金融工程定期：红利板块的资金行为监测

金融工程定期 2024年06月14日 红利板块的资金行为监测 金融工程研究团队 ——金融工程定期 魏建榕（首席分析师） 魏建榕（分析师）苏俊豪（分析师）胡亮勇（分析师） 证书编号：S0790519120001 张翔（分析师） 证书编号：S0790520110001 weijianrong@kysec.cn 证书编号：S0790519120001 红利指数今年表现优异 sujunhao@kysec.cn 证书编号：S0790522020001 huliangyong@kysec.cn 证书编号：S0790522030001 傅开波（分析师） 证书编号：S0790520090003 高鹏（分析师） 证书编号：S0790520090002 苏俊豪（分析师） 证书编号：S0790522020001 胡亮勇（分析师） 证书编号：S0790522030001 王志豪（分析师） 证书编号：S0790522070003 盛少成（分析师） 证书编号：S0790121070009 苏良（分析师） 证书编号：S0790121070008 何申昊（研究员） 证书编号：S0790122080094 陈威（研究员） 证书编号：S0790123070027 蒋韬（研究员） 证书编号：S0790123070037 A股市场在2024年上半年经历了先调整后反弹的过程，大盘风格整体占优，红 利风格在今年以来表现出色。 2024年以来，截至6月13日，中证红利指数（000922.CSI）收益率为11.25%，市场低点（2024.02.05）以来录得10.03%收益，成分股中煤炭、公用事业、银行等行业个股平均表现较好。 红利板块资金动向 公募实时持仓：近半年公募机构持仓比例持续上升；北上资金行为：2024年6月以来整体处于减仓状态； 两融余额动向：融资余额在春节后迅速拉升，融券处于较低水平。 红利板块成分股资金行为解析 机构调研：江苏银行、兖矿能源和伟星股份等调研次数最多；雪球大V：长江电力、万科A和中国神华等受到关注最高；主力资金：长江电力、建设银行和大秦铁路等买入最多； 龙虎榜：兴业银行、江苏银行和万科A等出现在龙虎榜；高频股东户数：中国太保和山煤国际等股东户数增幅最高。 风险提示：模型测试基于历史数据，市场未来可能发生变化。 金融工程 研究 金融工程 定期 开源证券 证券研究报 告 相关研究报告 《出海板块的资金行为监测—金融工程定期》-2024.5.18 《低空经济板块资金行为监测—金融工程定期》-2024.4.28 《黄金股板块的资金行为监测—金融工程定期》-2024.4.11 目录 1、红利指数今年表现优异3 2、公募实时持仓：近半年公募基金持仓呈上升趋势4 3、北上资金行为：六月以来流出约30亿元4 4、两融余额动向：融资余额在春节后迅速拉升，融券处于较低水平5 5、机构调研：江苏银行、兖矿能源和伟星股份等调研次数最多6 6、雪球大V：长江电力、万科A和中国神华等受到关注最高6 7、主力资金：长江电力、建设银行和大秦铁路等买入最多7 8、龙虎榜：兴业银行、江苏银行和万科A等出现在龙虎榜7 9、高频股东户数：中国太保和山煤国际等股东户数增幅最高7 10、风险提示8 图表目录 图1：稳健上涨的红利指数3 图2：公募基金实时持仓：近半年公募基金持仓呈上升趋势4 图3：六月以来北上资金净流出约30亿元4 图4：融资余额在春节后迅速拉升，融券处于较低水平5 表1：涨幅最高与放量最多的个股明细3 表2：低点以来北上资金买入最多的个股明细5 表3：春节以来机构调研最多的个股明细6 表4：5月20日以来雪球大V关注度最高的个股明细6 表5：5月20日以来主力资金净买入最多的个股明细7 表6：2024年以来进入龙虎榜的个股明细7 表7：股东户数增幅最高的个股明细8 A股市场在2024年上半年经历了先调整后反弹的过程，大盘风格整体占优，红利风格在今年以来表现出色。截至6月13日，今年以来中证红利指数（000922.CSI）上涨11.25%，华证红利指数（992005.SSI）上涨10.32%。本期，我们对红利板块的资金行为进行全方位监测，核心结论罗列如下。 1、红利指数今年表现优异 2024年以来，截至6月13日，中证红利指数（000922.CSI）收益率为11.25%，市场低点（2024.02.05）以来录得10.03%收益，成分股中煤炭、公用事业、银行等行业个股平均表现较好。 图1：稳健上涨的红利指数 5900 5700 5500 5300 5100 4900 4700 4500 成交额（亿元/右轴）收盘价 800 700 600 500 400 300 200 100 0 数据来源：Wind、开源证券研究所 表1：涨幅最高与放量最多的个股明细 股票代码 涨幅top15 股票名称 所属行业 股票代码 放量top15 股票名称 所属行业 002128.SZ 电投能源 煤炭 600295.SH 鄂尔多斯 钢铁 601019.SH 山东出版 传媒 601229.SH 上海银行 银行 601088.SH 中国神华 煤炭 601009.SH 南京银行 银行 600282.SH 南钢股份 钢铁 600674.SH 川投能源 公用事业 600642.SH 申能股份 公用事业 002128.SZ 电投能源 煤炭 601857.SH 中国石油 石油石化 601328.SH 交通银行 银行 601009.SH 南京银行 银行 601216.SH 君正集团 基础化工 601098.SH 中南传媒 传媒 600461.SH 洪城环境 环保 600398.SH 海澜之家 纺织服饰 600039.SH 四川路桥 建筑装饰 600461.SH 洪城环境 环保 600919.SH 江苏银行 银行 601225.SH 陕西煤业 煤炭 600000.SH 浦发银行 银行 601928.SH 凤凰传媒 传媒 600900.SH 长江电力 公用事业 605368.SH 蓝天燃气 公用事业 603565.SH 中谷物流 交通运输 600350.SH 山东高速 交通运输 600757.SH 长江传媒 传媒 601229.SH 上海银行 银行 600016.SH 民生银行 银行 数据来源：Wind、开源证券研究所（涨幅统计区间：20240313-20240613，放量定义：成交额 MA10/MA60） 2、公募实时持仓：近半年公募基金持仓呈上升趋势 我们对公募基金持仓的实时测算，是一个基于基金净值、持仓披露、调研行为等市场公开信息的复杂处理流程，详见开源金融工程团队专题报告《偏股混合型基金指数：优势、复制与超越》。 图2：公募基金实时持仓：近半年公募基金持仓呈上升趋势 25.0% 20.0% 15.0% 10.0% 5.0% 20180105 20180323 20180608 20180824 20181116 20190201 20190426 20190712 20190927 20191213 20200306 20200522 20200807 20201023 20210108 20210326 20210611 20210827 20211112 20220128 20220422 20220708 20220923 20221216 20230310 20230526 20230811 20231103 20240119 20240412 0.0% 数据来源：Wind、开源证券研究所 3、北上资金行为：六月以来流出约30亿元 北上资金的监测，通常可按照托管机构粗略地划分为：以外资银行为代表的配置型外资，以外资券商为代表的交易型外资。 图3：六月以来北上资金净流出约30亿元 外资银行（亿元）外资券商（亿元）北上总体（亿元） 200 150 100 50 0 -50 -100 -150 -200 2023-01-03 2023-01-17 2023-02-07 2023-02-21 2023-03-07 2023-03-21 2023-04-04 2023-04-19 2023-05-08 2023-05-22 2023-06-05 2023-06-19 2023-07-05 2023-07-19 2023-08-02 2023-08-16 2023-08-30 2023-09-13 2023-09-27 2023-10-19 2023-11-02 2023-11-16 2023-11-30 2023-12-14 2023-12-28 2024-01-12 2024-01-26 2024-02-19 2024-03-04 2024-03-18 2024-04-01 2024-04-17 2024-05-06 2024-05-21 2024-06-04 -250 数据来源：Wind、开源证券研究所 表2：低点以来北上资金买入最多的个股明细 北上资金净流入 股票代码股票名称所属行业 （亿元） 600900.SH 长江电力 公用事业 104.86 601166.SH 兴业银行 银行 72.21 601328.SH 交通银行 银行 58.36 600000.SH 浦发银行 银行 45.74 601668.SH 中国建筑 建筑装饰 33.89 601225.SH 陕西煤业 煤炭 30.46 600048.SH 保利发展 房地产 26.63 601601.SH 中国太保 非银金融 21.93 600585.SH 海螺水泥 建筑材料 20.40 601857.SH 中国石油 石油石化 20.31 600919.SH 江苏银行 银行 19.28 601169.SH 北京银行 银行 16.34 601398.SH 工商银行 银行 14.59 601009.SH 南京银行 银行 14.37 600015.SH 华夏银行 银行 12.13 000983.SZ 山西焦煤 煤炭 10.98 600348.SH 华阳股份 煤炭 10.49 数据来源：Wind、开源证券研究所 4、两融余额动向：融资余额在春节后迅速拉升，融券处于较低水平 融资余额是指在融资融券交易中未偿还的融资总金额。一般认为，融资余额的 增加，意味着投资者看多后市。 图4：融资余额在春节后迅速拉升，融券处于较低水平 4000 3500 3000 2500 2000 20180102 20180403 20180703 20180926 20181226 20190329 20190628 20190923 20191223 20200325 20200623 20200917 20201218 20210322 20210621 20210913 20211215 20220317 20220617 20220909 20221212 20230314 20230612 20230906 20231207 20240311 20240611 1500 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 融资余额（亿元）融券余额（亿元/右轴） 数据来源：Wind、开源证券研究所 5、机构调研：江苏银行、兖矿能源和伟星股份等调研次数最 多 表3：春节以来机构调研最多的个股明细 股票代码 股票名称 所属行业 调研次数（次） 600919.SH 江苏银行 银行 29 600188.SH 兖矿能源 煤炭 27 002003.SZ 伟星股份 纺织服饰 20 600177.SH 雅戈尔 纺织服饰 17 002128.SZ 电投能源 煤炭 8 002233.SZ 塔牌集团 建筑材料 6 601229.SH 上海银行 银行 5 000157.SZ 中联重科 机械设备 5 002416.SZ 爱施德 商贸零售 5 000090.SZ 天健集团 房地产 4 000932.SZ 华菱钢铁 钢铁 4 601997.SH 贵阳银行 银行 4