德邦电子否极泰来功率MOS大涨景气度回暖库存持续优化

景气度回暖，库存持续优化：➡消费电子一季度率先复苏，订单明显增加；光伏新能源库存持续出清回暖；同时工业4.0和AI服务器有望进一步带来功率器件需求。 ➡下游库存去化基本完成，价格有望企稳回升。 随着下游库存出清，需求复苏，预计下半年功率半导体行业景气度将会上行，消费电子、汽车电子及新能源将发挥重要作用。【德邦电子】否极泰来，功率MOS大涨 景气度回暖，库存持续优化：➡消费电子一季度率先复苏，订单明显增加；光伏新能源库存持续出清回暖；同时工业4.0和AI服务器有望进一步带来功率器件需求。 ➡下游库存去化基本完成，价格有望企稳回升。 随着下游库存出清，需求复苏，预计下半年功率半导体行业景气度将会上行，消费电子、汽车电子及新能源将发挥重要作用。 代工接近满产，涨价潮不断：➡华虹一季度稼动率91.7%，士兰微、扬杰科技及华润微等IDM公 司产能利用率均保持高位，功率半导体厂商产能吃紧；➡供需错配之下，多家功率半导体厂商相继调价 ：三联盛全系列产品上调10-20%、蓝彩电子全系列产品上调10-18%、高格芯微全线产品上调10-20%、捷捷微电TrenchMOS上调5-10%等、5-6月，针对部分中低压产品， 华润微扬杰等功率大厂相继有张价/谈价动作。 建议关注：新洁能、扬杰科技、捷捷微电、华润微等。 风险提示：下游需求不及预期、技术迭代、贸易摩擦风险。 ☎德邦电子：陈蓉芳/陈瑜熙/仇方君