建信期货豆粕日报

行业豆粕 2024 年 6 月 14 日 农产品研究团队 研究员：余兰兰021-60635732yull@ccbfutures.com期货从业资格号：F0301101 研究员：林贞磊021-60635740linzl@ccbfutures.com期货从业资格号：F3055047 研究员：王海峰021-60635727wanghf@ccbfutures.com期货从业资格号：F0230741 研究员：洪辰亮021-60635572hongcl@ccbfutures.com期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然021-60635570liuyr@ccbfutures.com期货从业资格号：F3094925 一、行情回顾与操作建议 今日外盘美豆震荡偏弱，07 合约运行区间在 1175 美分附近。昨日 USDA 公布了 6 月供需报告，报告延续了 5 月报告中对 24/25 年度的数值预测，但由于对 23/24年度的压榨有 0.1 亿蒲的下调，本年度的期末库存预估在 4.55 亿蒲，较上月有一定得抬升。南美方面，USDA 对巴西产量小幅下调 100 万吨至 1.53 亿吨，阿根廷产量维持 5000 万吨，同比增 2500 万吨；巴拉圭产量约 1050 万吨，同比增 145万吨，由此新季南美三国合计产量预估为 21650 万吨，同比有显著增长，但 24/25年度巴西依旧有扩面积增产的预期，从长远的角度来说，国际大豆的供应逐步抬头充裕，报告存在小幅利空。天气方面暂时没有太大的变化，根据最新的气象预报显示，未来两周美豆主产区逐步转干，但很难影响到大局，目前的大豆优良率也是近几年来最好的水平。整体来看，报告公布后市场情绪偏差，特别是现货目前部分地区已跌至 3300 点下方，对期货的影响压力较大，未来一段时间在天气持续正常的情况下，不排除向下考验 1100-1150 美分的支撑力度，短期或偏弱运行，但由于天气题材的窗口仍然存在，或难以形成趋势性下跌，向上的弹性则需关注月末面积报告及天气的变化。 二、行业要闻 USDA 压榨周报：截至 2024 年 6 月 7 日的一周，美国大豆压榨利润为 1.95美元/蒲，比前一周减少 2.5%，2023 年的压榨利润平均为 3.29 美元/蒲。伊利诺伊州的毛豆油卡车报价为 42.13 美分/磅，一周前为 44.02 美分/磅。伊利诺伊州大豆加工厂的 48%蛋白豆粕现货价格为 382.85 美元/短吨，一周前为 386.35 美元/短吨。同期 1 号黄大豆平均价格为 12.15 美元/蒲，一周前为 12.15 美元/蒲。 USDA 出口销售报告前瞻：分析师平均预期，截至 6 月 6 日当周，美国大豆出口销售料净增 15-75 万吨。其中 2023/24 年度料净增 15-55 万吨， 2024/25 年度料净增 0-20 万吨。美国豆粕出口销售料净增 17.5-50 万吨。其中 2023/24 年度料净增 17.5-45 万吨，2024/25 年度料净增 0-5 万吨。美国豆油出口销售料净减 0.5 至净增 2.2 万吨。其中 2023/24 年度料净减 0.5 至净增 1.2 万吨，2024/25 年度料净增 0-1 万吨。 Datagro：巴西 2023/24 年度大豆销售量达到预期产量的 65.7%，高于去年同期的 58.6%，但仍远低于 72.4%的五年历史平均水平。考虑到目前的产量预估为 1.476 亿吨，巴西生产商迄今已谈判达成 9700 万吨大豆销售。巴西 2024/25 年度大豆作物将从 9 月份开始播种，其谈判量达到预期承诺产量的 8.6%，月度增长 3.4 个百分点。Datagro 将于 7 月份发布 2024/25年度的种植意向。 三、数据概览 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 【建信期货研投中心】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 B3211电话：0755-83382269邮编：518038 地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路 188 号荣安大厦 602-1 室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 501 室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街 608 号建行大厦 14 层 CB 座电话：0595-24669988邮编：362000 厦门营业部 地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道 98 号建行大厦 2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街 88 号 28 层 2807 号、2808 号电话：028-86199726邮编：610020 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街 255 号 0874、0876 室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533 转 5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com