COMPUTEX2024引领新业态，看好AIPC布局机遇

请务必阅读正文之后的重要声明部分 、 COMPUTEX 2024引领新业态，看好AI PC布局机遇 电子 证券研究报告/行业周报 2024年6月10日 评级：增持（维持） 分析师：王芳 执业证书编号：S0740521120002 Email：wangfang02@zts.com.cn 分析师：杨旭 执业证书编号：S0740521120001 Email：yangxu01@zts.com.cn 分析师：李雪峰 执业证书编号：S0740522080004 Email：lixf05@zts.com.cn 分析师：游凡 执业证书编号：S0740522120002 Email：youfan@zts.com.cn [Table_Profit] 基本状况 上市公司数 467 行业总市值(百万元) 6,113,209 行业流通市值(百万元) 2,965,557 [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 重点公司基本状况 简称 股价 (元) EPS PE PEG （2024E） 评级 2022A 2023A 2024E 2025E 2022A 2023A 2024E 2025E 寒武纪-U 181 -3.1 -2.0 -1.1 -0.3 -58 -89 -163 -528 - NA 工业富联 25 1.0 1.1 1.3 1.5 24 23 19 16 1.2 买入 通富微电 24 0.3 0.1 0.6 0.8 73 217 39 29 0.5 NA 华勤技术 82 3.9 3.7 4.3 5.0 21 22 19 16 1.6 买入 沪电股份 33 0.7 0.8 1.3 1.6 46 41 26 21 0.7 买入 立讯精密 32 1.3 1.5 1.9 2.4 25 21 17 13 0.8 买入 兆易创新 83 3.1 0.2 1.5 2.4 27 345 56 35 0.7 买入 北方华创 318 4.5 7.4 10.2 13.5 72 43 31 24 1.1 买入 拓荆科技 204 2.9 3.5 4.4 6.1 70 58 46 34 2.3 买入 备注：股价采用2024/6/7收盘价，已覆盖公司采用我们预测值，未覆盖公司采用Wind一致预期。 投资要点 ◼ 市场整体回调，半导体指数上涨0.94% 本周（2024/6/1-2024/6/7）市场整体回调，沪深300指数跌0.16%，上证综指跌0.64%，深证成指跌1.16%，创业板指数跌1.33%，电子板块跌1.33%，半导体指数逆市涨0.94%。其中：SOC跌2.1%，其中乐鑫科技（-1.2%）、全志科技（-1.2%）；晶圆代工涨5.5%，其中华虹半导体（H股，+15.7%）、华虹公司（A股，+9.6%）、中芯国际（H股/A股，分别+11.1% / +5.3%）；存储涨6.7%，其中佰维存储（+12.3%）、万润科技（+3.2%）；封测涨6.3%，其中深科技（+11.4%）、长电科技（+6.9%）、通富微电（+5.7%）；材料涨0.7%，其中南大光电（+8.19%）、彤程新材（+6.04%）；模拟跌1.8%，其中必易微（-12.9%）、灿瑞科技（-11.7%）；逻辑跌2.0%，其中安路科技（-8.1%）、翱捷科技（-7.0%）、龙芯中科（-5.9%）；MCU跌5.7 %，其中芯海科技（-12.9%）、国芯科技（-9.4%）；功率跌0.5%，其中银河微电（-9.8%）、宏微科技（-8.8%）；设备涨7.4%，其中联动科技(+11.9%）、芯源微（+10.2%）、拓荆科技（+10.2%）。 本周COMPUTEX 2024在中国台北举办，全球半导体大厂面向AI PC等人工智能驱动下的新趋势，发布了最新的处理器、计算解决方案等产品。英伟达CEO黄仁勋强调，新的计算时代正在启动，未来计算机产业发展的关键在于加速运算与人工智能。苹果WWDC大会将于下周展开，有望带来iOS 18系统Siri升级、工具类APP AI以及接入OpenAI大模型等看点，为苹果AI创新超级大周期做铺垫，关注苹果对AI终端的定义。 ◼ 行业新闻 COMPUTEX 2024于6月4-7日在中国台北举办 6月4—7日，COMPUTEX 2024 在中国台北南港展览馆举办。展会以“AI串联、共创未来”为主轴，涵盖人工智能运算、前瞻通讯、未来移动、沉浸现实、绿能永续及创新6大主题。英伟达、AMD、英特尔、高通、联发科、Arm等半导体企业的首席执行官齐聚一堂，面向AI PC等人工智能驱动下的新业态、新趋势分享最新洞察，并发布了最新的处理器产品、计算解决方案与技术创新成果。 世界先进和恩智浦计划在新加坡兴建12英寸晶圆厂 6月5日，晶圆代工厂世界先进和恩智浦半导体宣布，计划在新加坡共同成立一家制造 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报 合资公司VisionPower Semiconductor Manufacturing Company（VSMC），兴建一座12英寸（300mm）晶圆厂，计划投资78亿美元。该厂预计于2027年开始量产，月产能预计为5.5万片晶圆，将为汽车、工业、消费电子等领域提供服务。此举被视为顺应台积电成熟制程客户要求的一步，世界先进近期接获多家客户新单，转单效应开始显现。 三星将推出 Galaxy Buds 3 和 Galaxy Buds 3 Pro 三星有望下月在法国巴黎召开 Galaxy Unpacked 发布会，发布新款 Galaxy Z Fold6、Galaxy Z Flip6 手机之外，还将会推出 Galaxy Buds 3 和 Galaxy Buds 3 Pro 两款耳机。三星Galaxy Buds耳机可通过Galaxy AI赋能的通话实时翻译功能，获得双向语音和文字翻译，实现无界畅聊。 ◼ 投资建议： AI依然是2024年最强赛道，重点关注AI产业链机遇： （1）苹果AI产业链：立讯精密，鹏鼎控股，水晶光电，歌尔股份，长盈精密，长电科技，领益智造，赛腾股份； （2）算力海外链：通富微电、沪电股份、工业富联、香农芯创等； （3）国产算力：深南电路、寒武纪、海光信息等； （4）AI+：华勤技术、传音控股、大华股份、恒玄科技、联想集团、奥海科技、飞荣达等； 存储：重点关注股价相对低位的设计公司，兆易创新、澜起科技、聚辰股份、普冉股份、恒烁股份等，同时持续关注存储全线产品涨价情况； 国产化产业链机会： （1）设备：北方华创、中微公司、拓荆科技、中科飞测、精测电子、华海清科、芯源微、盛美上海、万业企业等； （2）零部件：茂莱光学、福晶科技、波长光电、国力股份、富创精密、新莱应材等； （3）材料：安集科技、鼎龙股份、路维光电、彤程新材、雅克科技； ◼ 风险提示：需求不及预期、产能瓶颈的束缚、大陆厂商技术进步不及预期、中美贸易摩擦加剧、研报使用的信息更新不及时。 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 行业周报 内容目录 1.行情回顾：市场整体回调，半导体指数上涨0.94% ...................................... - 4 - 1.1 海内外市场表现 ................................................................................ - 4 - 1.2 A股细分板块表现.............................................................................. - 5 - 1.3 沪、深股通总体增持半导体板块........................................................ - 8 - 2.行业新闻：COMPUTEX 2024在中国台北举办，引领行业新业态 ................ - 9 - 3.板块跟踪：关注AI受益板块和国产化主题 ................................................. - 10 - 4.重要公告：部分公司发布股东减持计划的公告.............................................- 11 - 5.投资建议 .................................................................................................... - 12 - 6.风险提示 .................................................................................................... - 14 - 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 4 - 行业周报 1.行情回顾：市场整体回调，半导体指数上涨0.94% 1.1 海内外市场表现 图表1：海内外市场表现（2024/6/1-2024/6/7） 来源：wind，中泰证券研究所 图表2：费城半导体指数 图表3：全球半导体月度销售额及增速 来源：wind，中泰证券研究所 注：截至2024年6月7日 来源：wind，中泰证券研究所 注：截至2024年6月7日 图表4：A股半导体指数 图表5：中国台湾半导体指数 来源：wind，中泰证券研究所 注：截至2024年6月7日 来源：wind，中泰证券研究所 注：截至2024年6月7日 0100020003000400050006000费城半导体指数-30-20-100102030400102030405060销售额（十亿美元）YoY(%)01000200030004000500060000500100015002000250030002021-03-152021-06-152021-09-152021-12-152022-03-152022-06-152022-09-152022-12-152023-03-152023-06-152023-09-152023-12-152024-03-15中信行业指数:半导体沪深300指数（右轴）2002503003504004505005506002021-01-042021-04-042021-07-042021-10-042022-01-042022-04-042022-07-042022-10-042023-01-042023-04-042023-07-042023-10-042024-01-042024-04-04中国台湾半导体行业指数 xjFtZNi6cV7zqK8tPl57Qppnun1HytVplB7XzRv0Yw4nlM82ZRBjOkoLtoZNBWeX 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 5 - 行业周报 1.2 A股细分板块表现 图表6：细分板块估值情况（2024E） 图表7：本周半导体各细分板块涨跌幅情况 来源：wind，中泰证券研究所 来源：wind，中泰证券研究所 注：PE=最近市值/2024年wind一致预期净利润 注：PB=最近市值/2024年wind一致预期净资产 图表8：本周半导体行业涨跌幅前十公司 来源：wind，中泰证券研究所 注：截至2024年6月7日 图表9：本周半导体行业涨跌幅后十公司 来源：wind，中泰证券研究所 注：截至2024年6月7日 0123020406080100120模拟射频存储MCUSOC逻辑制造封测材料设备零部件设备功率总体PEPB（右轴）-1.8%-3.3%-0.4%-5.7%-2.1%-2.0%5.5%2.5%0.7%-0.2%7.4%-0.5%-8.0%-6.0%-4.0%-2.0%0.