晨会纪要

重点推荐 ➢1.政策推动预期向好，关注数据层面验证——2024年6月投资策略及金股组合 ➢2.锂电政策频出，全国工商业峰谷价差收窄——电池及储能行业周报（2024/05/27-2024/06/02） 财经要闻 ➢1.国务院国资委：央企原则上不得新设、收购、新参股各类金融机构。 正文目录 1.重点推荐........................................................................................31.1.政策推动预期向好，关注数据层面验证——2024年6月投资策略及金股组合...........................................................................................................................31.2.锂 电 政 策 频 出 ， 全 国 工 商 业 峰 谷 价 差 收 窄——电 池 及 储 能 行 业 周 报（2024/05/27-2024/06/02）...............................................................................42.财经新闻........................................................................................53. A股市场评述..................................................................................64.市场数据........................................................................................7 1.重点推荐 1.1.政策推动预期向好，关注数据层面验证——2024年6月投资策略及金股组合 证券分析师：刘思佳S0630516080002，liusj@longone.com.cn；证券分析师：谢建斌S0630522020001，xjb@longone.com.cn 国内政策落实加速。地产方面，4月30日政治局会议定调房地产“去库存、优增量”后，“517”楼市新政出台，各地因城施策开始落实，后续进入效果观察期。财政方面，前期政府债发行节奏较慢主要受地方政府债拖累，5月以来逐步提速，叠加特别国债开启发行，有助于后续实物工作量的形成。 出口链保持强势。从工业生产的表现较好、PPI的结构分化、中下游的补库，反映出外需韧性以及产业链优势下出口的强势。外需层面，5月欧美制造业PMI初值均超预期，叠加出口基数的走低，出口增速大概率继续向上。虽然美国301调查再加关税，但短期可能影响相对较小。 美联储降息预期再推迟。5月偏鹰派的议息会议纪要，回落不及预期的通胀，以及依旧有韧性的就业，使美联储的降息预期再次摇摆。美债收益率虽未至前期高点，但汇率约束下仍然在一定程度上影响国内货币政策的空间以及节奏。 配置主线。目前市场仍处于2月低位反弹以来的盘整阶段，缺少增量资金的情况下板块轮动较为明显，同时地缘政治局势等因素也有扰动。总体来看，内需政策推动积极，预期逐步企稳向好，但基本面尚待更多数据验证。主线可关注：1.发展新质生产力，完善现代化产业体系，依然看好估值底部的科创50指数。2.新“国九条”下促进资本市场高质量发展，强监管下头部效应或更加明显，看好行业龙头集中的沪深300指数。3. .行业上，价格层面上游油气价格仍处于相对高位，同时兼具高分红属性，看好油气开发相关板块；行业景气度存在反转预期的农业，以及有望受益于新能源供给侧改革的相关板块。 风险提示：政策不及预期；海外通胀风险；市场波动的风险；行业受政策影响的风险。 1.2.锂电政策频出，全国工商业峰谷价差收窄——电池及储能行业周报（2024/05/27-2024/06/02） 证券分析师：周啸宇S0630519030001； 联系人：张帆远，赵敏敏，zmmin@longone.com.cn 市场表现：本周（5/27-6/2）申万电池板块整体下跌0.64%，跑输沪深300指数0.04个百分点。主力净流入前五为亿纬锂能、赢合科技、欣旺达、豪鹏科技、新宙邦；净流出前五为宁德时代、湘潭电化、中银绒业、国电南瑞、格林美。 电池板块 （1）锂电政策频出，行业需求向好。政策频出，锂电行业产能出清加速：1）《节能降碳行动方案》指出要合理布局锂等行业新增产能，锂电池正负极项目能效须达到行业先进水平；2）《锂电行业规范条件》指出公司每年研发费用不得低于3%，当年产能利用率不得低于50%。将加速落后技术、产能的淘汰，优化行业供需格局。各车企新能源新产品迭代迅速，对市场销量构成有力支撑，预计2024年全年新能源汽车销量达1150万辆，同比+20.0%。 （2）行业供给端有序调整，价格趋稳。1）锂盐：工业级、电池级碳酸锂供需双方继续深度博弈，价格震荡运行；2）正极材料：磷酸铁锂产业在整体供过于求的局面下价格尚未稳定，目前已处于盈亏平衡边缘；3）负极材料：当前下游订单有所增加，但是负极厂对生产持谨慎态度；4）隔膜：本周隔膜市场需求向好，湿法隔膜海外需求上升，整体来看隔膜行业供需基本平衡。 建议关注：宁德时代：全球锂电龙头。1）出货量：2024年保守出货480GWh，全年利润约460亿元。2）锂盐自供比例提升：邦普回收约3-4万吨，江西项目约3万吨，可满足60GWh电池生产。特锐德：公司在保持传统箱变电力设备领域优势的前提下，受益于电网投资结构升级，未来有望迎来新的业绩增量。公司作为全国充电运营商龙头，在资金、渠道、技术、电网容量、数据资源等方面具有先发优势，目前已扭亏为盈。 储能板块 （1）本周新增5个招标项目，7个中标项目。本周（截止5月31日）储能招标市场回落，从容量上看，储能项目招中标总规模为1.37GW/2.31GWh，其中招标项目规模为0.89GW/1.34GWh；中标项目规模为0.48GW/0.97GWh；中标价格方面，本周储能EPC中标均价1.16元/Wh，环比下降。 （2）全国峰谷价差趋势性缩窄，工商业储能经济性仍存。今年以来浙江、河南、江苏多地发布分时电价调整政策，全国范围内峰谷电价差缩窄趋势显著，本周河南省分时电价调整新政亦正式落地。从最新公布的6月全国代理购电价格来看，今年6月全国共计22个区域峰谷价差超0.6元/kWh（其中共14个区域最大峰谷价差超0.7元/kWh）、超7成区域峰谷价差同比下降。尽管峰谷价差缩窄趋势表现出一定的可持续性，但由于储能系统报价持续下行，储能项目建设成本相应下降，工商业储能仍具备经济性。 建议关注：上能电气：1）公司储能业务已实现全产业链布局，包括上游储能逆变器、中游储能电池PACK产线及下游电站。2）公司充分发挥业务协同优势，实现光储一体化布局，储能产品市场持续开拓，中标多个大额储能项目，储能逆变器出货量国内领先。 风险提示：全球宏观经济波动风险；上游原材料价格波动风险；储能装机不及预期风险。 2.财经新闻 1.国务院国资委：央企原则上不得新设、收购、新参股各类金融机构 6月3日，国务院国资委党委召开扩大会议。会议指出，要统筹推进传统产业转型升级、培育壮大新兴产业、谋划布局未来产业，助力中部地区加快构建现代化产业体系；积极参与现代化交通基础设施体系建设，助力中部地区充分发挥区位优势，促进要素高效自由便捷流动；大力推进产业绿色改造升级，加快建设清洁低碳能源体系。 会议认为，要修改完善中央企业金融业务监管制度，突出严的基调，做到“长牙带刺”；从严控制增量，各中央企业原则上不得新设、收购、新参股各类金融机构，对服务主业实业效果较小、风险外溢性较大的金融机构原则上不予参股和增持。 （信息来源：国资委） 3.A股市场评述 证券分析师：王洋，执业证书编号：S0630513040002，wangyang@longone.com.cn 上交易日上证指数拉升收红，目前反弹尚无明显结束迹象 上交易日上证指数拉升收红，收盘上涨12点，涨幅0.41%，收于3091点。深成指、创业板双双收涨，主要指数多呈收涨。 上交易日上证指数依托60日均线与年线的支撑拉升收红，收小实体红阳线，目前抵达5日均线压力位附近。量能呈相对缩小状态，目前并不充分，大单资金净流出约23亿元，净流出金额明显减少。日线KDJ、MACD尚未金叉，但KDJ有向好迹象。从分钟线看，指数60分钟线实现KDJ、MACD金叉共振，分钟线有所向好，反弹目前尚无明显结束迹象。短线关注上方20日均线与30日均线附近的压力力度。 上周上证指数周线呈小星K线，目前尚未收复60周、5周均线。目前周MACD红柱缩小，周KDJ死叉延续，周指标走弱尚无明显修复。短线关注指数能否向上收复5周均线与60周均线压力位。 上交易日深成指、创业板双双收涨，收盘分别上涨1.05%、1.33%，均再收小实体阳K线。深成指5日均线拐头向上，但仍处60日均线压力位下，创业板上破60日均线，但仍处20日均线压力位下。两指数日线MACD死叉延续，但日线KDJ金叉成立，短线指标有所向好，目前两指数尚未有明显的拉升结束迹象，但仍有压力需要突破，关注能否得到量能、资金流的大力支持。 上交易日同花顺行业板块中，收红板块占比38%，收红个股占比38%，涨超9%的个股51只，跌超9%的个股40只，上一交易日市场活跃度有所提高。 在同花顺行业板块中，汽车服务板块涨幅居首，收盘上涨2.85%，为我们近期所关注，短线面临30日均线的突破战役。其次，电力、机场航运、贵金属、房地产服务、景点及旅游等板块活跃居前，但目前仍带有反弹的特点。回落居首的教育板块，进一步趋近前期低点支撑位，昨日量能明显缩小，且延续超卖的，可短线观察其反弹动能。其次，通信服务、其他电子、消费电子、光学光电子、仪器仪表等板块回落调整居前，目前尚无明显的指标修复迹象。 微盘股指数自2024年4月2日波段顶震荡回落，跌幅已经超28%，回落明显。目前指数正临近下方缺口支撑位，量能虽缩小不明显，日线KDJ、MACD也尚未金叉，但从日线RSI、KDJ指标看，指数已经明显超跌，持续超跌或积累反弹动能，短线可观察其分钟线指标的配合。但指数日线中短期均线空头排列，趋势向下，尚无明显企稳迹象，即便拉升，仍需适当谨慎，以短线反弹对待为宜。 4.市场数据 一、评级说明 二、分析师声明： 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，具备专业胜任能力，保证以专业严谨的研究方法和分析逻辑，采用合法合规的数据信息，审慎提出研究结论，独立、客观地出具本报告。 本报告中准确反映了署名分析师的个人研究观点和结论，不受任何第三方的授意或影响，其薪酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来，均与其在本报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系。 署名分析师本人及直系亲属与本报告中涉及的内容不存在任何利益关系。 三、免责声明： 本报告基于本公司研究所及研究人员认为合法合规的公开资料或实地调研的资料，但对这些信息的真实性、准确性和完整性不做任何保证。本报告仅反映研究人员个人出具本报告当时的分析和判断，并不代表东海证券股份有限公司，或任何其附属或联营公司的立场，本公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致，敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章。在法律允许的情况下，本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能为这些公司正在提供或争取提供多种金融服务。 本报告仅供“东海证券股份有限公司”客户、员工及经本公司许可的机构与个人阅读和参考