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全球资金观察系列110:北向流入TMT板块43亿元

2024-06-16李美岑财通证券X***
全球资金观察系列110:北向流入TMT板块43亿元

北向流入T M T板块43亿元——全球资金观察系列110分析师:李美岑S A C:S 0 1 6 0 5 2 1 1 2 0 0 0 2联系人:熊宇翔报告日期:2024.6.15证券研究报告 全球资金流动:本周重要数据一览图1:近一周(2024.6.10-2024.6.14)重要数据一览资料来源:EPFR,Wind,财通证券研究所注:EPFR追踪全球基金的资金流向,数据统计周期为上周三至本周三全球|大类资产本周净流入(亿美元)上周净流入(亿美元)2024年至今(亿美元)权益|发达-新兴本周净流入占比上周净流入占比累计净流入(2024.1-)货币40446719702新兴市场0.05%0.22%14.48%债券1031788864发达市场0.03%0.04%1.98%股票6310716832发达-新兴-0.02%-0.18%-12.50%权益|中国本周净流入(亿美元)上周净流入(亿美元)2024年至今(亿美元)权益|美国本周净流入(亿美元)上周净流入(亿美元)2024年至今(亿美元)金融2.32.0-2.2科技16.28.4131.8科技1.4-2.0-17.4消费品4.5-4.7-18.0医药生物0.80.80.1金融4.20.5-16.8消费品0.51.0-16.7公用事业0.99.2-20.1原材料0.20.10.2工业0.62.530.4能源0.1-0.1-0.2基础设施0.21.515.3公用事业0.1-0.10.1房地产-0.70.2-22.0房地产0.00.01.0电信业务-0.8-0.6-1.6基础设施0.00.1-0.5原材料-0.90.01.6工业-0.10.0-0.1能源-3.2-6.5-29.5电信业务-0.2-0.10.9医药生物-3.83.0-40.3北上本周净流入(亿元)上周净流入(亿元)2024年至今(亿元)ETF本周净流入(亿元)月度净流入(亿元)季度净流入(亿元)科技42.729.5159.0医药医美9.342.437.6周期-8.8-5.0140.3大金融5.854.440.2大金融-23.9-29.1412.0消费3.831.716.2医药医美-28.034.6-61.4高端制造2.919.37.1公共服务-28.124.9148.4周期1.71.89.6高端制造-35.536.011.9公共服务-0.2-0.3-5.1消费-101.5-44.1-72.8科技-19.34.76.8大类资产资金流向全球资金中美股市分行业流向北上与ETF资金流向(财通大类行业) 摘要全球市场资金流向:1)大类角度,本周(2024年6月6日-2024年6月12日)全球资金流入货币、债券、股票市场分别404亿、103亿、63亿美元。标普、纳指上行。2)债市流向:中美10年期利差倒挂幅度收窄,当前为-1.94%;全球资金流入美国混合债较多。3)跨市场&风格角度:近一周全球资金流入新兴市场较多;平衡&小盘风格流入居多。4)行业角度,2024.6.6-2024.6.12,全球资金流入美股科技 (16.16亿美元)最多;中国权益资产中,流入金融 (2.3亿美元)最多。国内市场资金流向:北上:1)大类行业而言,本周北上资金净流入最多的大类行业为:科技 (42.74亿元) ;净流出最多的大类行业为:消费 (-101.47亿元)、高端制造 (-35.54亿元)、公共服务 (-28.09亿元)。 2)一级行业而言,本周北上资金净流入最多的一级行业为:电子 (27.6亿元)、通信 (10.4亿元)、计算机 (6.02亿元);流出最多的一级行业为:食品饮料 (-62.85亿元)、医药 (-28.33亿元)、家电 (-24.73亿元)。3)个股角度而言,本周北上资金净买入前五个股为:迈瑞医疗 (9.74亿元)、宁德时代 (9.7亿元)、立讯精密 (9.43亿元)、山西汾酒 (7.51亿元)、中信银行 (7.14亿元)。净流出贵州茅台 (-37.11亿元)、交通银行 (-20.1亿元)、五粮液 (-15.61亿元)等。南下:1)GICS行业而言,本周南下资金净买入前列的GICS行业依次是:金融(42.9亿港元)、能源(42.8亿港元)、可选消费(33.5亿港元);净买入末列的GICS行业依次是:房地产(5.2亿港元)、日常消费(7.7亿港元)、医疗保健(10.8亿港元)。 2)一级行业而言,本周南下资金净买入前列的一级行业依次是:银行(35.1亿港元)、通信(25.5亿港元)、石油石化(24.7亿港元);净买入末列的一级行业依次是:综合(-0.3亿港元)、建筑材料(-0.2亿港元)。3)个股角度而言,本周南下资金净流入前三个股为:中国移动 (20.4亿港元)、中国银行(16.6亿港元)、中国海洋石油(15.5亿港元)。净流出前三个股为:汇丰控股(-92.39亿港元)、美图-W(-58.02亿港元)、安踏体育(-39.36亿港元)。ETF:1)本周资金整体流入ETF,宽基指数ETF净流入121.51亿元。2)行业视角上,财通大类下,本周资金整体流入大类行业ETF,流入大金融ETF(22.26亿元)居前,流出公共服务ETF(-0.64亿元)居前。从月度数据看,大金融净流入居前,月度流入额为47.64亿元。新发基金:本周新发15只股票型+混合型基金,合计新发份额为26.6亿份;6月以来累计发行份额78.7亿份。国内市场资金需求:本周募资总额25.09亿元,募集家数2家;相较上周31亿元小幅下降,其中IPO规模16.5亿元,首发家数为1家;定增募集规模为9.3亿元,定增1家,较上周4亿元上降。两融&回购:截至6月14日,两市融资融券余额为15097.3亿元,较上周五减少20.77亿元;本周沪深两市股票回购金额6.99亿元,较上周62.29亿元下降重要股东增减持:本周重要股东净减持4.91亿元,增持比例居前个股包括斯迪克、正威新材、酒钢宏兴、国新能源、赣粤高速等,减持比例居前个股包括科博达、神州泰岳、海尔生物、煜邦电力、浙江鼎力等。风险提示:无风险利率上行、宏观经济大幅波动、产业政策风险、市场波动超预期,全球资本回流美国超预期、中美博弈超预期、通胀超预期等。 目录01.全球资金大类流向:资金流入货币市场404亿美元02.全球资金债券市场流向:流入美国公司债较多03.全球资金权益市场流向:流入新兴市场,成长&大盘流入居多04.北上:净流出219亿元,流入电子、通信居前05.南下:流入银行、通信、石油石化居前 06.ETF与新发基金:宽基ETF净流入121亿元,新发基金26.6亿份07.IPO&再融资情况:本周资金需求整体小幅下降08.两融与回购:两融余额减少,回购规模有所下降09.增减持:重要股东减持减少,5月以来累计净增持4.91亿元 全球资金大类流向:资金流入货币市场404亿美元•本周(2024年6月6日-2024年6月12日)全球资金流入货币、债券、股票市场。标普、纳指上行•资金流向:本周全球资金流入货币、债券、股票市场分别404亿、103亿、63亿美元;从净流入额来看,货币>债券>股票 。•市场表现:海外通胀放缓,标普、纳指上行。资料来源:EPFR,Wind,财通证券研究所注:EPFR追踪全球各地的基金流向,数据统计周期为上周三至本周三1图2:本周全球资金流入债券,股票市场,流出货币市场图3:标普、纳指表现-500005000100001500020000250002020/092020/112021/012021/032021/052021/072021/092021/112022/012022/032022/052022/072022/092022/112023/012023/032023/052023/072023/092023/112024/012024/032024/05货币债券股票(亿美元)8090100110120130140150160170180纳斯达克标普500(标准化点位,点) 全球资金中国债市流向:流出公司债较多•中美10年期国债利差倒挂幅度收窄,当前-1.94%;全球资金流出公司债较多。•分类型:本周中美10年期利差倒挂幅度收窄,为-1.94%;近一周全球资金流出中国公司债>主权债,分别为0.47亿美元,0.17亿美元;流入混合债0亿美元。 •分期限:本周资金流出中国中长期债>短期债>长期债,分别为0.12亿美元,0.01亿美元,0亿美元。资料来源:EPFR,Wind,财通证券研究所2图4:中美各期限国债利差图5:全球资金中国主权、公司、混合债流向图6:全球资金中国长、中、短期债流向-100-50050100150200公司债混合债主权债(亿美元)-25-20-15-10-5051015长期债中长期债短期债(亿美元) 全球资金美国债市流向:流入美国混合债、中长期债较多•本周美国10Y-2Y国债利差倒挂幅度扩张,资金流入美国债市。•分类型:本周全球资金流入美国混合债>主权债>公司债,分别为27.99亿美元,23.4亿美元,11.31亿美元。•分期限:截至6月15日,美国10年期-2年期国债利差倒挂扩张至-0.44%。全球资金本周流入美国中长期债>长期债,分别为31.3亿美元,20.44亿美元;流出短期债36.02亿美元。 资料来源:EPFR,Wind,财通证券研究所3图8:全球资金美国主权、公司、混合债流向图9:全球资金美国长、中、短期债流向图7:美债长、短端利差-1000-5000500100015002000250030003500公司债混合债主权债(亿美元)-1000-500050010001500200025003000350040004500长期债中长期债短期债(亿美元) 全球资金权益跨市场流向:流入新兴市场>发达市场•近一周全球资金流入新兴市场>发达市场;发达市场表现较优。•跨市场流向比较:近一周全球资金流入新兴市场>发达市场。•跨市场表现比较:发达市场表现较优,发达-新兴市场自2024年以来的累计收益率之差收窄至25.3%。 资料来源:EPFR,Wind,财通证券研究所4图10:全球资金发达、新兴市场流向图11:发达、新兴市场相对表现-15%-10%-5%0%5%10%15%20%发达-新兴发达市场新兴市场-5%0%5%10%15%20%25%30%5060708090100110120130140150发达-新兴(右)发达市场新兴市场(标准化点位,点) 全球资金权益风格流向:成长&大盘流入居多 •风格上看,近一周资金流入成长最多,流入大盘最多幅度最大。 •资金偏好(价值or成长):近一周资金流入成长>平衡,流出价值;从净流入幅度看,成长>平衡>价值。 •资金偏好(大盘or中盘or小盘):从资金偏好上看,近一周全球资金流出中盘>小盘,流入大盘;从净流入幅度看,大盘>小盘>中盘。•市场表现:近一周成长表现优于价值,价值-成长自2024年以来的累计收益率为-40.1%,较上周下降了3.8pct。资料来源:EPFR,Wind,财通证券研究所5图12:全球资金价值/平衡/成长风格流向图13:全球资金大/中/小盘风格流向图14:本周成长型表现较优-8%-6%-4%-2%0%2%4%6%价值型风格平衡型风格成长型风格-5%-4%-3%-2%-1%0%1%2%3%4%大盘风格中盘风格小盘风格-40%-35%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%507090110130150170价值-成长(右)价值型风格成长型风格(标准化点位,点) 全球资金中国行业流向:流入金融、科技,流出通信、工业 •本周全球资金流入金融、科技,流出通信、工业。•中国资产(含中概股)中,本周全球资金净流入最多的行业为:金融 (2.3亿美元)、科技 (1.42亿美元)、医药生物 (0.83亿美元);净流出最多行业为:通信 (-0.16亿美元)、工业 (-0.07亿美元)、基础设施 (-0.03亿美元)。 •截至2024年6月12日,中国资产(含中概股)中,2024年以来全球资金净流入最多的行业为:房地产 (1.02亿美