钢材日评

报告类型钢材日评 2024 年 6 月 17 日 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀021-60635736zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 研究员：聂嘉怡021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070 一、行情回顾与后市展望 6 月 14 日，螺纹钢、热卷期货主力合约 2410 继续反弹后回吐部分涨幅；不锈钢期货主力合约 2409 探低后跌幅收窄，盘中再创 4 月 18 日以来新低。 1.1 现货市场动态与技术面走势： 6 月 14 日，多数螺纹钢现货市场和部分热卷现货市场价格上涨。济南、哈尔滨市场的螺纹钢价格上涨 30-40 元/吨，上海、杭州、南京、福州、广州、长沙、武汉、石家庄、沈阳、西安、无锡、合肥、南昌、重庆、昆明、贵阳市场的螺纹钢价格上涨 10-20 元/吨。上海、杭州、郑州、石家庄、重庆、昆明、乌鲁木齐、福州、太原、包头、成都、乐从市场的热卷价格上涨 10-30 元/吨。螺纹钢、热卷2410 合约日线 KDJ 指标金叉。螺纹钢、热卷 2410 合约日线 MACD 绿柱连续 2 个交易日收窄。 1.2 后市展望： 基本面上，从最新一期的周产量、库存和表观消费量数据来，钢材五大品种周产量连续 3 周小幅上升，库存连续 2 周累增，表需连续 4 周回落，供应宽松叠 加需求滑落，是近期钢材价格回落的主要驱动因素。 消息面上，6 月 7 日国家发改委、工信部等五部门联合发布的《钢铁行业节能降碳专项行动计划》，在《2024—2025 年节能降碳行动方案》的基础上进一步细化了对钢铁行业节能降碳工作的具体要求，其核心目标还是强调对粗钢产量调控，鼓励能效标杆水平以上产能占比提升，通过能耗、环保、质量、安全、技术等标准淘汰限制类工艺和装备，提升废钢利用水平和电炉钢比重，以“有保有压、扶优汰劣”的政策思路推进钢铁行业节能降碳工作有序开展。《钢铁行业节能降碳专项行动计划》进一步明确明年底前钢铁行业的结构调整目标，利空在此时间段的长流程钢铁原料——铁矿石、焦炭、焦煤，导致钢材价格因成本再度下移的预期以及在竞争市场中成本定价的逻辑跟随下滑。 此外，考虑到美联储推迟降息影响美元分流节奏、北方高温南方雨水影响后期建筑钢材需求节奏、钢材产量恢复后对库存的累积影响、财政政策落地窗口期未来仍不悲观，预计近期钢材价格或回吐 4 月初以来大部分涨幅后再反弹。但 7月上中旬至 8 月底，钢材期货行情或展现为自 2021 年 5 月份以来震荡收敛形态面临收尾甚至突破，收敛后走升的可能性较大，因为收敛三角形属于整理形态，其他因素还有去年 10 月份以来的政策刺激需求落地、小幅增产或再度推升成本、全球制造业库存周期、美元分流寻找资产洼地等。 二、行业要闻 据中钢协统计，2024 年 6 月上旬，重点统计钢铁企业粗钢日产 224.83万吨，环比增长 3.30%，同口径比去年同期增长 0.77%，同口径比前年同期下降 1.76%。6 月上旬末，重点统计钢铁企业钢材库存量约 1608.62万吨，比上一旬（即 5 月下旬）增加 151.94 万吨、上升 10.43%；比上月同旬减少 19.32 万吨、下降 1.19%。 据中国钢铁工业协会 6 月 13 日消息，6 月上旬，21 个城市 5 大品种钢材社会库存 1053 万吨，环比减少 8 万吨，下降 0.8%，库存继续下降，降幅收窄；比年初增加 324 万吨，上升 44.4%；比上年同期增加 64 万吨，上升 6.5%。 6 月 13 日，宝钢股份取向硅钢产品结构优化（二步）项目全线投产，与此同时，超高等级硅钢绿色制造示范项目开工。宝钢股份取向硅钢产品结构优化（二步）项目为极低损耗取向硅钢产品专用产线，主要生产厚度 0.20mm 及以下最顶级的取向硅钢产品。该项目于 2022 年 12 月 23 日开工建设，是宝钢股份依托多年的技术积淀和生产经验，在取向硅钢产 品结构优化（一步）的先进应用基础上，进行工艺、装备再创新、再提升后，打造出的一座全球顶尖的取向硅钢制造基地。在此基础上，超高等级硅钢绿色制造示范项目将以打造一座引领全球硅钢行业的工厂为目标，成为宝武积极担当绿色低碳使命，支撑行业加快建设现代化产业体系，打造新质生产力的重要里程碑。 为增加高端产品产能，提升高端产品品质，抚顺特钢新建国内首台 2200吨精锻机技改工程，该项目是抚顺特钢“产业化一期”技改工程项目的主机设备之一。2200 吨精锻机主要以生产高档锻材为主，年设计产能超5 万吨。项目配套的精锻机厂房由主机跨、附属设施跨两个跨组成，厂房长度 400 余米，建筑面积 22000 平方米，项目总投资 4 亿多元。热负荷试车期间，设备人员准确核对了 2200 吨精锻机各联动部位实际操作参数与设计参数存在的差距，并对各部位的配合参数进行了标定。同时按工艺流程要求对热负荷配合及联动部分参数做最后确认，为下一步正式投产提供了准确的参照数据。据了解，2200 吨精锻机投产后，抚顺特钢的精锻机产能及品种规格将明显增加，产品交付能力大幅度提升，为进一步开拓锻材产品尤其是大尺寸锻材产品市场份额、提高锻造生产效率、加快品种结构调整奠定坚实基础。 日前，记者从包钢股份营销中心了解到，包钢股份铁路用高强度钢板产品成功中标中车物流，入围中车系统三大车辆厂，这是包钢股份板材类钢材产品首次入驻中国中车，对进一步拓宽产品合作领域、提升包钢股份高级别钢材市场份额具有积极意义。 6 月 13 日，酒钢集团宏兴股份公司碳钢薄板厂工艺流程优化及产品结构调整项目、炼钢超低排放改造项目开工仪式在碳钢薄板厂冷轧作业区东侧举行。项目的开工建设，是集团公司因地制宜发展新质生产力，探索发展现代制造业和战略性新兴产业，推动企业转型升级、绿色高质量发展的有力举措。 新华指数统计数据显示，本期（6 月 7 日—6 月 13 日），全国主要钢材社会库存 1267.47 万吨，较上一期减少 3.72 万吨，较上月同期减少 65.98万吨；螺纹钢库存 570.76 万吨，较上一期增加 0.01 万吨。供应方面，钢厂生产正进行结构性调整，本周主要品种钢材产量出现分化，但整体产量环比基本持平。需求方面，受季节性因素影响，本周建材消费量环比延续下行；板材消费量则受汽车、造船等需求拉动，呈现小幅增加态势。库存方面，季节性因素对终端施工企业影响较为显著，本周除板材外，其余品种钢材库存均有所增加。在北方高温及南方多雨天气影响下，终端需求整体偏弱，钢市呈现供需两弱的格局。迫于库存压力，本周钢 厂以降价出货为主，成本支撑亦出现下移。 中信建投表示，从日本经验看，随着产业发展，高股息资产的构成也非一成不变。除了石油煤炭、电力、建筑等传统高股息行业，并剔除盈利周期性波动较大的行业，大消费中的批发贸易，制造板块中的运输设备，金融板块中的证券/银行以及周期板块中的有色/采矿等板块股息率波动提升，当前排序也已相对靠前；从分红率层面看，消费中的医药、食品，制造中的机械、运输设备，周期中的有色、金融中的银行等震荡上行。 据上证报，6 月 14 日，中国船舶集团有限公司旗下沪东中华造船（集团）有限公司联合中国船舶工业贸易有限公司与德国 Peter Döhle 公司签订4 艘 14000TEU 甲醇燃料预留大型集装箱船建造合同。这是继全球最大型24000TEU 液化天然气（LNG）动力集装箱船之后，该公司自主研发设计的又一款绿色环保型集装箱船，彰显了其不断创新丰富集装箱船“绿色族谱”的强大实力。同时，该批订单的签约，也标志着该公司提前超额完成全年经营承接任务。 记者 6 月 14 日从商务部获悉，5 月份，中国货物贸易总体保持稳中有进态势，表现符合预期。从行业角度来看，消费电子、家居、部分高附加值机电 3 类产品市场需求稳定。一是消费电子类产品。在渡过周期性低谷后，电子产品逐步恢复增长，据统计，一季度手机、笔记本电脑全球出货量分别增长约 10%、4%，复苏回暖势头明显。在终端产品需求带动下，5 月中国集成电路出口、进口金额分别增长 34.8%、22%。二是家居产品。海外主要市场去库存取得一定效果，家具、纺织服装等产品补库存动力较强，奥运会等一系列体育赛事也带动了电视机等产品的需求，5月家电出口金额增长 23.5%。三是部分高附加值机电产品。我国汽车、船舶依托完整产业链和技术优势，产品竞争力不断增强，5 月出口金额分别增长 20.3%、67.7%。商务部新闻发言人何亚东表示，下半年中国外贸发展面临的形势仍然比较复杂。主要表现在外需增势并不稳固，主要市场补库存力度和持续性有待观察，地缘政治、贸易壁垒、航运价格等干扰因素增多，企业接单履约仍面临较多不确定性。商务部将进一步发挥稳外贸政策的综合效能，切实帮助企业纾困解难，持续培育外贸新动能，全力推动外贸质升量稳。 三、数据概览 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 B3211电话：0755-83382269邮编：518038 地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路 188 号荣安大厦 602-1 室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528