大宗商品波动增加，黄金弱势震荡

大宗商品波动增加，黄金弱势震荡 伦敦金跌0.3%至2327美元/盎司。10年期美债收益率微升至4.49%，通胀预期微升至2.36%，实际利率2.14%，美元指数跌0.05%至104.7，标普500指数跌0.51%，人民币微贬，沪金维持溢价。 金价延续盘整状态，有色金属和白银高位回落，大宗商品整体开始回调。美国经济数据边际走弱，一季度GDP从1.6%修正至1.3%，符合预期，其中，个人消费支出从2.5%修正至2%，低于预期的2.2%，一季度核心PCE略微修正至3.3%，仍然偏高。首申人数从21.6万人回升至21.9万人，预期21.8万人，处于正常波动区间。4月成屋签约销售环比下降7.7%，远低于预期和前值，在抵押贷款利率重新回升至7%上方后，住房市场再度走弱。4月美国核心PCE同比稳定在2.8%，符合市场预期，环比0.2%的增速略低于预期，实际个人支出环比下降0.1%，低于预期和前值，说明高通胀对消费端产生抑制。美联储褐皮书显示经济温和扩张，但前景展望偏悲观，通胀压力依旧偏高，而居民需求走弱，企业将通胀向下传递的能力减弱，导致利润承压。 美联储多位官员发表讲话，即便是最鹰派的票委也没有引导加息预期，但降息因为通胀反弹而变得谨慎，博斯蒂克表示如果数据符合预期，9月可能降息。高利率持续阶段，美国经济将继续降温。欧央行利率会议将在下周召开，市场预期将降息25bp，但5月欧元区CPI同比反弹至2.6%，高于预期，市场对欧央行未来持续降息的预期降温，关注欧央行降息后的表态。 ★投资建议： 短期金价仍未摆脱盘整格局，建议等待回调。中长期黄金仍以多头配置思路为主。 ★风险提示： 地缘政治风险缓和以及市场再度交易紧缩预期，将引发黄金回调。 目录 1、黄金高频数据周度变化.......................................................................................................................................................42、金融市场相关数据跟踪.......................................................................................................................................................42.1、美国金融市场....................................................................................................................................................................52.2、全球金融市场--股、债、汇、商......................................................................................................................................63、黄金交易层面数据跟踪.......................................................................................................................................................84、周度经济日历.......................................................................................................................................................................9 图表目录 图表1：黄金相关高频数据周度变化............................................................................................................................................................4图表2：美元指数跌0.05%至104.7，美债收益率4.49%.............................................................................................................................5图表3：标普500跌0.51%，VIX指数12-15间震荡...................................................................................................................................5图表4：3个月美债、Libor微升，TED利差0.2%......................................................................................................................................5图表5：油价涨0.3%，美国通胀预期微升至2.36%....................................................................................................................................5图表6：实际利率微降至2.14%，金价跌0.3%............................................................................................................................................6图表7：现货商品指数收跌，美元指数微跌................................................................................................................................................6图表8：发达国家股市多数下跌，标普500跌0.51%..................................................................................................................................6图表9：发展中国家股市多数下跌，上证指数跌0.07%.............................................................................................................................6图表10：美债、德债回升，美德利差降至1.83%........................................................................................................................................7图表11：英国国债收益率升至4.31%，日债升至1.07%.............................................................................................................................7图表12：欧元微涨0.01%，英镑微涨0.04%.................................................................................................................................................7图表13：日元跌0.2%，瑞郎涨1.36%...........................................................................................................................................................7图表14：美元指数跌0.05%至104.7，非美货币多数贬值..........................................................................................................................8图表15：黄金投机净多仓回落至17.9万手..................................................................................................................................................8图表16：SPDR黄金ETF持有量维持在832吨...........................................................................................................................................8图表17：人民币小幅贬值，沪金维持溢价..................................................................................................................................................9图表18：黄金回调、白银微涨，金银比回落至76.5...................................................................................................................................9图表19：中国5月外贸，美国5月非农，欧央行6月利率会议...............................................................................................................9 1、黄金高频数据周度变化 2、金融市场相关数据跟踪 2.1、美国金融市场 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 2.2、全球金融市场--股、债、汇、商 资料来源：Bloomberg，东证衍生品研究院 资料来源：Bloomberg，东证衍生品研究院 资料来源：B