豆粕每日报告

行业豆粕 2024 年 6 月 21 日 农产品研究团队 研究员：余兰兰021-60635732yull@ccbfutures.com期货从业资格号：F0301101 研究员：林贞磊021-60635740linzl@ccbfutures.com期货从业资格号：F3055047 研究员：王海峰021-60635727wanghf@ccbfutures.com期货从业资格号：F0230741 研究员：洪辰亮021-60635572hongcl@ccbfutures.com期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然021-60635570liuyr@ccbfutures.com期货从业资格号：F3094925 一、行情回顾与操作建议 今日外盘美豆偏弱，11 合约运行区间在 1130 美分附近。上周 USDA 公布的 6月供需报告小幅偏空，报告延续了 5 月报告中对 24/25 年度的数值预测，但由于对 23/24 年度的压榨有 0.1 亿蒲的下调，本年度的期末库存预估在 4.55 亿蒲，属于历史上偏高的水平了，而在这一预计下，库使比也来到了近二十年偏高的位置。南美方面，USDA 对巴西产量小幅下调 100 万吨至 1.53 亿吨，阿根廷产量维持 5000万吨，同比增 2500 万吨；巴拉圭产量约 1050 万吨，同比增 145 万吨，由此新季南美三国合计产量预估为 21650 万吨，同比有显著增长，另外 24/25 年度巴西依旧有扩面积增产的预期，从长远的角度来说，国际大豆的供应逐步抬头充裕。而天气方面暂时没有太大的变化，根据最新的气象预报显示，未来两周美豆主产区逐步转干，局部可能出现高温天气，但暂时很难影响到大局，目前的大豆优良率也是近几年来最好的水平。整体来看，报告公布后市场情绪偏差，特别是现货目前部分地区已跌至 3300 点下方，基差报价也十分萎靡，对期货同样产生一定的压力，未来一段时间在天气持续正常的情况下，市场利多因素不足，不排除向下考验 1100-1150 美分的支撑力度，短期或偏弱运行，但由于天气题材的窗口仍然存在，或难以形成趋势性下跌，向上的弹性则需关注月末面积报告及未来两周高温的兑现程度。 二、行业要闻 Imea：5 月马托格罗索州大豆压榨量创下当月新高，为 116 万吨，较 4月增加 2.69%，较去年同期增长 20.24%。Imea 在一份报告中强调:“此外，当月大豆总消费量占该州工业静态产能的 95.53%。”2024 年 1-5月累计为 541 万吨，较去年同期增长 14.45%，该研究所解释说，这种情况与工业静态产能的扩大和对副产品(主要是用于出口的豆粕)的需求增加有关。1-5 月，豆粕出口总量为 331 万吨，较 2023 年同期增长 4.93%。 据外媒报道，一位分析师表示，下一年度欧盟豆粕产量将会增长，因为欧盟大豆产量有望创下历史新高。ASAP Agri 公司的首席商品分析师在西班牙塞维利亚举行的植物油和油粕行业会议上发言称，2024/25 年度欧盟豆粕产量有望提高，但是欧盟仍将是豆粕的净进口国，因为欧盟油粕消费量很大，约为 5000 万吨，其中自身产量可以满足所有需求的 63%。2023/24 年度欧盟的豆粕进口量为 5 年来最低，比上年减少了近 100 万吨。巴西是主要供应国，份额为 63%，比去年增加了近 12%。乌克兰的份额也从 2%提高到了 3%。 三、数据概览 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 【建信期货研投中心】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 B3211电话：0755-83382269邮编：518038 地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路 188 号荣安大厦 602-1 室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 501 室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街 608 号建行大厦 14 层 CB 座电话：0595-24669988邮编：362000 厦门营业部 地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道 98 号建行大厦 2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街 88 号 28 层 2807 号、2808 号电话：028-86199726邮编：610020 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街 255 号 0874、0876 室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533 转 5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com