行业研究综述：储能行业2023年报及2024一季报综述
行业回顾：短期挑战与长期机遇并存
全球视角：
- 量的增长：全球储能装机量持续攀升，2023年累计装机规模达到289.2GW，同比增长21.9%。新型储能技术的采用加速，累计装机规模达91.3GW，同比增加99.8%，占比提升至31.6%，同比增长12.3个百分点。
- 地区分布：中美欧成为全球储能市场的主导力量，2023年在新增新型储能装机规模中占据47%、19%、22%。
中国视角：
- 市场动态：2023年，中国新型储能新增装机规模达到21.5GW，同比增长194.5%。表前大储成为市场的主要场景，电源及电网侧储能装机分别占新增装机规模的41%和56%。
- 趋势预测：预计国内储能市场将保持高增长态势，受益于新能源消纳压力与电力现货市场的推进。
美国视角：
- 装机加速：美国储能市场2023年新增装机量达到27.11GWh，同比增长96.7%。主要以源网侧大储为主导，装机占比高达94%。
- 市场展望：长期看，随着并网流程简化、成本下降以及政策补贴落地，美国大储及工商储市场的需求将持续旺盛。
欧洲视角：
- 经济性与政策支持：欧洲储能市场以户储为主，新增装机量达到13.5GWh，同比增长93%。随着天然气供应紧张局面缓解，欧洲利率有望进入下行通道，户储及分布式可再生能源经济性将进一步提升。
- 政策驱动：欧盟通过“CEP计划”及“REPowerEU”等措施，旨在促进户用储能及分布式可再生能源的发展。
行业业绩回顾：落后产能出清，盈利逐渐修复
- 整体业绩：2023年储能板块营业收入达到7126.99亿元，同比增长25.6%；归母净利润为699.26亿元，同比增长40.2%。
- 季度表现：2024年一季度，板块整体营业收入为1400.40亿元，同比下降10.93%，归母净利润为156.81亿元，同比下降6.01%。
- 细分板块：电芯及集成环节面临显著压力，PCS企业受益于传统光伏赛道向储能转型，增速较高。电池环节如宁德时代、PCS环节如阳光电源展现出较强的承压能力，盈利能力逐渐恢复。
关键公司分析：龙头企业引领市场
- 宁德时代：盈利能力稳定，高分红彰显实力，2023年锂电池出货量约390GWh，同比增长35%，储能电池出货量约69GWh，同比增长47%。
- 国轩高科：受益于大众集团的背书，实现配套车型从A00级向B/C级的升级转型，2023年动力电池装机量同比增长28.1%；储能业务产品覆盖全球市场，出货量位列全球前十。
- 阳光电源：全球逆变器龙头，光伏领域持续增长，2023年出货量达130GW，同比增长68.83%；储能领域推出全球首个10MWh全液冷储能系统，发货量连续8年位居国内企业第一。
- 苏文电能：民营电能服务龙头，通过垂直一体化布局，深化电力主业领域，开拓光伏、储能、充电桩及虚拟电厂等新兴业务，不断寻求新的增长点。
风险提示：
- 全球储能装机量：可能受到宏观经济波动、政策导向变化的影响，存在不及预期的风险。
- 原材料价格波动：原材料价格的不确定性对产业链产生影响，可能影响行业盈利能力。
- 全球市场竞争加剧：随着储能行业的快速发展，全球市场竞争可能加剧，对企业形成挑战。
以上综述概括了储能行业在2023年度及2024年一季度的关键动态、业绩表现以及市场趋势，并重点关注了行业内的主要参与者。
