美国大选再生悬念 利好金银震荡偏强
运筹帷幄 决胜千里 www.bcqhgs.com 1 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼3-5层 研究创造价值 内容摘要： 行情回顾 焦点透视 基本面消息 重要指标监测 后市展望 本周行情判断和操作策略 财经日历 美国大选再生悬念 利好金银震荡偏强 姓名：曹 峥 电话：0571-87633890 邮箱：caozheng@bcqhgs.com 报告日期：2016年10月31日 运筹帷幄 决胜千里 www.bcqhgs.com 2 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼3-5层 行情回顾 上周美国经济数据靓丽，美联储官员鹰派，一度推升美元冲破99关口。 但周五FBI宣布重启对希拉里“邮件门”的调查， 让大选再度生变。美元大幅回落，金银也有所走高。 美黄金主力日线： 美白银主力日线： 运筹帷幄 决胜千里 www.bcqhgs.com 3 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼3-5层 美元指数: 基本面消息 1. 美国联邦调查局局长28日致信国会，称发现了一批可能与民主党总统候选人希拉里“邮件门”事件调查有关的新邮件，将对其内容进行检查。 2. 美国三季度GDP初值+2.9%，预期+2.5% 3. 美国三季度核心PCE物价指数年化季环比初值1.7%，预期1.6%。 4. 美国核心耐用品订单环比+0.2%，符合预期 5. 美国新屋销售59.3万，预期60.1万。 6. 美国谘商会消费者信心98.6，预期101.5。 7. 欧洲央行行长德拉吉：我们肯定倾向于不在超长时期内维持如此低的利率水平。 8. 美国旧金山联储主席Williams：美联储有空间缓慢加息。12月可能是加息的理想时机。 9. 美国芝加哥联储主席Evans：希望美联储加息，以便在未来衰退时有降息空 运筹帷幄 决胜千里 www.bcqhgs.com 4 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼3-5层 间。 重要指标监测 上周黄金基金净多增加17362手，至196980手。 目前回落至正常水平，驱动中性。 黄金与CFTC基金净多 上周美国10年期实际利率窄幅震荡，但其下方空间有限，对金银中性略偏空。 美国10年期实际利率与金价 运筹帷幄 决胜千里 www.bcqhgs.com 5 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼3-5层 上周黄金SPDR持仓减少9吨，偏空。 SPDR黄金ETF持仓与金价 白银主要指标 白银CFTC基金净多上周减少2213手，至57073手。 白银CFTC持仓与银价 comex白银库存 在1.7 3亿盎司震荡，中性。 白银comex库存与银价 运筹帷幄 决胜千里 www.bcqhgs.com 6 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼3-5层 上周SLV白银ETF持仓持稳，中性。 白银SLV的ETF持仓与银价 后市展望 上周美国经济数据靓丽，美联储官员鹰派，一度推升美元冲破99关口。但周五FBI宣布重启对希拉里“邮件门”的调查， 让大选再度生变。美元大幅回落，金银也有所走高。 美国商务部10月28日公布的数据显示，美国第三季度实际GDP年化季率初值2.9%，高于预期值2.6%，前值为1.4%。 美国第三季度核心PCE物价指数年 运筹帷幄 决胜千里 www.bcqhgs.com 7 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼3-5层 化季率初值 1.7%,好于预期的1.6%。 美国第三季度实际GDP年化季率、第三季度核心PCE物价指数年化季率双双好于预期，创下两年来最快增速，美联储加息预期明显增强。最新利率期货隐含12月加息高达75%。 目前美联储内部分歧较大，但预计会在本周的11月会议上给出12月加息的暗示。但就目前的数据来看，无论经济增长，就业增长还是通胀都无加息紧迫性。出于平衡美联储内部矛盾，12月加息仍是较优的选择，但12月加息过后就不存在加息压力。目前明年三月美联储再次加息的概率仅为16%。如果未来经济数据没有超预期表现，对美元的边际利多将逐步减弱。 虽然美国经济数据有所起色，但美国大选风险持续升温，仍对于美元造成极大压力。目前距离美国大选投票日不到十天时间。三轮大选辩论后，希拉里表现好于特朗普。但希拉里也有其致命弱点，美国联邦调查局局长上周五宣布重启对希拉里“邮件门”的调查，使得金融市场大幅波动，美元指数急挫，金银拉涨。 之前的民调显示，希拉里领先优势仅有3-4个百分点。一旦“邮件门”发酵，特朗普获胜的可能性将大幅增加，这对美元形成利空压力。 虽然美国数据不佳，但欧洲央行很可能在明年3月到期后继续QE，让欧元承压，对美元有一定的利多。上周据路透报道，欧洲央行已基本确定将购债计划延长至明年3月之后，并将进一步放松购买资产范围的限制，以确保有足够的资产可供购买。欧洲央行将在12月会议上公布其购债计划的细节。市场预期其购买速度可能会低于当前的每月800亿欧元。 驱动指标方面，上周黄金基金净多增加17362手，至196980手。目前回落至正常水平，驱动中性。上周美国10年期实际利率窄幅震荡，但其下方空间有限，对金银中性略偏空。上周黄金SPDR持仓减少9吨，偏空。 运筹帷幄 决胜千里 www.bcqhgs.com 8 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼3-5层 综上，美联储12月加息是大概率。但被市场消化，明年加息预期不强。美国大选进入最后一周的冲刺，此时希拉里身陷囹圄，让市场风险偏好大幅升温，美元总体后劲不足，黄金的利空有所减退，短期将震荡偏强运行。 财经日历 2016-11-01 22: 00 美国ISM制造业PMI 2016-11-02 20: 15 美国ADP非农就业人数 2016-11-03 2:00 美联储利率决议 2016-11-03 20: 00 英国央行利率决议 2016-11-03 22: 00 美国ISM非制造业PMI 2016-11-04 20: 30 美国非农就业人数、美国失业率 2016-11-07 23: 00 美国劳动力市场状况指数 2016-11-08 美国总统大选 2016-11-10 21: 30 美国初请失业金人数 2016-11-11 美国休市 运筹帷幄 决胜千里 www.bcqhgs.com 9 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼3-5层 宝城期货各地营业部 宝城期货临海营业部 地址：临海市大洋街道临海大道（中）45号 电话：0576-85320333 宝城期货南昌营业部 地址：南昌市西湖区中山路150号地王广场写字楼7-V 电话：0791-6259955 宝城期货南宁营业部 地址：南宁市金湖路26-1号东方国际商务港A座6层 电话：0771-5532168 宝城期货大连营业部 地址：大连市沙河口区会展路129号 期货大厦2001、2006B 电话：0411- 84807257 宝城期货深圳营业部 地址：深圳市福田区滨河路与彩田路交汇处联合广场A栋塔楼A2803 电话：0755-83209976 宝城期货昆明营业部 地址：昆明市白云路与万华路交汇处滨江俊园3幢3-05室 电话：0871-65732732 宝城期货沈阳营业部 地址：沈阳市和平区南五马路3号（胜利大街和南五马路交界处）中驰国际大厦21层2104、2105、2106 电话：024-31257633 宝城期货长沙营业部 地址：长沙市五一大道618号银华大酒店22楼2222室 电话：0731-85239858
