存储价格短期波动不改中长期向好趋势，继续看好行业龙头

澜起科技公司更新报告概览

公司概述与财务状况：

• 行业：澜起科技专注于电子领域，特别是互联类芯片的开发。
• 股价表现：截至2024年5月29日，澜起科技A股价格为52.79元，较前一交易日上涨4.0%，过去一年的股价范围为42.2至64.83元。
• 市值：澜起科技A股总市值为602.58亿元。
• 主要股东：中国电子投资控股有限公司持有澜起科技约7.22%的股份。

产品组合与市场定位：

• 产品：澜起科技的核心产品包括互联类芯片和津逮服务器平台。
• 市场地位：津逮服务器平台占据4%市场份额，显示出其在特定领域的技术领先。

投资者构成：

• 机构投资者：基金占比19.7%，一般法人占比25.8%，显示澜起科技受到专业投资机构的关注。

行业展望与策略：

• 短期波动：存储价格短期内出现波动，但分析师认为这只是渠道去库存的正常调整。
• 长期趋势：受益于AI需求的高速增长，澜起科技预计推理通用服务器以及AI手机、笔电等终端产品对DDR5的需求将推动行业需求继续增长。
• 供给分析：一线大厂持续加码HBM产能，尽管面临良率问题，存储行业的供给面预计将继续偏紧。
• DDR5渗透率：分析师预计DDR5的渗透率将显著提升，未来甚至可能达到50%以上。
• 业绩预测：澜起科技的盈利能力预计将在2024年至2026年间保持强劲增长，EPS分别为1.18元、1.41元和1.74元，对应PE分别为45倍、37倍和30倍。

投资评级与建议：

• 分析师维持“买进”的投资评级，预计股价对应2026年的PE为30倍，看好澜起科技在存储领域的成长潜力和市场地位。
• 预计2024年下半年的存储行业景气度将优于上半年，DDR5的快速渗透是行业增长的关键驱动因素。
• 对于投资者而言，澜起科技展现出良好的业绩增长前景，且具有较高的投资评级支持。

风险提示：

• 内存市场需求的不确定性是分析师提到的主要风险点之一。

这份报告通过详细的数据分析，强调了澜起科技在存储芯片领域的竞争优势和成长潜力，同时也提醒了市场风险，为投资者提供了全面的决策依据。