铜期货日报
行业铜期货日报 2024 年 6 月 4 日 有色金属研究团队 研究员：张平021-60635734zhangping@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3015713 研究员：余菲菲021-60635729yufeifei@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3025190 研究员：彭婧霖021-60635740pengjinglin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3075681 一、 行情回顾与操作建议 海外方面，美联储 6 月大概率会维持利率不变，而欧央行开启首轮降息，美元指数预计将受到支撑，不过美债规模扩展步伐仍未放缓，飙升的美债收益率与美顽固的通胀率，市场对美元信用风险担忧不减，中国地产刺激政策不断加码，同时中国特别国债发行加速，国内需求侧政策刺激力度加大，预计 6 月份宏观仍有利于基本金属。基本面，铜矿供应有边际缓解趋势，印尼暂时放松铜矿出口禁令，同时当前国内冷料供应充裕，抵消铜矿现货紧张影响，国内精铜产量持续处于高位水平，供应端矿紧缺尚未传导至冶炼端，国内精铜供应充裕，海外印尼自由港和安曼矿业新建铜冶炼厂投入运行，后续海外精铜产量也将逐步增加，短期内外供应端趋于宽松；需求端受高铜价压制明显，下游铜材开工表现不佳，精铜杆厂开工率延续跌势，前期表现较好的铜管行业也开工率放缓，国内铜社库持续累库，5 月份国内制造业 PMI 较上月回落且处于荣枯线下方，短期需求端表现不佳，LME现货也持续偏宽松，COMEX 虽阶段性逼仓但在全球现货宽松下难成功整体上，宏观面宽松氛围持续，基本面短期供需施压铜价，但中期铜矿供应紧张以及中国政策加杠杆、地产止跌预期下中期铜需求有望回暖，因此预计铜价上涨趋势仍未破坏，但短期会受到现货供需不佳影响，6 月铜价高位震荡。 二、 行业要闻 1.据外媒 6 月 2 日消息，代表不列颠哥伦比亚省 Taseko 矿业公司（该矿的所有者）旗下 Gibraltar 铜钼矿 550 名工人的工会 Unifor 工会成员投票决定罢工，因为 Taseko 拒绝就新集体协议的基本条款进行谈判。该合同谈判于 2 月开始，当合同在 5 月 31 日到期时，尚未达成任何协议。Taseko 也发布了一份新闻稿，称该矿的运营已暂停。 2.据外电 5 月 31 日消息，智利国家统计局（INE）周五公布，该国 4 月铜产量 同比下降 1.5%，至 408,454 吨。 3.据外电 6 月 3 日消息，印尼自由港(Freeport Indonesia)发言人周一表示，该公司尚未获得印尼政府的铜精矿出口延期许可。该公司此前的许可证于 5月 31 日到期。政府已同意将其出口许可延长至 12 月 31 日，但尚未公布有关规定。印尼自由港正在建设铜冶炼厂，预计将于 6 月开始运营。该公司表示，新冶炼厂将需要数月时间来提高产能，以吸收铜精矿产量，而产量过剩可能会扰乱采矿活动。铜矿商印尼自由港副首席执行官 Jenpino Ngabdi 周一表示，如果其出口许可证延期获得批准，2024 年精矿产量目标为 378 万吨。他补充说，该公司将 2024 年的铜产量目标定为 173 万磅。 4.外媒 6 月 2 日消息，阿拉斯加能源金属公司（Alaska Energy Metals，AEMC）上周宣布，打算收购魁北克 3320 公顷的 Bambino 镍铜铂族元素矿产的 100%权益。该项目包括大约 4000 个土壤样本、勘探和 VTEM 电磁测量。 5.外媒 6 月 2 日消息，秘鲁能源和矿业部长 Rómulo Mucho 宣布批准与价值 6亿美元的 Cerro Verde 铜矿扩建项目有关的技术报告。该扩张项目与其他开发项目相结合，将使秘鲁的铜产量达到 400 万吨/年，接近智利。 6.据哈萨克斯坦总理办公室网站 6 月 3 日消息，哈萨克斯坦方面与中国有色金属建设股份有限公司签署建设年产 30 万吨的铜冶炼厂相关协议。该项目将位于哈萨克斯坦阿拜州，初步耗资 15 亿美元，创造超 1000 个新就业岗位，计划 2028 年底前投运。 7.金诚信公司董事长王青海表示，公司对哥伦比亚纳 Alacran 铜金银矿的参与程度也在进一步提高。公司董秘吴邦富表示，Alacran 矿床环境影响评估报告已提交哥伦比亚国家环境许可证管理局，尚待批复。据 Alacran 矿床可行性研究，该矿保有矿石量 13130 万吨，铜品位 0.36%，金品位 0.24 克/吨、银品位 2.27 克/吨。 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 B3211电话：0755-83382269邮编：518038 地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路 188 号荣安大厦 602-1 室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室电话：020-38909805邮编：510620 地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 501 室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街 608 号建行大厦 14 层 CB 座电话：0595-24669988邮编：362000 地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道 98 号建行大厦 2908电话：0592-3248888邮编：361000 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街 255 号 0874、0876 室电话：0574-83062932邮编：315000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街 88 号 28 层 2807 号、2808 号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533 转 5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com
