星德胜机构调研纪要

调研日期: 2024-06-06 1、公司概况介绍,最近的收入结构,订单情况。 公司主要从事微特电机及相关产品的研发、生产及销售,产品主要应用于以吸尘器为代表的清洁电器、高速吹风机、电动工具、园林工具等领域。公司目前在苏州、泰兴、越南设有生产基地,各类微特电机年产能合计已超过6,000万台,能够满足下游客户批量供货需求大、质量标准高、交货期紧的要求,且已完成对电池、电机控制领域的业务整合,形成以电机、电池包、电机控制器为核心的“三电一体”系统化解决方案。经过多年耕耘,公司已拥有一批稳定的核心客户群,在国内外市场获得客户一致认可,产品广泛覆盖北美、欧洲、亚太等多个海内外市场。 2023年主营业务收入构成如下: 产品名称 2023年度 金额(万元) 比例 电机产品 190,121.57 94.06%其中:交流串激电机 117,896.95 58.33%直流无刷电机 60,482.31 29.92%直流有刷电机 11,742.30 5.81%其他 12,004.31 5.94%合计 202,125.87 100.00% 公司目前生产经营均正常,已签署的在手订单按照正常生产节奏安排生产、交付。 2、公司核心竞争力来自?答:经过多年的研发创新,星德胜所生产的产品在该细分领域已具备极高的竞争水平。已形成了以下四大核心竞争优势:(1)多年深耕形成的技术优势 多年来,公司深耕吸尘器领域专用微特电机,已具备较高的市场份额和行业地位,在产品性能、结构设计和功能实现等多方面形成了特有的产品和技术优势。 (2)“三电一体”系统化解决方案 目前,公司已完成了对电池、电机控制领域的业务整合,形成了以电机、电池包、电机控制器为核心的“三电一体”系统化解决方案。 (3)客户资源优质,合作关系稳定 多年来,受益于公司强劲的研发实力、出众的产品质量和稳定的交付能力等多方面优势,公司产品受到诸多国内外知名清洁电器品牌的青睐,公司微特电机产品形成了极佳的口碑和声誉。 与多位业界龙头企业的合作不仅能够给公司带来稳定的经营业绩,同时也对公司产品质量体系的建设、行业前沿技术的研究跟踪以及生产管理的规范产生了较大的影响,不断促使公司对自身的研发技术实力、生产工艺水平以及运营管理能力提出更高的要求,对公司的逐渐发展壮大起到了重要作用。 (4)完善的产品体系 微特电机作为下游应用设备中的重要零部件和模块组成,其差异化、定制化的需求较为明显。公司始终保持产品、技术的持续创新,掌握多项微特电机相关的核心技术,能够紧跟市场最新技术和应用发展趋势,不断开发出符合市场需求的多元化电机产品,实现客户对性能、外形、结构等多层次的设计要求,具有极强的定制化开发能力。 3、今年收入利润目标? 答:具体经营业绩情况,敬请关注公司后续的定期报告。 4、未来资本开支?分红规划? 答:公司未来几年资本开支主要用于募投项目以及越南工厂项目建设。 2023年度利润分配方案已公布,请查阅公开信息。 5、技术层面,清洁电机和其他电机的区别。有没有可能扩展至家电的其他品类? 答:不同应用领域的微特电机产品有一定的技术共通性,未来公司将持续挖掘业务潜力,尤其是在直流无刷电机的多场景应用方面,保持现有业务稳定增长的同时加大对智能家居、环境工程、新能源汽车和工业机器人等新兴领域的投入,满足自身市场扩张需求。