食品饮料行业月报：行业投资提振，多数商品价格企稳

食品饮料行业月报

本报告由中原证券股份有限公司发布，报告版权属于中原证券股份有限公司。报告基于中原证券的研究报告，对食品饮料行业进行了分析和总结。

1. 行业投资提振，多数商品价格企稳

2024年5月，食品饮料板块下跌3.73%，各子板块悉数下跌。2024年1至5月，食品饮料板块下跌2.51%，除啤酒和软饮料外其它子板块均下跌。预制菜、烘焙、熟食、保健品等板块回调；白酒的市场表现平淡，涨跌波动较其它板块更小。

2. 食品饮料板块的估值维持低位

根据IFIND的数据，截至2024年5月31日，板块的静态市盈率为23.76倍，较2020年高点下降了60.66%，目前低于2014年5月以来的均值水平33.43倍。

3. 2024年5月，食品饮料个股普遍下跌，个股市场表现较差

根据IFIND的数据，在125个上市公司中，录得上涨的个股仅23个，录得下跌个股102个；个股的上涨比例达到18.4%，下跌比例达到81.6%。

4. 2024年以来，食品饮料制造业投资增速提振，设备换新以及同比低位是其主要原因

2024年4月，国内食品制造业的固定资产投资额累计同比增27.8%，环比上月提升8.8个百分点，同比上升27.8个百分点；同期，酒、饮料和茶制造业的固定资产投资增长21.8%，环比上月下降6.4个百分点，同比上升11.3个百分点。2024年以来，食品饮料制造业投资增速提振，设备换新以及同比低位是其主要原因。

5. 2024年1至4月，国内的肉制品产量增长提振，白酒和葡萄酒产量扭转下跌趋势，啤酒、乳制品和食用油等产量高位回落

跟随国际通胀趋势以及国内消费企稳，近期商品价格出现底部回涨迹象，如糯米、花椒、油脂油料、生猪等，同时包材价格持续攀升。此外，国内的糖蜜、面粉、鲜牛奶等价格持续回落，有助于相关上市公司利润改善。

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