铁合金日评
报告类型铁合金日评 2024 年 6 月 7 日 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀021-60635736zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 研究员：聂嘉怡021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070 一、行情回顾与后市展望 6 月 6 日，硅铁期货主力合约 409 震荡偏强，开盘后震荡运行，午盘大幅拉升后小幅回落，收报 7302 元/吨，涨 0.77%；锰硅期货主力合约 409 震荡偏弱，开盘后宽幅震荡运行，收报 8396 元/吨，跌 0.05%。 1.1 现货市场动态与技术面走势： 硅铁：现货市场方面，6 月 6 日，72%FeSi 自然块各主产区报价在 6900-7050元/吨，环比昨日有所下滑；75%FeSi 自然块各主产区报价在 7750-7850 元/吨，环比昨日以持平为主，甘肃、青海地区环比下滑。技术面上，硅铁 409 合约日线KDJ 指标继续下行；硅铁 409 合约日线 MACD 指标绿柱自昨日死叉后有所放大。 锰硅：现货市场方面，6 月 6 日，锰硅各主产区报价主要在 8100-8200 元/吨区间，环比前一交易日以持平为主，贵州地区环比下滑。技术面上，锰硅 409 合约日线 KDJ 指标继续下行；锰硅 409 合约日线 MACD 指标绿柱连续 3 个交易日有所放大。 1.2 后市展望： 硅铁：《2024-2025 年节能降碳行动方案》印发以来，硅铁主力合约在成本抬升预期与供应缩减预期的影响下强势上涨，两日涨幅最高达 13.01%。但政策的实际落地方案仍具有不确定性，且复盘硅铁企业近两年的产能淘汰情况可以发现，铁合金的落后产能淘汰已经基本完成，硅铁上游原材料兰炭的整改也已在 2023年基本完成，因此铁合金供应缩减的实际影响并不及原本的预期，在市场恢复理性后，价格的回落在所难免。在政策实际落地并确认会带来显著影响之前，再次炒作的可能性大大降低。基本面上，硅铁现货库存虽然仍处低位，随着开工率的持续回升，产量已出现明显增长，同时，有更多的库存堆积在交割仓库中，6 月24 日前的仓单注销也会对现货供应带来冲击，中期来看，硅铁期货价格依然承压。 锰硅：交易所调保扩板的政策使得投机成本再度增加，多头平仓止盈离场，近期回调的幅度可能较大。但锰矿供应缺口依然存在，且近期南非极端天气可能会对锰矿发运造成短期影响，锰硅价格在充分回调后或仍有上涨空间，建议投资 者届时在价格企稳后再尝试买入套期保值或投资策略。 二、行业要闻 6 月 6 日，中国物流与采购联合会公布 5 月份全球制造业采购经理指数。5 月份全球制造业采购经理指数为 49.8%，较上月下降 0.1 个百分点。分区域看，同上月相比，亚洲制造业采购经理指数有所下降，但仍连续 3个月保持在 51%以上；欧洲制造业采购经理指数有所上升，但指数仍在50%以下；美洲和非洲制造业采购经理指数均有不同程度下降，指数均在50%以下。 据中钢协数据显示，2024 年 5 月下旬，重点统计钢铁企业粗钢日产 217.64万吨，环比下降 1.49%，同口径比去年同期增长 3.87%，同口径比前年同期下降 6.16%。5 月下旬末，重点统计钢铁企业钢材库存量约 1456.69万吨，比上一旬（即 5 月中旬）减少 225.95 万吨、下降 13.43%；比上月同旬减少 131.41 万吨、下降 8.27%。 近日，宝武资源澳大利亚 Ashburton 项目首批 11.35 万吨铁矿石从当地Ashburton 港装船发运，驶往宝钢股份湛江基地，标志着该项目正式投入生产运行，澳洲海外矿山开发打开新局面，宝武资源做大海外迈出实质性步伐。Ashburton 项目位于西澳皮尔巴拉地区，是中国宝武连同合作伙伴澳大利亚矿产资源有限公司（MRL）、韩国浦项钢铁公司（POSCO）、美国金属煤炭公司（AMCI）共同开发的铁矿项目，设计年产能为 3000万吨。 南半球冬季来临，南非多地近日遭遇极端天气。南非是锰矿全球第一大出口国，全球过半锰矿由南非出口。全球锰矿发运活跃航线中，南非表现突出，在 2023 年有统计的 316 条航线中贡献比超过了三成。此次极端天气波及范围覆盖了南非多个锰矿主要发运港口。目前，南非国有物流公司 Transnet 发布公告称开普省多条通往伊丽莎白港的道路因积雪发生堵塞，这可能会降低锰矿陆路运输效率，具体影响尚在评估。暂未收到其他港口的受影响报告。根据最新天气预报，未来几天南非沿海港口降水将会逐渐消退。 三、数据概览 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 B3211电话：0755-83382269邮编：518038 地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路 188 号荣安大厦 602-1 室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 501 室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街 608 号建行大厦 14 层 CB 座电话：0595-24669988邮编：362000 地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道 98 号建行大厦 2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街 88 号 28 层 2807 号、2808 号电话：028-86199726邮编：610020 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街 255 号 0874、0876 室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533 转 5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com
