碳酸锂日报：库存继续增加，现货仍偏弱运行

研究院新能源&有色组 期货及现货市场行情分析 研究员 2024年6月20日，碳酸锂主力合约2407开于94000元/吨，收于94400元/吨，当日收盘价较昨日结算价上涨0.96%。当日成交量为61431手，持仓量为95216手，较前一交易日减少8534手，根据SMM现货报价，目前期货贴水电碳450元/吨。所有合约总持仓296646手，较前一交易日减少5482手。当日合约总成交量较前一交易日减少30222手，成交量减少，整体投机度为0.96。当日碳酸锂仓单量28080手，前一交易日减少150手。 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 盘面：碳酸锂期货主力合约小幅高开后全天震荡，当日收盘价较昨日收盘价涨0.96%。 根据SMM最新统计数据，现货库存为10.29万吨，其中冶炼厂库存为5.22万吨，下游库存为2.46万吨，其他库存为2.61万吨。 碳酸锂现货：根据SMM数据，2024年6月20日电池级碳酸锂报价9.27-9.7万元/吨，较前一交易日下跌0.055万元/吨，工业级碳酸锂报价8.96-9.13万元/吨，较前一交易日下跌0.055万元/吨。短期来看，现货价格阴跌，后续持续关注消费端需求问题影响及下游实际排产增长情况。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 据海关总署数据显示，中国2024年5月碳酸锂进口量为24,564.751吨，环比上升15.85%，同比上升142.99%，刷新历史新高；其中，当月从智利进口碳酸锂20288.488吨，占比83%。当前库存压力较大，总库达到10万吨以上，贸易商、交割库及上游库存压力较大；根据交割规则，7月仓单需要强制注销，由于客供比例提升且对品牌有要求，下游买交割接仓单意愿不强，仓单压力对近期盘面影响较大。此外，近期欧美对中国新能源汽车及电池增加关税，对后续消费端存一定利空预期，导致近期现货与期货共振下跌。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 策略 综合来看，长期过剩压力较大，供需博弈下总体偏弱；短期存在一定变量，原料锂矿价格下跌缓慢，锂盐企业外采生产利润倒挂；回收企业成本较高，目前有一定亏损，部分企业有减产，短期追空的风险逐步累积。另外，临近交割月，07合约持仓量较大，空头浮盈较大，关注后续减仓是否会对盘面产生扰动。需要关注期货贴水现货后对现货市场影响，盘面贴水现货后，仓单流出及期现商出货，或导致流通现货较多，对现货市场形成负反馈。前期套保空单可继续持有，不计划交割或投机空单可择机平仓或向后面合约移仓。对于投机者，短期观望或区间操作，需做好仓位管理与风险管控。 ■风险点 1、下游成品库存较高，原料库存较低， 2、锂原料供应稳定情况，矿端到港情况及开工情况， 3、持仓数量变化及交割情绪影响， 4、一季度的终端消费和补库情况， 5、碳酸锂进口情况。 目录 策略摘要....................................................................................................................................................................................1锂行业资讯................................................................................................................................................................................4 图表 图1:国产电池级碳酸锂（99.5%）价格及涨跌幅丨单位：元/吨 ......................................................................................4图2:国产工业级碳酸锂（99.2%）价格及涨跌幅丨单位：元/吨.........................................................................................4图3:中国碳酸锂月度产能产量丨单位：吨............................................................................................................................5图4:中国氢氧化锂月度产能产量丨单位：吨........................................................................................................................5图5:中国碳酸锂库存丨单位：吨...........................................................................................................................................5图6:中国氢氧化锂库存丨单位：吨.......................................................................................................................................5图7:碳酸锂库存数据丨单位：吨...........................................................................................................................................5图8: Mysteel统计锂矿库存数据丨单位：万吨.......................................................................................................................5 锂行业资讯 据外电6月20日消息，荷兰矿业公司AMG周四表示，已收购总部位于伦敦的SavannahResources 15.77%的股份，成为该公司最大的股东，该公司正在葡萄牙北部开发一个锂项目。Savannah首席执行官Emanuel Proenca表示，这笔1600万英镑(2000万美元)的投资代表着“巨大的去风险步骤”，并称AMG是“理想的合作伙伴”，因为AMG拥有自己的锂业务，为欧洲的电池和电动汽车(EV)行业提供服务。Savannah希望在巴罗佐地区建设四个露天锂矿，每年生产的锂足够生产约50万个电动汽车电池。该公司希望在2026年开始生产。 据海关总署，中国2024年5月碳酸锂进口量为24,564.751吨，环比上升15.85%，同比上升142.99%。智利是第一大供应国，当月从智利进口碳酸锂20,288.488吨，环比增长18.31%，同比增长129.19%。阿根廷是第二大供应国，当月从阿根廷进口碳酸锂3,703.01吨，环比上升8.72%同比增加209.62%。 据海关总署，中国2024年5月碳酸锂出口量为212.457吨，环比减少38.37%，同比减少85.19%。日本是第一大出口目的地，当月对日本出口碳酸锂123.5吨，环比下降39.78%，同比下降60.67%。韩国是第二大出口目的地，当月对韩国出口碳酸锂31.01吨，环比下降51.20%，同比下降97.02%。 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：百川盈孚华泰期货研究院 数据来源：百川盈孚华泰期货研究院 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：Mysteel华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000 电话：400-6280-888网址：www.htfc.com