传媒互联网行业周报：关注科技与消费双重驱动下的板块投资机会

传媒板块本周表现：行业上涨1.26%，跑输沪深300，跑赢创业板指。本周（3.8-3.15）传媒行业上涨1.26%，跑输沪深300（1.59%），跑赢创业板指（0.97%）。其中涨幅靠前的分别为金逸影视、湖北广电、荣信文化、三六五网等，跌幅靠前的分别为紫天科技、ST富润、每日互动、利欧股份等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第22位。 重点关注：OpenAI推出新工具和API、谷歌推出单一GPU可运行的Gemma3。 1）OpenAI面向开发者推出一系列新的工具，帮助其简化开发智能体的开发流程和增强功能；2）谷歌Gemma3发布，1B、4B、12B和27B四种参数，该模型能直接在各种设备高速运行，包括手机、笔电到工作站都适用；3）近日，智元公司在科技领域迈出了重要一步，正式推出了其首个通用具身基座模型——智元启元大模型（GenieOperator-1），这一创新成果标志着机器人在智能化道路上取得了显著进展。 本周重要数据跟踪：《哪吒之魔童闹海》带动观影需求释放。1）本周（3月10日-3月16日）电影票房3.53亿元。票房前三名分别为《哪吒之魔童闹海》（1.87亿元，票房占比54.3%）、《唐探1900》（0.30亿元，票房占比8.8%）、《天堂旅行团》（0.25亿元，票房占比7.1%）；2）综艺节目方面，《妻子的浪漫旅行》、《种地吧第三季》、《盒子里的猫第二季》、《一路繁花》和《我们的爸爸》排名居前；3）游戏方面，2025年2月中国手游收入前三名分别为点点互动《WhiteoutSurvival》、腾讯《PUBGMobile》和动视暴雪&腾讯《使命召唤手游》。 投资建议：持续看好AI应用以及高景气的IP谷子，关注游戏、影视、广告板块反转机会。1）OpenAI发布新工具和API、谷歌推出Gemma3支持在单一GPU上运行、智元机器人推出Go-1模型，AI应用端安卓时刻临近，持续看好AI应端机会（具体标的见正文投资建议部分）。国漫崛起，IP谷子产业景气度持续向上，中办/国办《提振消费专项行动》强调支持原创IP品牌及动漫游戏等衍生品消费，看好IP、运营、渠道等环节，核心推荐泡泡玛特，关注产业链其他个股机会（广博股份、姚记科技等）。同时关注VR/AR、数据要素、文化出海等泛科技主题方向主题；2）《哪吒2》带领之下国内影视板块持续复苏，推荐渠道（万达电影等）以及内容（光线传媒、华策影视等）；游戏板块景气度有望底部持续改善，推荐恺英网络、吉比特等标的；顺周期关注经济底部向上带来的媒体端广告投放增长（分众传媒、芒果超媒等）；同时从高分红、低估值以及AI教育角度关注出版板块。 风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。 板块周表现回顾 本周表现回顾：行业上涨1.26%，跑输沪深300，跑赢创业板指 本周（3.8-3.15）传媒行业上涨1.26%，跑输沪深300（1.59%），跑赢创业板指（0.97%）。其中涨幅靠前的分别为金逸影视、湖北广电、荣信文化、三六五网等，跌幅靠前的分别为紫天科技、ST富润、每日互动、利欧股份等。 表1：本周传媒板块表现 横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第22位。 图1：本周传媒行业涨跌幅排名第22位 重点关注 OpenAI发布新工具和API OpenAI公司3月11日发布博文，面向开发者推出了一系列新的工具，帮助其创建AI智能体过程中，简化开发流程和增强智能体技能和功能。此次发布标志着OpenAI的API平台向更实用、更贴近现实世界的应用迈出了重要一步。本次新工具包括：1）ResponsesAPI：该API结合了聊天功能与集成工具（如网页搜索和文件搜索），基于ChatGPT搜索模型，提供实时信息并附带引用来源，为开发者提供了更灵活的开发基础。2）AgentsSDK：一个用于协调涉及多个智能体的复杂工作流程的开源框架。该SDK源自其实验性项目Swarm，具备智能体交接、安全护栏和全面的调试追踪功能。该SDK支持从大量文档中高效检索信息，新增元数据过滤和直接搜索端点访问功能。3）通过Operator功能，让AI能够在计算机上直接执行任务。（AIbase） 谷歌推出Gemma3，单一GPU即可运行 3月13日讯，谷歌Gemma 3发布，1B、4B、12B和27B四种参数，一块GPU/TPU就能跑！而Gemma3仅以27B就击败了DeepSeek671B模型，成为仅次于DeepSeek R1最优开源模型。这些模型被设计成能够直接在各种设备高速运行，包括手机、笔电到工作站都适用。（新智元） 智元机器人推出Go-1模型 近日，智元公司在科技领域迈出了重要一步，正式推出了其首个通用具身基座模型——智元启元大模型（GenieOperator-1），这一创新成果标志着机器人在智能化道路上取得了显著进展 。 智元启元大模型的核心在于其独特的Vision-Language-Latent-Action(ViLLA)架构，该架构融合了VLM（多模态大模型）与MoE（混合专家）两大组件。VLM通过广泛收集互联网图文数据，获得了卓越的场景感知和语言理解能力。而MoE则分为LatentPlanner（隐式规划器）和ActionExpert（动作专家）两部分，前者通过大量跨本体和人类操作视频数据，掌握了通用的动作理解技巧；后者则基于百万真机数据，实现了精细的动作执行能力。（ITBEAR） 本周行业数据更新 电影票房表现情况 本周（3月10日-3月16日）电影票房3.53亿元。票房前三名分别为《哪吒之魔童闹海》（1.87亿元，票房占比54.3%）、《唐探1900》（0.30亿元，票房占比8.8%）、《天堂旅行团》（0.25亿元，票房占比7.1%）。 图2：3.10-3.16电影票房（亿元） 表2：本周票房排名（3月10日-3月16日） 下周有2部影片定档，分别为《我会好好的》《倩女幽魂》，截至3月16日猫眼想看人数分别为4.7万、15.7万。 表3：下周片单（数据截至2025年3月16日） 电视剧(网剧） 网络剧方面，本周《北上》、《滤镜》、《似锦》、《仁心俱乐部》和《嘘，国王在冬眠》排名居前。 表4：网络剧收视情况（数据截至3月16日） 综艺节目 本周综艺节目方面，《妻子的浪漫旅行》、《种地吧第三季》、《盒子里的猫第二季》、《一路繁花》和《我们的爸爸》排名居前。 表5：网络综艺节目表现情况（数据截至3月16日） 游戏 根据SensorTower数据 ，2025年2月中国手游收入前三名分别为点点互动《WhiteoutSurvival》、腾讯《PUBGMobile》和动视暴雪&腾讯《使命召唤手游》。 图3：2025年2月中国手游收入TOP30|海外AppStore+GooglePlay 本周游戏方面，《和平精英》《王者荣耀》在iOS游戏畅销榜排名居前，《心动小镇》和《鬼谷八荒》在安卓游戏热玩榜上排名居前。 表6：中国区iOS游戏畅销排名（截至3月16日） 表7：安卓游戏热玩排名（数据截至3月16日） 数字藏品（NFT） 海外数字藏品市场，截至2025年3月16日,最近7日成交额前三名为Milady、OVERWORLDINCARNA和LilPudgys。 表8：NFT交易情况（数据截至2025年3月16日） 行业新闻 【米哈游蔡浩宇AI游戏曝光，现内测已开启（量子位）】 3月16日讯，米哈游创始人蔡浩宇的神秘AI游戏公司，首个项目曝光了！官方给的一句话介绍是：你的对话决定了她的命运。这款游戏名叫《WhispersFromThe Star》，它主打由AI驱动角色实时对话。可以提供开放式、个性化、身临其境的体验。据说本产品或为实验性作品，主要验证多模态驱动下的实时交互表现，画面为100%实时演算。目前内测已开启，内测仅支持iOS12以上的手机。 【智谱华章再获5亿投资，计划建设城市级大模型空间（AIbase）】 北京智谱华章科技有限公司（以下简称“智谱”）近日获得了珠海华发集团的5亿元战略投资，此次融资是智谱在一个月内的第二次融资。值得一提的是，智谱在3月初已经获得了来自杭州国资等机构的10亿元投资。这一系列资金注入将助力智谱推动其核心技术——基座大模型GLM的创新和生态发展。在接下来的发展中，智谱将通过持续的技术创新和生态建设，提升其在人工智能领域的市场竞争力。智谱的目标是将其GLM大模型应用于各个行业，助力更多企业实现数字化转型，以迎接未来智能化时代的挑战。 上市公司动态更新 【巨人网络：发布行业首个DeepSeek原生游戏玩法】 巨人网络于3月14日宣布其社交推理游戏《太空杀》正式接入DeepSeek大模型，推出了创新的游戏玩法“内鬼挑战”。这一举措不仅标志着DeepSeek技术在游戏中的首次深度应用，还通过AI驱动的核心玩法重塑了游戏的竞技与交互体验。 【新媒股份：2024年度业绩快报】 3月14日，公司发布2024年度业绩快报，2024年营业收入15.8亿元，同比提升3.6%；归母净利润6.6亿元，同比下滑7.1%，主要由于利息收入减少和所得税费用增加所致；扣非后归母净利润6.7亿元，同比下滑2.3%，主要由于利息收入减少。 投资建议：持续看好AI应用布局机会，关注IP谷子、游戏、影视、广告板块反转机会 1）主题上来看，OpenAI发布新工具和API、谷歌推出Gemma3支持在单一GPU上运行、智元机器人推出Go-1模型，AI应用的安卓时刻有望到来，持续看好AI应用端机会，重点把握豆包产业链（营销、短剧、IP等）、AI情感陪护/玩具（天娱数科、汤姆猫等）及垂直应用领域：a）营销板块关注AI布局领先且存在出海等多重催化相关标的（浙文互联、蓝色光标等）；AI短剧（中文在线、华策影视等）； 音乐；游戏及出海（恺英网络、姚记科技等）；AIAgent（天娱数科等）； 2）板块景气周期逐步明朗，游戏板块推荐恺英网络等标的；《哪吒之魔童闹海》票房持续创新高，看好供给端改善推动票房修复，推荐渠道（万达电影等）以及内容（光线传媒、华策影视）；媒体端关注经济底部向上带来的广告投放增长（分众传媒、芒果超媒等）；IP谷子产业景气度持续提升，看好IP、运营、渠道等环节，核心推荐泡泡玛特、关注产业链其他个股机会（广博股份、姚记科技等）；同时从高分红、低估值角度推荐出版板块。 风险提示 商誉减值风险；业绩不达预期；经营管理风险;监管政策风险；新技术落地低于预期等。 表9：重点公司估值表