股指期货周报：节前资金偏向减仓，股指待调整充分入场

节 前 资 金 偏 向 减 仓 ， 股 指 待 调 整 充 分 入 场 叶倩宁从业资格：F03088416投资咨询资格：Z0016628 作者：叶倩宁联系人：陈尚宇联系方式：020-88818018 2024-06-10 股指观点 目录 期货指标01 流动性跟踪03 一、期货指标 期货指标观点 本周沪深300指数累计下跌0.16%，上证50指数下跌0.20%，中证500指数下跌1.88%，中证1000指数下跌3.76%。期指方面，本周四大期指主力合约随指数下挫，IF、IH分别累计下跌0.43%、0.31%；IC、IM分别累计下跌2.14%、3.85%。 期现价差方面，本周四大期指基差震荡下行，IF主力合约期现价差从贴水8.12点下行至贴水15.31点，IH主力合约期现价差从贴水6.18点下行至贴水8.86点，IC主力合约期现价差从贴水26.34点下行至贴水30.98点，IM主力合约从贴水41.21点收敛至贴水38.59点。 跨期价差方面，IF跨期价差（远月-当月）由-33.8点收敛至-32.2点，IH跨期价差（远月-当月）由-31.8点收敛至-31.6点，IC跨期价差（远月-当月）-88点收敛至-91点，IM跨期价差（远月-当月）由-187.6点走阔至-196点。 跨品种比值方面，本周，中证1000/沪深300、中证500/沪深300的期货合约比值，PE比值、PB比值均下降。 从前20席位持仓变化来看，本周IF净持仓空头增加2315手、IH净持仓空头减少了1872手、IC净持仓空头减少了3115手、IM净持仓空头增加了614手。 展期方面，对于空头持仓，截至本周IF、IH、IC和IM的最优展期合约分别为2412合约、2412合约、2412合约、2412合约。IF、IH、IC和IM的最优年化展期成本分别为1.68%、2.40%、3.27%和7.14%。 各期指主力合约走势 数据来源：Wind、广发期货发展研究中心 周度行业涨跌幅情况：本周仅公用事业上涨 本周Wind一级行业指数板块大部分下挫，其中仅公用事业、通讯服务分别累计上涨3.19%、0.41%；下跌板块中，材料、信息技术、工业分别下挫3.16%、2.65%、2.34%。 四大股指期现价差走势 四大股指期货跨期价差走势 四大股指期货跨品种比值情况 四大股指期货前五席位持仓情况 四大股指期货最优展期成本变化情况 数据来源：Wind、广发期货发展研究中心 二、宏观经济跟踪 国内高频宏观经济跟踪观点 土地成交方面：本周，100大中城市土地成交面积较上周减少了43.40万平方米。成交价格方面，本周，成交土地楼面均价上升65元/平方米；成交土地溢价率下降2.67%。 房地产开发投资来看，1-4月固定资产投资累计增速为4.2%，较前值减缓，房地产开发投资累计同比下降9.8%，房屋施工面积累计下降10.8%，房屋新开工面积累计下降24.6%，房屋竣工面积累计下降20.4%。本周30大中城市商品房成交面积较上周增加1.08万平方米；房屋成交面积本周分城市来看，仅二线城市成交面积上升。住宅价格方面，4月百城住宅价格指数同比上升1.08%，一、二、三线城市住宅平均价格分别为44011、15084与10006元/平方米，较上月分别回升0.49%、0.14%、0.037%。 消费高频数据看，菜篮子产品批发价格200指数较上周下降2.29点，CRB现货指数较上周上升0.11点，生产资料价格指数环比上升0.4%，猪肉平均批发价每公斤较上周上升2.28元/每公斤。 汽车生产及消费方面，全钢胎和半钢胎开工率分别较上周下降5.21%、0.16%。4月中汽协汽车销量较上月减少33.56万辆，同比上升9.3%，环比下降12.5%；4月乘联会汽车销量较上月下降15.51万辆，同比下降5.52%，环比下降9.18%。 2024年5月我国出口总额（美元计价）当月同比上升7.6%，当月贸易差额826.2亿美元；对美贸易差额308.15万美元。本周，CCFI综合指数上升了106.82；BDI指数下降107.2。 地产：本周土地成交面积回落，土地成交价格上升 数据来源：Wind、广发期货发展研究中心 地产：固定资产投资加快，但房地产下行降幅还在扩大 1-4月固定资产投资累计增速为4.2%，较前值减缓，房地产开发投资累计同比下降9.8%，房屋施工面积累计下降10.8%，房屋新开工面积累计下降24.6%，房屋竣工面积累计下降20.4%。本周30大中城市商品房成交面积较上周增加1.08万平方米；房屋成交面积本周分城市来看，仅二线城市成交面积上升。央行及保交楼会议释放的地产去库存政策信号将有助于以降低购房成本、政府收购闲置存量地产的方式改善供需关系。 地产：4月住宅价格指数同比增1.08% 各城市放开房地产限购范围扩大，4月百城住宅价格指数同比上升1.08%，一、二、三线城市住宅平均价格分别为44011、15084与10006元/平方米，较上月分别回升0.49%、0.14%、0.037%。 消费：4月CPI、PPI好转，高频指标整体上升 4月CPI同比由降转涨，升0.3%，PPI降幅缩窄至-2.5%，物价回暖。本周CPI高频指标食品分项猪肉价格继续回升，菜篮子产品回落。PPI方面CRB现货指数上升，生产资料价格指数环比上升。菜篮子产品批发价格200指数较上周下降2.29点，CRB现货指数较上周上升0.11点，生产资料价格指数环比上升0.4%，猪肉平均批发价每公斤较上周上升2.28元/每公斤。 汽车生产：全钢胎开工率、半钢胎开工率比上周下降 数据来源：Wind、广发期货发展研究中心 汽车销量：汽车销量同比、环比回升处于历史同期高位 数据来源：Wind、广发期货发展研究中心 进出口：5月在低基数及海外补库效应下出口同比上升7.6% 三、流动性跟踪 流动性小结 6月7日，SHIBOR隔夜利率为1.72%，较上周下降8.6bp；6月7日DR007加权平均利率为1.83%，较上周下降3.5bp。 5月，1年MLF利率维持2.50%，7天逆回购利率维持1.80%不变；1年期LPR为3.45%、5年期以上LPR利率为3.95%。 本周央行共开展了100亿元逆回购操作，因有6140亿元逆回购到期，全周净回笼6040亿元。 本周，北向资金累计净流入53.05亿元，A股资金累计净主动卖出1741.57亿元，沪深两市A股日度成交额7666.38亿元，股票型ETF基金净流入75.69亿元。 资金面宽松，市场利率围绕政策利率平稳运行 货币市场操作：本周净回笼6040亿元 A股市场资金流动：北向资金买入放缓，节前资金交易冷清 免责声明 报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。 本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号 数据来源：Wind、Mysteel、SMM、彭博、广发期货发展研究中心 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险入市需谨慎！ THANKS