短期承压偏弱震荡，空单减仓持有

投资有风险，入市需谨慎。 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。 1 【冠通研究】 短期承压偏弱震荡，空单减仓持有 制作日期：2024年6月11日 【策略分析】 短期承压偏弱震荡，空单减仓持有 端午节期间美国非农就业数据大超市场预期，降息预期再度推迟，端午后首个交易日国内商品市场承压下行，产业支撑偏弱的黑色系大幅下挫，铁矿石低开后增仓下行，领跌黑色系。从产业层面看，淡季阶段、成材开启累库态势，加上铁水连续三周的小幅下滑，黑色产业链整体压力加大；且铁矿石供应端外矿发运仍处回升态势，港口库存高位难去化，供应端亦继续施加压力。此外，国务院表示今年继续实施粗钢产量调控，提高电炉钢占比，亦对铁矿石形成潜在利空。综上，产业层面压力逐渐加大，同时我们认为目前铁水产量虽已止连续三周小幅下滑，但短期没有大幅下滑的动力，需求端仍维持一定韧性，铁矿石本周二下挫至100美金位置，风险已经有较好释放，下方空间暂且谨慎，承压偏弱震荡思路对待，空单减仓持有，关注790-810区间的支撑情况。 【期货行情】 数据来源：博易，冠通期货 投资有风险，入市需谨慎。 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。 2 期货方面：铁矿石主力I2409合约低开后大幅下挫，最终收盘于806元/吨，-35元/吨，涨跌幅-4.16%。成交量31.56手，持仓38.41万，+17859手。持仓方面，今日铁矿石2409合约前二十名多头持仓为210095手，+7634手，前二十名空头持仓为237703手，+10550手，多增空增。 【基本面跟踪】 产业方面：外矿方面，6月3日-6月9日全球铁矿石发运总量3031.6万吨，环比减少217.1万吨。澳洲发运量1953.5万吨，环比增加175.4万吨，其中澳洲发往中国的量1603.8万吨，环比增加165.7万吨；巴西发运量640.2万吨，环比减少210.4万吨。中国45港铁矿石到港总量2436.4万吨，环比增加180.5万吨。内矿方面，截止5月31日，全国126家矿山铁精粉日均产量和产能利用率分别为43.02万吨和68.19%，环比+0.15万吨/天和+0.24个百分点，目前产量处于近几年同期高位。需求端，5月31日至6月6日当周，日均铁水产量235.75万吨，环比-0.08万吨，铁水连续三周小幅回落，钢厂临时性检修多于复产。 基本面上，本期外矿发运高位有所回落，到港量回升至同期偏高水平。今年年初以来，外矿发运和到港均同比高于去年；后续澳洲矿或财年末冲量，巴西发运亦处于季节性回升阶段，供应端压力仍较大。需求端，日均铁水产量连续三周小幅下滑、钢厂日耗高位波动；目前看钢厂盈利状况尚可，预计短期铁水大幅回落动力不强。库存端，港口库存延续累库状态，目前港口库存处于历年同期偏高水平；发运、到港回升预期下，短期港口库存仍难进入去化通道。 数据来源:钢联，冠通期货 投资有风险，入市需谨慎。 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。 3 冠通期货 研究咨询部 王静 执业资格证书编号：F0235424/ Z0000771 冠通期货 研究咨询部 张娜 执业资格证书编号：F03104186 本报告发布机构 --冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格） 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。