交易驱动因素 ： 亚太地区 2023 财年

Contents 前言：不屈不挠的地区权力 关于并购的计数 亚太地区在2023年仍然是世界的增长引擎。国际货币基金组织预计，该地区的GDP去年将增长4.6％，高于2022年的3.9％。 去年并购有所下降，反映了美洲和EMEA的命运。即使如此，从销量角度来看，它仍远高于2021年的水平。实际上，亚太地区的同比交易量表现轻松击败美洲，仅略微落后于EMEA。 中国的经济产出回升，印度和几个东盟工业经济体的经济继续扩张。 最接近的比较趋势是EMEA的情况。虽然交易量稳定，但交易价值受到了打击，跌破了2020年的水平。简而言之，投资者一直在谨慎行事，降低了资本风险——这是融资成本上升和过去两年形成市场的普遍不确定性的自然结果。 国际旅游业的复苏对泰国、马来西亚、澳大利亚、马来西亚和印度尼西亚等自然资源丰富的国家也受益于全球大宗商品价格高于近期平均水平的趋势。 亚太地区的货币政策是全球收缩程度最低的。一些亚洲中央银行已经实施了更高的利率，以控制通货膨胀。但是，中国，日本和越南等国家正在采取更加宽松的方法来维持其经济。 实际上，与世界其他许多国家不同，中国现在担心D字：通货紧缩。该国的消费者价格指数在2023年底变成红色。通货紧缩可能对借贷造成灾难性后果。在这种环境下，贷款利率的下降速度不如通货膨胀率快，这使得企业为投资融资的成本更高。 如果这变得根深蒂固，它将不会支持并购。 中国的长期前景正在黯淡，但这都是相对的。“世界工厂”经历了巨大的增长，现在正在从出口和投资主导的模式过渡到以消费和服务为导向的经济。预计这将导致未来十年更低但更可持续的增长率，印度和东南亚等国家的增长速度更快。 Outlook: APAC热图 亚太地区的并购在很大程度上是一项工业事务，中国经济的成熟正在走向一个更复杂的阶段，即中国2.0，将影响一段时间。 世界第二大经济体的下一个发展阶段将从快速的，出口驱动的增长转变为更加成熟，平衡的经济，该经济侧重于增值产业，技术创新和国内消费。现在正在强调先进技术的质量，可持续性和融合。 根据Mergermarket的“待售公司”热门图表，预计最短期的交易活动将在工业和化学品（I＆C）领域。在过去六个月记录的2388份交易报告中，有五分之一涉及I＆C目标。此外，中国占这472个故事的70％。 该国最新的外国投资目录，其中 于2023年1月1日生效，是其吸引更多外国投资和抵消磨损的地缘政治关系的努力的一部分。它包括一系列新的和修改的项目，旨在加强对先进制造业，现代服务业和环境保护的海外投资，特别是 注：智能热图基于由Mergermarket在2023年7月1日至2023年12月31 鼓励在中国中西部地区投资。该目录旨在加强中国在全球工业供应链中的地位，并且是I＆C并购活动的明确优势。 日期间在各自地区跟踪的“待售公司”。根据潜在目标公司的主要地理和部门来捕捉机会。 周围购物 数字十年 消费者资产受到密切关注，尤其是在澳大利亚和新西兰，与中国几乎不相上下。每个市场都有72和79个即将到来的交易记录，合计占该行业245个总数的60％以上。 电信，媒体和技术（TMT）在传入交易方面是一个炙手可热的行业，负责419份报告。中国自然占其中最大的一部分，尽管在该领域占42.7％的份额，但在该领域的主导地位远不及I＆C。 澳大利亚统计局12月份公布的数据显示，实际家庭可支配收入连续第九个季度下降，比前12个月下降6.6%，这是自20世纪80年代以来的最大降幅。该国的生活成本危机使家庭环境成为消费者的中心焦点，越来越多的澳大利亚人在家做饭，工作和学习。这反过来又导致了在家庭相关产品和服务上的支出增加，包括技术和电器，以及基于订阅的服务的增加。Procedre，视频点播。 东南亚在这里不容忽视。该地区占82份TMT报告，占亚太地区所有可能交易的五分之一。 电信和技术之间的相互作用正在为并购创造肥沃的土壤。不断增长的智能手机普及率加上庞大且收入越来越高的人口正在刺激东南亚的数字经济。公司的重点也从激进的扩张转向盈利，使目标更具吸引力。 金融科技正在使金融服务民主化，允许银行不足的消费者和小企业参与这些快节奏的数字经济。电信部门在这种转型中至关重要，更高的带宽连接使 数字服务的扩散。 5G的扩展对于依靠高速，可靠的互联网来提供云计算和流媒体等服务的科技公司至关重要。在新加坡，5G网络现在覆盖了一半以上的城市。 摘要：随着收购方达成较小的交易，交易量受到限制 成交量持有量 仅从亚太地区的并购数量来看，很难找到很多艰难时期的证据。水平远高于2021年大部分时间的水平，仅略低于2022年的水平，去年是一代人一次的高点，不太可能重演。 在这一年中，共宣布了9,822笔交易，与2022年创纪录的数字相比，仅下降了10.1％。这些总价值为8070亿美元，较大幅度的同比回归为19.9%。与美洲和EMEA相比，前者的交易量减少了19.5%，后者的价值下降了25.7%，尽管美洲的同比价值增长超过了亚太地区，而EMEA的销量增长微乎其微。 今年第一季度（2,667）的交易比上一年的两个季度多。从这里开始，活动小幅下降，至第三季度的年度低点2,248，尽管保持在非常稳定的水平。 总投资价值明显疲软。自2022年年中以来，由于通货膨胀及其许多二阶效应，交易规模一直较小。除了企业不得不管理的更高的投入和运营成本之外，贷款和债券融资的更高价格以及其有限的可用性也挤压了交易市场的高端市场。现在可能会结束。第四季度，并购价值超过2450亿美元，这是自2022年第二季度以来的最高水平。 就竞标者的国籍而言，销量前五名来自亚太地区。日本以3,077人领先，其次是中国（2,640人），澳大利亚（734人），印度（719人）和韩国（642人）。日本的收购者更为保守，中国竞标者贡献了2592亿美元，远高于日本的1,066亿美元。 美国紧随其后，来自该国的买家仅次于价值980亿美元的交易。 部门细节 去年，TMT行业活动大幅放缓，尽管它仍然成功地领导了2,610笔交易，占所有交易的26.6％。这表明正在进行的不可阻挡的数字化转型及其对该地区电信基础设施的不断增长的需求。 I&C部门占1,733笔交易，占所有并购活动的17.6%，其次是商业服务的1,049笔，占总交易的10.7%。这凸显了成熟市场对专业服务的需求日益增长。 TMT和I&C也在价值上占据主导地位，尽管TMT1440亿美元的交易价值为1780亿美元，但I&C行业位居榜首。这意味着I&C在所有并购价值中占有22.1%的份额，对于TMT来说，这一比例为17.8%。 能源，采矿和公用事业（EMU）也非常活跃，该行业贡献了971亿美元，占12％的份额。能源转型在最近的活动中留下了重要的印记，并且无疑将继续这样做。 蓬勃发展的市场 今年最大的一笔交易也是如此，空白支票公司BlacSpadeAcqisitioCo.与电动汽车（EV）制造商ViFastAto合并的企业价值为231亿美元。由该国最富有的人PhamNhatVog领导的越南汽车制造商正在美国和印度尼西亚建立生产工厂。2024年初，该公司宣布了与印度泰米尔纳德邦政府的谅解备忘录，该工厂一旦启动并运行，每年将组装约15万辆汽车。 在亚太地区的第二大交易中，默克公司与日本第一三共公司就三种有希望的抗癌药物候选物达成了全球开发和商业化协议。该交易价值220亿美元，取决于里程碑。 在第三大交易中，印度企业集团RelianceIndustries分拆了其金融服务业务，并将其更名为JioFinancialServices，为亚太地区的并购总额增加了192亿美元。 如果获得批准，默克公司的目标是将第一公司的药物推向全球。对于Jio来说，印度蓬勃发展但仍处于相对初期的消费信贷市场的巨大潜力将推动其增长作为一个独立的公司。 所有行业并购价值按交易规模划分 所有行业的并购量按交易规模划分 所有行业PE收购 所有部门PE退出 根据宣布的收购，不包括那些失效或被撤回的收购，目标的主要地点在亚太地区。 根据宣布的出口，不包括那些失效或撤回的出口，目标的主要地点在亚太地区。 所有行业排行榜-中端市场 所有行业排行榜-公关顾问 所有行业排行榜-PE顾问 澳大利亚大型目标保持并购价值 在柜台上 消费者信心指数是衡量消费者经济乐观情绪及其消费能力的关键指标，在2022年初在中国跌至多年低点，此后没有任何复苏迹象。该指数受到投资者、零售商和制造商的密切关注，并为他们的决策提供信息。然而，这是一个滞后的指标。标准普尔全球市场情报数据实际上显示，在2023年的前11个月中，消费品的销售额同比增长了7.2％。 在该行业生产的唯一大型交易中，澳大利亚药品供应商SigmaHealthcare与私人药房运营商CWGrop合并。这笔57亿美元的交易使合并后的业务成为S＆P/ASX200指数中的佼佼者。CW以其化学家仓库商店而闻名，其中约有600家。该公司共同代表了澳大利亚最大的医疗保健批发商，分销商和零售药房特许经营商。它将在四年内每年节省约4000万美元的成本，从而使Sigma的股东在中期受益。 亚太地区也不仅仅是中国。在印度，耐用消费品的产量在此期间增长了15.9%-积极的指标，考虑到这些产品的较高支出。 在任何一年中，亚太地区的大型消费者交易通常很少，而且相差甚远，因此，在2023年只宣布了一笔交易，这一事实并没有太大的改变。2022年没有一笔交易，2021年只有两笔。有两笔中端市场交易，金额在20亿至50亿美元之间，而2022年只有一笔。 去年，消费行业是亚太地区并购最活跃的第五大行业。738笔记录交易同比下降了14％，略低于所有行业的平均水平。也就是说，价值远远超过平均水平。并购总额为442亿美元，比上一年的3%小幅增长，而所有并购都收缩了近20%。 对基础知识的品味 中国国有航运公司中远航运控股有限公司声称，这是2023年最大的消费者交易，是参与中粮国有农业集团子公司中粮财富增资的众多买家之一。该交易涉及22.2%的股份，价值3.1亿美元。 很难将中粮财富归结为一个行业。根据其网站，该集团的财富大米一直在中国拥有此类产品的最大市场份额，但该公司拥有完全整合的价值链。中远集团计划将其航运专业知识和业务与中粮财富的食品加工和物流业务相结合。价值链末端存在明显的潜在需求。中国的大米消费量是世界上最高的，每年估计有1.549亿吨。这个，。当然，必须在它到达人们的碗之前储存和运输。 品味奢华 在亚太地区的其他中端市场交易中，欧莱雅以25亿美元的价格从巴西公司Natra＆Co收购了澳大利亚豪华化妆品品牌Aesop，后者还拥有TheBodyShop和Avo。出售伊索是Natra重组的一部分，目的是在十年的国际收购之后恢复其股价和财务业绩。撤资将用于减少其债务，并使其能够重新专注于拉丁美洲的战略重点。 对于欧莱雅来说，此举偏离了其购买较小品牌进行国际扩张的典型战略，正如其2017年收购CeraVe所看到的那样。这是首席执行官NicolasHieroims的首次重大收购，是法国集团过去25年来最大的收购之一。伊索于1987年在墨尔本成立，2012年被Natra收购，年销售额约为5亿美元，最近扩展到中国，以进一步实现有机增长。 Statista进行的2022年消费者调查发现，28%的中国消费者更喜欢高档化妆品，高于澳大利亚和韩国等其他亚太地区市场。 不仅在护肤和化妆产品中，不断增长的中产阶级对高端产品表现出了偏爱。亚太地区拥有世界上最大的消费阶层，可支配收入继续增长，从而推动了该行业对并购的需求。 EMU交易活动具有明确的ESG标志 动车组并购活动，2021 - 2023年 淘金热 亚太地区看似无底洞的能源需求正受到其迅速扩大的中产阶级，迅速的城市化和工业化以及最强劲的 在矿业方面，纽蒙特签署了一项以170亿美元收购澳大利亚纽克雷斯特的协议，创建了世界上最大的黄金矿业公司，该公