玉米周报-供需双方表现僵持，期玉米窄幅震荡调整

玉米市场周报总结

市场动态

• 市场价格：截至6月6日，全国玉米周均价2367元/吨，上涨3元/吨；期玉米主力2507合约收盘价格2340元/吨，上涨4元/吨。锦州港入库价2260元/吨，基差-80元/吨。东北深加工企业干粮收购均价2215元/吨，华北深加工企业收购均价2403元/吨。
• 中储粮拍卖：本周玉米竞价采购成交率100%，竞价销售成交率83.94%，双向购销成交率80.91%，周净投放量4.38万吨，上周5.06万吨。

基本面分析

• 供需稳定：剩余贸易库存保持惜售待涨。加工企业采购满足刚需，贸易干粮控制出货节奏，华北小麦上市与玉米价差较小，饲企采购量增加，对玉米替代压力走强。东北贸易干粮库存持续减少，本地供给及外流量减少，保持逢高变现，低价惜售心态。
• 交易逻辑：
  • 多头：余粮减少，供给格局偏紧；加工企业及港口库存持续消耗；进口压力暂无，新季玉米存在天气担忧，黄淮海地区土壤墒情不佳，可能影响夏玉米生长。
  • 空头：小麦替代压力走强；政策粮随时可释放投放压力；需求短期疲软，加工企业利润亏损及养殖进入淡季。

总结

• 观点：震荡运行，主力参考区间2280-2360元/吨。
• 核心逻辑：
  1. 贸易库存惜售情绪走强；
  2. 三季度玉米整体供给格局偏紧；
  3. 市场整体库存低位消耗；
  4. 政策稳价，净投放量缩小。