迎来新一轮的红利爆发与创新机遇。21世纪以来，全球技术创新进入空前活跃期，生成式AI技术的到来被誉为“最具革命性”的技术进步，未来产业发展是抢占全球创新高地、重构全球创新版图、重塑全球经济结构的关键节点。 2023——AIGC元年 u2023年迎来生成式AI元年。相比前代AI，具备高可用性、高拟人化的预训练大模型跨越技术奇点，国内外技术公司、高校、研究院的语言、图像、视频、音频大模型在2023年以极快的速度相继推出和迭代，基于预训练大模型的应用在全球范围内产生了爆炸式的影响，从社会群众到AI从业者，对人工智能技术能够带来的生产生活变革，都实现了颠覆性的再认识。 数字经济核心产业增加值占GDP比重10% u2022年1月，国务院发布的“十四五”数字经济发展规划提出，到2025年数字经济核心产业增加值占GDP的比重要达到10%（2020年占比为7.8%）。2023年2月27日，国务院印发《数字中国建设整体布局规划》，提出建设数字中国是数字时代推进中国式现代化的重要引擎，是构筑国家竞争新优势的有力支撑；到2025年，数字中国建设取得重要进展；到2035年，数字化发展水平进入世界前列，数字中国建设取得重大成就。将数字经济的发展提上了一个新高度。u据2024年5月24日第七届数字中国建设峰会上发布的《数字中国发展报告（2023年）》，2023年我国数字经济保持稳健增长，数字经济核心产业增加值占GDP比重达到10%，提前实现“十四五”数字经济发展规划的预期目标；数据要素市场日趋活跃，2023年数据生产总量达32.85ZB，同比增长22.44%；数字基础设施不断扩容提速，算力总规模达到230EFlops，居全球第二位。u去年至今，产业数字化加速推进，人工智能、数字孪生等技术在90%以上的示范工厂得到应用；数据要素价值加快释放，数字产业化动能强劲。随着数字基础设施建设不断扩容提速，以及“人工智能+”、“数据要素×”相关行动的不断推进，将持续推进数字经济与实体经济深度融合，赋能我国经济社会高质量发展。 我国数字经济快速增长 u数字经济实现总量的快速增长。根据工信部公布的数据显示，中国数字经济规模已从2012年的11万亿元增长到2022年的50.2万亿元，预计2023年将达56.1万亿元，持续保持高位增长。在此背景下，2023年我国数字经济同比名义增长11.8%，高于GDP名义增速6.6个百分点，自2012年以来，连续12年显著高于GDP增速，数字经济持续发挥了经济“稳定器”与“加速器”的作用。 u数字经济核心关键是“数实融合”。随着数字技术加速创新、快速迭代、群体突破，信息化和工业化融合从起步建设、到制造业与互联网深度融合、再到新一代信息技术与制造业融合发展，“由点成线、由线及面”向更大范围、更广领域和更深层次迈进，逐步进入以数字经济和实体经济深度融合为核心特征和重要模式的新阶段。在此阶段，Web3.0、区块链、元宇宙、AIGC等技术均在数实融合演进的道路上扮演重要角色。 数字产业化，为人工智能发展厚植土壤 “新质生产力”深度赋能，政策助力AI发展 u近年来，AI产业受到我国各级政府的高度重视和国家产业政策的重点支持。国家陆续出台了多项政策，鼓励行业发展与创新。 u2024年3月5日，李强总理代表国务院在十四届全国人大二次会议上作《政府工作报告》，首次将“大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力”列为首项任务。《报告》提出，深入推进数字经济创新发展，开展“人工智能＋”行动,打造具有国际竞争力的数字产业集群。近年来，传媒产业在AI浪潮下持续迎迭代催化。不仅在内容端获不同程度的赋能，多赛道或将持续迎来生产方式的变革。恰逢2024开年AI赛道爆发，通用模型百舸争流，AI从早期相对高度集中的toB端到toC端的下放，有望让传媒产业多赛道迎来爆发，开启AI赋能元年。 互联网生态多元化发展，多线并进催化AI应用落地 u2023年，我国数字化、网络化、智能化发展日新月异，不断夯实数字底座，持续提升服务质量，有力推动互联网普及率增长。截至2023年12月,我国IPv6活跃用户数达7.62亿，同比增长10.60%。u5G方面，据工信部，截至2023年10月，中国已建成5G基站321.5万座，较2022年底增幅高达39.1%。5G网络已覆盖所有地级市城区、县城城区，超90%的5G基站实现共建共享，5G网络正加快向集约高效、绿色低碳发展。u终端方面，据TDIA统计，截至2023年9月，全球5G终端达到2916款，非手机终端1449款，占比超49.6%，5G终端呈现款型多样化发展趋势。u在网民规模持续提升、网络接入环境日益多元、企业数字化进程不断加速的宏观环境下，AIGC技术作为新型内容生产方式，有望渗透人类生产生活，为千行百业带来颠覆变革，开辟人类生产交互新纪元。 移动互联日渐普及，端侧AI蓄势待发 u2023年，我国网络基础设施建设持续加强，通信服务质量深度优化，智慧生活提升了网民上网幸福感，数字适老普惠范围亦得到不断拓展。u上网设备方面，截至2023年12月，我国网民使用手机上网的比例高达99.9%；使用台式电脑、笔记本电脑、电视和平板电脑上网的比例分别为33.9%、30.3%、22.5%和26.6%。u2023年全年，国内市场手机总体出货量为2.89亿部，同比增长6.5%。其中，5G手机出货量为2.4亿部，同比增长11.9%，占同期手机出货量的82.8%。u截至2023年12月，我国手机网民规模达10.91亿人，较2022年12月增长2562万人，网民中使用手机上网的比例为99.9%。u端侧是AI模型应用不容忽视的重要场景。越来越多的AI计算和推理工作负载在手机、笔记本电脑、XR头显、汽车和其他边缘终端上运行，已知三星、Vivo、华为等手机厂商已在端侧布局AI；苹果亦在WWDC2024宣布推出端侧Apple Intelligence，携手OpenAI接入GPT-4o，以多模态能力赋能复杂任务处理。移动终端日渐普及，手机厂商先后入局端侧AI，有望双轮驱动长效赋能端侧“生产力”，加速AI应用落地。 大模型涌现，赋能AI市场规模加速扩充 u据艾瑞咨询研究院，2023年中国人工智能产业规模已达到2137亿元，大模型带来的底层技术革新将为中国人工智能产业的规模增长带来更多存量扩张与增量空间。2028年，中国人工智能产业规模将达到8110亿元。对比原本大模型未出现涌现能力的人工智能产业规模值，大模型带来的产业加成比例在2028年或达到32.9%，在语言语音模态规模加成最为显著。 u未来大语言模型、语音大模型的产品门槛与应用成本或将逐步降低，带来更多API能力调用与产品解决方案的AI能力融入发展，尤其在2024年以后，更多AI产品逐步变现、AI能力下放至边缘侧与端侧之后的影响将更为明显；原本以图像识别为主的计算机视觉市场增长变缓，受政策及政府预算影响，泛安防类的业务增长更多被医疗、工业等CV产品取代，且图像生成市场将在未来3-5年迎来更多商业变现机会，进一步填充计算机视觉模态的市场空间驱力。 2023年中国AI产业发展及演进形态 uB端热门产品特征：企业路径一般为内建产品应用，通常先打磨好服务方案，再对外输出。uC端热门产品特征：收集用户行为及市场偏好，探索进一步产品演进及变现空间。u基于扩散模型的AI电商设计图、基于大语言模型的对话式AI解决方案等热门B端产品率先出圈变现，C端应用也涌现了一批AI搜索对话、图像生成等APP产品。2023年7月，妙鸭相机小程序横空出世，成为AIGC时代下第一个C端爆款。u中国人工智能产业发展呈现“倒三角”特征，数据层的规模质量、算力层的规模性能制约着模型层及应用层的飞速发展。2023年3月，中共中央、国务院印发的《党和国家机构改革方案》对外公布，组建国家数据局。2023年10月25日，国家数据局挂牌成立。国家从政策监管角度积极引导数据要素市场建设，鼓励开