纯碱周报：纯碱供需依旧偏弱，后续关注需求

摘要： 纯碱期货上周继续跌近4%，反映市场预期仍未扭转。上周纯碱基本面稳中偏弱，一方面产量继续小幅下降，另一方面纯碱企业出货量降幅更大，即纯碱需求相较供给更弱一些。相应的，上周纯碱厂库小幅上升，并依旧在相对高位运行。从纯碱下游来看，上周全国浮法玻璃日产小幅下降，延续震荡下降的态势。利好方面，上周全国浮法玻璃样本企业总库存小幅下降，或反映终端需求有所改善。从纯碱现货价来看，上周轻碱现货价继续持稳运行，但是重碱现货价有所上涨，这是连续四周持稳以来，首次上涨，或反映重碱需求有所改善。 综合来看，目前纯碱基本面仍相对偏弱，市场预期仍未明显扭转，但是，上周重碱现货价连续四周以来首次上涨，或预示下游需求有所改善。因此，未来需密切关注下游需求，如果需求确定好转，纯碱有望再次反弹。 本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。 一、纯碱基本面 1、上周纯碱产量继续小幅下降 据隆众资讯，截止到2024年6月6日，本周纯碱产量68.42万吨，环比减少0.44万吨，跌幅0.64%。轻质碱产量28.46万吨，环比减少0.1万吨。重质碱产量39.96万吨，环比减少0.34万吨。企业检修及开工不正常等因素，开工及产量保持低位。 2、纯碱企业出货量小幅下降 据隆众资讯，截至2024年6月6日，中国纯碱企业出货量69.25万吨，环比下跌4.23%；纯碱整体出货率为101.21%，环比-3.80个百分点。 3、纯碱厂库小幅上升 据隆众资讯，截止到2024年6月6日，本周国内纯碱厂家总库存80.99万吨，较周一增加1.39万吨，涨幅1.75%。其中，轻质纯碱37.14万吨，环比增加1.44万吨，重质纯碱43.85万吨，环比减少0.05万吨。企业出货相对稳定，个别企业库存增加趋势，集中度依旧较高。 4、全国浮法玻璃日产小幅下降 据隆众资讯，截至2024年6月6日，全国浮法玻璃日产量为17.11万吨，比30日-0.47%。本周（20240531-0606）全国浮法玻璃产量120.17万吨，环比-0.13%，同比+5.04%。 5、浮法玻璃厂库小幅下降 据隆众资讯，截止到6月6日，全国浮法玻璃样本企业总库存5805.3万重箱，环比-126.6万重箱，环比-2.13%，同比+5.20%。折库存天数24.5天，较上期-0.5天；本周全国浮法玻璃样本企业库存延续去库状态，分区域来看，华北市场本周拿货情绪略有转弱，去库力度较上周放缓。华东市场企业间出货力度不一，江浙地区出货优于鲁皖地区。华中市场整体去库力度相对明显。华南市场部分企业库存下降。西南区域四川库存小幅下滑，云贵区域处于小幅累库状态。西北产销率较上周均值有所好转，去库力度环比有所增加。 6、重碱价格上涨 据隆众资讯数据，截至6月9日，华北轻碱市场主流价格2200元/吨，较上周持平，华北重碱市场主流价2400元/吨，较上周上涨4.35%。 三．行情展望 纯碱期货上周继续跌近4%，反映市场预期仍未扭转。上周纯碱基本面稳中偏弱，一方面产量继续小幅下降，另一方面纯碱企业出货量降幅更大，即纯碱需求相较供给更弱一些。相应的，上周纯碱厂库小幅上升，并依旧在相对高位运行。从纯碱下游来看，上周全国浮法玻璃日产小幅下降，延 续震荡下降的态势。利好方面，上周全国浮法玻璃样本企业总库存小幅下降，或反映终端需求有所改善。从纯碱现货价来看，上周轻碱现货价继续持稳运行，但是重碱现货价有所上涨，这是连续四周持稳以来，首次上涨，或反映重碱需求有所改善。 综合来看，目前纯碱基本面仍相对偏弱，市场预期仍未明显扭转，但是，上周重碱现货价连续四周以来首次上涨，或预示下游需求有所改善。因此，未来需密切关注下游需求，如果需求确定好转，纯碱有望再次反弹。 免责声明 此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。 此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做担保，此报告不构成给予阁下的私人咨询建议。 联系我们