油脂：原油大幅下挫 油脂延续调整

冯子悦fengzy@jsfco.com期货从业资格号：F03111391投资咨询从业证书号：Z0018581 一、宏观及行业要闻 1、经纪商StoneX周一将2023/20年度巴西大豆产量调低到1.49亿吨，较早先预期的1.508亿吨低了1.2%，南里奥格兰德州洪水造成的损失被中西部各州产量上调所部分抵消。 2、美国农业部(USDA)发布的油籽压榨报告显示，美国4月大豆压榨量为533.2051万吨，市场预期为526.5万吨；美国4月豆油产量为20.98亿磅，此前3月预期为24.05亿磅。 3、据Mysteel调研显示，截至2024年5月31日（第22周），全国重点地区豆油、棕榈油、菜油三大油脂商业库存总量为174.138万吨，较上周增加2.05吨，增幅1.19%。 4、印度5月份棕榈油进口量环比增长12.4%，达到76.9万吨，为四个月来最高水平。印度五月份食用油进口环比增长15%，达到150万公吨，为9个月来最高水平。 5、据国家粮油信息中心：船期监测显示，后续进口大豆到港继续增多，预计6月份到港1050万吨，7月份1000万吨，8月份850万吨。 二、基本面数据图表 三、观点及策略 国际方面，巴西大豆收割基本结束，农户加快销售新豆步伐，阿根廷天气改善后收割速度大幅提升，销售进度加快，南美大豆报价有所松动。美国中西部降雨对已播种的大豆生长有利，上周播种进度略低于市场预期，CBOT大豆期货跟随大宗商品大幅下跌。欧盟下调油菜籽产量预期，加拿大将迎来有利于播种的干燥天气，ICE油菜籽期货价格大幅下挫。马来西亚棕榈油出口在5月末大幅改善，5月库存增幅预期减弱，受累于外围油脂全面走弱，马棕油期货节后复盘大幅低开。能源方面，尽管OPEC+将减产协议延长，但相比之下需求不振更令市场担忧，原油价格大幅下跌至近四个月低点。国内方面，港口大豆供应量提升，油厂维持高开机率，棕榈油买船增加，三大油脂库存连续第三周回升，油脂市场整体供应保持宽松格局，行情多依赖进口成本变化，国际油籽价格利多匮乏，短期或面临持续震荡调整。