股指期货日报：半导体产业链活跃

策略摘要 研究员 海外方面，美国5月PPI低于预期，初请失业金人数创近期新高，显示经济有所降温，降息预期再升温，三大股指收盘涨跌不一，纳指连续收涨。两市成交量持续在8000亿元下方，关注近期大资金出手稳定盘面，带来单边反弹的机会，套利策略维持多IH空IM。 蔡劭立0755-23887993caishaoli@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 核心观点 高聪021-60828524gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 ■市场分析 美国PPI下滑。宏观方面，国务院令公布《公平竞争审查条例》，自2024年8月1日起施行，《条例》明确公平竞争审查的范围、审查标准、审查机制等。其中明确，起草政策措施，不得含有限制或者变相限制市场准入和退出、限制商品和要素自由流动、不当影响生产经营成本和影响生产经营行为的内容。海外方面，美国5月PPI环比下降0.2%，创2023年10月以来最低，预期为上涨0.1%，前值上涨0.5%；核心PPI环比保持不变，预期为上涨0.3%。5月PPI同比上涨2.2%，低于预期的2.5%，前值2.2%。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 成交持续缩量。现货市场，A股三大指数震荡走低，沪指跌0.28%。行业方面，板块指数跌多涨少，半导体产业链活跃，通信、电子、公用事业领涨，农林牧渔、建筑材料、综合行业跌幅超2%。市场成交多日处在8000亿元下方，沪深两市成交额仅有7525亿元，北向资金净卖出63亿元。美股方面，美国5月PPI低于预期，初请失业金人数创近九个月新高，显示经济有所降温，降息预期再升温，三大股指收盘涨跌不一，纳指连续收涨。 期指持仓量回升。期货市场，基差方面，期指当月合约基差较上日增加，整体呈现见底回升。成交持仓方面，股指期货成交量、持仓量均增加。 ■策略 单边：IH2409、IM2407买入套保 ■风险 若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1要闻....................................................................................................................................................................................................3宏观经济图表....................................................................................................................................................................................4现货市场跟踪图表............................................................................................................................................................................5股指期货跟踪图表............................................................................................................................................................................6 图表 图1:美元指数和A股走势丨单位：无，点...................................................................................................................................4图2:美国国债收益率和A股走势丨单位：%，点........................................................................................................................4图3:人民币汇率和A股走势丨单位：无，点...............................................................................................................................4图4:美国国债收益率和A股风格走势丨单位：%，无................................................................................................................4图5:A股行业日度涨跌幅丨单位：%.............................................................................................................................................6图6:北向资金累计净流入金额丨单位：亿元................................................................................................................................6图7:两融余额丨单位：亿元............................................................................................................................................................6图6:IF基差（期货-现货）丨单位：点..........................................................................................................................................7图7:IH基差（期货-现货）丨单位：点..........................................................................................................................................7图6:IC基差（期货-现货）丨单位：点..........................................................................................................................................8图7:IM基差（期货-现货）丨单位：点.........................................................................................................................................8 表1：国内主要股票指数日度表现.................................................................................................................................................5表2：主要股票指数估值（分位数取值为近五年）.....................................................................................................................5表3：主要股票指数情绪指标.........................................................................................................................................................5表4：股指期货日度表现.................................................................................................................................................................6表5：股指期货持仓量和成交量.....................................................................................................................................................7表6：股指期货基差（期货-现货）................................................................................................................................................7表7：股指期货跨期价差.................................................................................................................................................................8 要闻 1.自然资源部发布《关于进一步加强规划土地政策支持老旧小区改造更新工作的通知》，鼓励既有城市土地混合使用和存量建筑空间功能转换，由地方自然资源部门制定相应的正负面清单管理办法，积极盘活闲置国有资产用于社区公共服务。对于充电桩等按照设备管理的相关配套服务设施，以及老旧小区用地范