氧化铝周报：市场供需双方谨慎 氧化铝震荡
市场供需双方谨慎 氧化铝震荡 核心观点及策略 ⚫上周国产矿少量复产继续推荐，但出量流入市场时间预计较长，很难山西等地区计划的复产产能继续推进，预计本周供应产能继续增加。消费端云南、内蒙古继续投复产。现货市场交易双方都比较谨慎，市场零星成交。交易所仓单库存周内增加5720吨至236548吨，厂库9000吨。 投资咨询业务资格沪证监许可【2015】84号 李婷021-68555105li.t@jyqh.com.cn从业资格号：F0297587投资咨询号：Z0011509 ⚫整体，氧化铝供应增量预期下高位修正，在3700元/吨一线遇到支撑。不过供应增加仍受矿端限制短时间增量有限，同时消费端亦有增量，供需双增，氧化铝上下空间均有限，预计未来供需回到紧平衡状态，氧化铝将再度进入僵持阶段，区间震荡为主。 黄蕾021-68555105huang.lei@jyqh.com.cn从业资格号：F0307990投资咨询号：Z0011692 高慧021-68555108gao.h@jyqh.com.cn从业资格号：F03099478投资咨询号：Z0017785 ⚫预计本周氧化铝主力运行区间3700-3900元/吨。 ⚫策略建议：逢高短空⚫风险因素：美联储加息，国产矿大面积复产 王工建021-68555108wang.gj@jyqh.com.cn从业资格号：F3084165投资咨询号：Z0016301 一、交易数据 二、行情评述 氧化铝期货上周跌2.94%，收3828元/吨。现货市场全国加权平均周五报3907元/吨，跌5元/吨。 铝土矿方面，国产矿供应维持现状山西、河南获得复产资格的矿山数量在增加，从趋势上来看，晋豫铝土矿山复产在推进，不过由于大部分是洞采矿山，长时间停产，港道等设施也需要进行修复，短时间没有产量增加，也基本上没有散货流入市场，而且由于氧化铝厂在高利润刺激下尽最大可能满产，对国产矿需求更为紧迫，矿石供应更显紧张。进口矿本周流入依旧较多。 供应端，随着山西地区部分产能实现复产，氧化铝市场开工较前期提升。截至6月6日，中国氧化铝建成产能为10220万吨，开工产能为8550万吨，开工率为83.66%。 消费端，云南地区将继续复产，内蒙古地区将继续投产，其余地区目前未有产能变化计划，因此下周氧化铝市场需求持续提升。 库存方面，上周五氧化铝期货库存增加5720吨至236548吨，厂库库存9000吨，较前一周持平。 三、行情展望 上周国产矿少量复产继续推荐，但出量流入市场时间预计较长，很难山西等地区计划的复产产能继续推进，预计本周供应产能继续增加。消费端云南、内蒙古继续投复产。现货市场交易双方都比较谨慎，市场零星成交。交易所仓单库存周内增加5720吨至236548吨，厂库9000吨。整体，氧化铝供应增量预期下高位修正，在3700元/吨一线遇到支撑。不过供应增加仍受矿端限制短时间增量有限，同时消费端亦有增量，供需双增，氧化铝上下空间均有限，预计未来供需回到紧平衡状态，氧化铝将再度进入僵持阶段，区间震荡为主。 四、行业要闻 1.俄新社(RIA)周三援引塞拉利昂矿业部长讲话的报道称，俄铝（Rusal）正与塞拉利昂政府就铝土矿开采权进行磋商。俄铝在一份声明中表示：“塞拉利昂拥有大量铝土矿资源，并且正积极地在国际市场寻找合作伙伴。”2.5月31日，上期所表示，同意甘肃国通大宗商品供应链管理股份有限公司位于甘肃省兰州市兰州新区山丹河街968号仓库的氧化铝启用库容由1万吨增加至5万吨，核定库容5万吨不变。3.阿联酋全球铝业(Emirates Global Aluminium)是阿联酋最大的工业公司，该公司已与中国铝业集团有限公司签署了一份框架协议，以推动双方在几内亚共和国氧化铝精炼厂开发方面的合作。 五、相关图表 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：百川盈孚，iFinD，铜冠金源期货 数据来源：SMM，铜冠金源期货 洞彻风云共创未来 DEDICATED TO THE FUTURE 全国统一客服电话：400-700-0188 总部 上海市浦东新区源深路273号电话：021-68559999（总机）传真：021-68550055 上海营业部上海市虹口区逸仙路158号305、307室电话：021-68400688 深圳分公司深圳市罗湖区建设路1072号东方广场2104A、2105室电话：0755-82874655 江苏分公司 地址：江苏省南京市江北新区华创路68号景枫乐创中心B2栋1302室电话：025-57910813 铜陵营业部 安徽省铜陵市义安大道1287号财富广场A906室电话：0562-5819717 芜湖营业部 安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号伟星时代金融中心1002室电话：0553-5111762 郑州营业部 河南省郑州市未来大道69号未来公寓1201室电话：0371-65613449 大连营业部 辽宁省大连市河口区会展路129号期货大厦2506B电话：0411-84803386 杭州营业部 地址：浙江省杭州市上城区九堡街道九源路9号1幢12楼1205室电话：0571-89700168 免责声明 本报告仅向特定客户传送，未经铜冠金源期货投资咨询部授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。本报告中的信息均来源于公开可获得资料，铜冠金源期货投资咨询部力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。 本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。
