新能源汽车之800V高压平台篇：车桩电池三位一体，高压快充迎新机遇

[Table_Yemei0]深度报告·行业深度2023年05月17日[Table_Title1]新能源汽车之800V高压平台篇——车桩电池三位一体，高压快充迎新机遇[Table_summary1]■高压800V渐成趋势，车、电池和充电桩等相关零部件将受益。我国新能源汽车保有量快速增长，补能成为影响用户购买新能源汽车的主要因素之一。快充是解决补能问题的主要手段之一，而实现快充可以通过大电流和高电压两种路径，目前大电流路线复杂度较高，高压快充将是未来主流。国内外车企积极布局高压快充，预计2025年全球800V车型渗透率将达到13%。800V高压平台是一个系统工程，车端、桩端和电池端的零部件在渗透率提升过程中将充分受益。■整车端：高压快充趋势推动车端零部件国产化率提升。一是SiC功率半导体将加速替代SiIGBT；二是800V加速电机扁线和油冷化，电驱系统集成度不断提升；三是高压熔断器、直流继电器、薄膜电容和高压连接器等均需升级以适配800V高压平台；而在400V到800V升级过程中，国内零部件份额将逐步提升。■电池端：电池材料和热管理相关企业将受益。首先，电池材料环节需要为锂离子快速传导做改造，核心在于负极修饰和电解液配方；其次，升级为800V后电芯串联数量翻倍，则所需BMS的AFE（模拟前端）芯片数量也将翻倍；最后，快充导致电芯产热增加，系统级热管理需要采用多面液冷的方案。■充电桩：液冷大功率快充基础设施建设先行。一是充电功率提升驱动单个充电模块功率升级，以实现功率密度提升和成本下降；二是高压快充导致充电模块和枪线散热压力增大，将催生液冷模块和液冷枪线的需求；三是为缓解充电供需矛盾，分体式和功率池化是充电整桩的发展趋势。■业务建议及风险提示。我们认为，随着供应链逐步成熟800V车型渗透率有望快速提升，据我们测算，到2026年国内800V车型渗透率有望达到27%，彼时由800V趋势带来的零部件升级（除电池材料）增量空间超过300亿。（本部分有删减，招商银行各行部如需报告原文，请参照首页方式联系研究院）[Table_Author1]潘伟招商银行研究院行业研究员：0755-83182012：panwei94@cmbchina.com相关研究报告《动力电池之电池管理系统篇——动力电池的软实力，掌握“数据”方执牛耳》2022.09.30《动力电池之电池材料篇——辩趋势，谈供需，论格局》2022.03.24 敬请参阅尾页之免责声明[Table_Yemei1]深度报告·行业深度1/4目录1．高压800V渐成趋势，车桩电池部件将受益..........................................................11.1补能和续航是影响电动车消费的主要因素..........................................................11.2高压平台能有效解决充电慢和续航短的问题........................................................31.3全系800V兼容400V成行业主流趋势.............................................................51.4车端、电池和充电桩等相关零部件在高压趋势下受益................................................72．整车端：高压快充趋势推动车端部件国产化率提升....................................................82.1功率器件：SiC渗透率加速提升，国产化潜力较大..................................................82.2电驱系统：集成化趋势下车企自供比大幅提升.....................................................112.3高压熔断器：国内企业受益于高压化，份额进一步提升.............................................122.4高压直流继电器：性能要求提升，附加值增加.....................................................142.5薄膜电容：国内企业紧抓新能源机遇占据较高市场份额.............................................152.6高压连接器：欧美日具备先发优势，国产替代潜力大...............................................173．电池：关注快充趋势下受益的材料和热管理企业.....................................................183.1电池材料：改性负极和电解盐为主要受益环节.....................................................183.2电池管理系统：AFE芯片数量增加，国内企业暂时落后............................................203.3电池热管理：电芯散热需求提升，国内厂商占据主导...............................................204．充电桩：液冷大功率高压快充基础设施先行.........................................................224.1充电模块：800V驱动单模块高功率化............................................................224.2充电桩热管理：传统风冷向液冷升级.............................................................234.3充电整桩：分体式和功率池化是未来主流趋势.....................................................245．业务建议和风险提示.............................................................................265.1行业周期.....................................................................................265.2业务建议.....................................................................................275.3风险提示.....................................................................................27 敬请参阅尾页之免责声明[Table_Yemei1]深度报告·行业深度2/4图目录图1：我国新能源汽车保有量快速提升.............................................................................................................................................................1图2：影响消费者购买电动车主要因素.............................................................................................................................................................1图3：中国充电基础设施保有量............................................................................................................................................................................1图4：2015-2023年中国车桩比数据....................................................................................................................................................................1图5：充电时间小于1h的充电桩占比不足4%............................................................................................................................................2图6：2023年中国换电站数量及市场份额.......................................................................................................................................................2图7：不同直径高压线束的过流能力对比........................................................................................................................................................3图8：不同纯电动车型充电特性曲线..................................................................................................................................................................3图9：800V高压架构能降低整车重量...............................................................................................................................................................4图10：高压架构能降低整车能量损耗...............................................................................................................................................................4图11：全球800V高压架构新能源汽车渗透率预测...................................................................................................................................5图12：当前400V高压电气架构方案.......................................