铜期货日报
行业铜期货日报 2024 年 6 月 11 日 有色金属研究团队 研究员：张平021-60635734zhangping@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3015713 研究员：余菲菲021-60635729yufeifei@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3025190 研究员：彭婧霖021-60635740pengjinglin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3075681 一、 行情回顾与操作建议 铜前期基本面支撑主要来自于其中期供减需增，但近期供应端消息面因素增多，矿端秘鲁、刚果金、印尼都传来增量消息，不过嘉能可、托克和 Mercuria 等大宗商品巨头争夺长期订单的消息显示未来铜矿市场将继续处于卖方市场，部分缓解供应端对价格的打压；需求端受中美制造业 PMI 数据均转差、中美补库周期延后，需求端预期减弱，国内现货市场持续累库，本周 SMM 统计社库继续增加至 45 万吨，海外市场也有累库趋势，当前全球铜库存压力增加。基本面短期有隐忧，但中期的铜矿紧张问题仍是铜价主要支撑力。宏观面，近期美劳动力市场数据显示美经济有失速风险，但美服务业表现强劲部分缓解市场担忧，5 月中国经济也表现不佳，但考虑到 5 月一系列扩张内需政策传导至实际需求仍需一段时间，对中美经济悲观的预期预计已经 PRICE-in，美联储降息预期升温，加拿大央行和欧央行均启动降息，全球流动性宽松预期增加，宏观面逐渐转向支撑，考虑到当前基本面的库存压力，预计铜价将震荡，关注主力 8 万一带支撑。 二、 行业要闻 1.海关总署网站 6 月 7 日数据显示，中国 5 月铜矿砂及其精矿进口量为 226.4万吨，4 月为 234.8 万吨。1-5 月累计进口量为 1,159.3 万吨，同比增加 2.7%。 2.外媒 6 月 6 日消息，专注于厄瓜多尔的 SolGold 周四宣布签署其在厄瓜多尔的旗舰铜金资产 Cascabel 项目的开采合同。SolGold 将支付总计 7500 万美元的特许权使用费，其中 2500 万美元将在建设开始时支付，建设将于 2025年开始。冶炼厂净收入的特许权使用费将按照 3%至 8%的可变百分比税率征收，具体取决于矿物的类型及其价格。3.近日，上海期货交易所收到中储发展股份有限公司的相关申请材料。根据《上海期货交易所指定交割仓库管理办法》等有关规定，经研究决定：同意中储 发展股份有限公司位于江苏无锡市城南路 32－1 号仓库的铜启用库容由 2 万吨增加至 4 万吨，核定库容 4 万吨不变。 4.外媒 6 月 6 日消息，全球最大金矿商 Newmont Corp 首席执行官 Tom Palmer周四表示，受能源转型所需铜等金属需求和获取资本的挑战的推动，采矿业进一步整合的时机已经成熟。人工智能是铜需求的一个惊人的巨大新来源。全球将继续看到对铜的需求推动更多的购买机会。Newmont 正寻求出售其Eleonore 和 Musselwhite 矿场以及加拿大的一个开发项目、科罗拉多州的一个矿场和加纳的 Akyem 矿场。在澳大利亚，待售资产包括 Telfer 金矿和其与Greatland gold 共同拥有的 Haverion 铜金项目 70%的股份。 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 B3211电话：0755-83382269邮编：518038 地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路 188 号荣安大厦 602-1 室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室电话：020-38909805邮编：510620 地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 501 室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街 608 号建行大厦 14 层 CB 座电话：0595-24669988邮编：362000 地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道 98 号建行大厦 2908电话：0592-3248888邮编：361000 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街 255 号 0874、0876 室电话：0574-83062932邮编：315000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街 88 号 28 层 2807 号、2808 号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533 转 5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com
