碳酸锂日报：周度产量增加，库存降低，锂价偏弱运行

期货及现货市场行情分析总结

盘面分析

• 碳酸锂主力合约：2024年10月10日开于76800元/吨，收于73700元/吨，下跌4.10%。
• 成交量与持仓量：当日成交量为219356手，持仓量为211131手，较前一交易日分别增加557手和9013手。
• 仓单情况：当日碳酸锂仓单44693手，较前一交易日减少60手。
• 市场情绪：开盘后小幅拉升后回落，盘中震荡，尾盘急跌，整体投机度为0.79。
• 期货贴水：SMM现货报价，期货贴水电碳3250元/吨。

现货分析

• 价格：电池级碳酸锂报价7.62-7.77万元/吨，工业级碳酸锂报价7.25-7.31万元/吨，均下跌0.005万元/吨。
• 库存：现货库存12.06万吨，其中冶炼厂库存4.89万吨，下游库存3.02万吨，其他库存4.15万吨。

需求端

• 下游采购：部分下游材料厂节后仍存刚性采购需求。
• 磷酸铁锂市场：传统旺季即将过去，10月排产增速下降，预计产量为23.87万吨，环比增加2.2%。

供应端

• 进口与产量：锂盐价格上调或导致进口回升，国内部分厂商停检修减少。
• 成本：锂矿石价格延续节前涨势，市场现货库存缩减。

宏观面

• 价格上调影响：下游材料厂对高价锂盐持谨慎态度，碳酸锂进口或回升，空头套保资金或进场。
• 需求持续性：旺季接近尾声，后续需求存疑。
• 库存与仓单：社库及仓单数量高企，供给过剩格局维持。

观点与策略

• 核心观点：总库存高位，交易所仓单突破4万吨且持续增加，11月面临仓单强制注销，8万以上空头套保压力大。盘面以反弹看待，长期偏空以出清过剩产能，短期或在7-8万区间震荡。
• 投资建议：建议观望或区间操作，若盘面明显反弹可择机卖出套保。

风险点

1. 供应端不可抗力，供应不及预期。
2. 消费端超预期。
3. 宏观情绪及持仓变动影响。