中原期货晨会纪要

2024第（97）期 发布日期：2024-05-31 投资咨询业务资格证监发【2014】217号 中原期货研究所0371-586200810371-58620083 宏观要闻 1、国家领导人出席中阿合作论坛第十届部长级会议开幕式并发表主旨讲话。他指出，中方将同阿方加强人工智能领域合作，共同促进人工智能赋能实体经济；欢迎阿方银行机构加入人民币跨境支付清算系统，深化央行数字货币领域交流合作；中方将同阿方进一步加强油气领域战略合作，支持中国能源企业和金融机构在阿拉伯国家参与可再生能源项目。 2、国际油价全线下跌，美油7月合约跌1.72%，报77.87美元/桶。布油8月合约跌1.79%，报81.94美元/桶。 3、国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货涨0.02%报2364.5美元/盎司，COMEX白银期货跌3.19%报31.34美元/盎司。 4、中阿合作论坛第十届部长级会议在京成功举行。会议通过《北京宣言》、《中国—阿拉伯国家合作论坛2024年至2026年行动执行计划》、《中国和阿拉伯国家关于巴勒斯坦问题的联合声明》三份成果文件。会议期间，中方还同与会各国及阿盟秘书处签署了多份双多边合作文件。 5、央行公告称，为维护月末流动性平稳，5月30日开展2600亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%。Wind数据显示，当日有20亿元逆回购到期，因此单日净投放2580亿元。 6、国家统计局决定于6月在全国范围内开展人口固定样本跟访调查。调查结果将用于加强人口变动统计，服务人口高质量发展。 7、水利部通报，6月1日我国将全面进入汛期，南方进入主汛期。今年主汛期6月到8月，我国的汛情是旱涝并发、涝重于旱，暴雨洪水等极端突发事件趋多趋广趋频趋强，致灾影响较重。 8、今年迎峰度夏期间，全国用电最高负荷预计同比增超1亿千瓦，电力保供面临一定压力。当前有关部门、企业多措并举，加快支撑性电源建设投产，提前加大电煤储备力度，为即将到来的夏季用能高峰做好准备。 9、央行副行长陶玲表示，将出台扎实做好科技金融大文章的指导性文件，明确科技金融政策指引。加快推动科技创新和技术改造再贷款政策工具落地见效。研究建立科技金融全口径统计体系和金融机构服务效果评估机制。联合相关部门畅通创业投资“募投管退”循环，壮大耐心资本。正在全力配合立法机关尽快第二次审议金融稳定法，中国人民银行法、商业银行法等法律的修订也在抓紧推进。 5月30日，A股三大指数震荡分化，收盘涨跌不一，沪指失守3100点，科创50指数涨超1%。截止收盘，沪指下跌0.62%。深成指下跌0.32%。创业板指数上涨0.11%。 周四，欧美股市表现分化，美股全线收跌，道指跌0.86%，标普500指数跌0.6%，纳指跌1.08%。中概股普遍上涨，欧洲三大股指收盘全线上涨，德国DAX指数涨0.22%。 【分析逻辑】 近日，央行加大在公开市场中的逆回购操作力度。5月29日，央行进行2500亿元7天期逆回购操作，这是自5月份以来央行在公开市场中逆回购操作的首次放量。5月30日，央行开展2600亿元7天期逆回购操作，逆回购操作规模呈现继续扩大的态势。从原因看，主要是为了维护月末流动性平稳。即将进入的6月份，是季末年中时点，资金面的扰动因素预计将有所增加，央行对于资金面的呵护料将持续，市场对于降准会否落地的讨论和预期也有所升温。 5月份行情今日即将面临收官，沪指月K线在三连阳之后能否再度收出月线的阳线仍有不确定性。从近日市场盘面观察可以看出，多空双方发力的意愿都不强，量能持续徘徊在低位，显示出市场资金谨慎观望的情绪较浓。资金倾向于多看少动，交投并不活跃。 5月30日，北向资金全天净买入10.5亿元。 【配置建议，仅供参考】 短线看，沪指缩量震荡，考验年线附近的支撑。周五将出炉5月份的制造业PMI数据，PMI数据能否继续处于扩张区间受到市场的广泛关注。 操作上，期指震荡跌破近期低点支撑，若不能收复5天均线，反弹机会暂时难现。期权策略可以关注卖出宽跨式。 次月合约贴水当月合约扩大。三个300期权成交量PCR上升，其中300ETF期权成交量PCR升至1以上，三个300期权持仓量PCR都下降，但嘉实300ETF期权持仓量PCR仍在1以上，加权隐含波动率降低。上证50股指期货IH加权指数增仓放量下跌，截至收盘IH股指期货当月合约贴水标的缩小，次月合约贴水当月合约亦缩小。两个50期权成交量PCR上升，其中华夏50ETF期权成交量PCR升至1以上，期权持仓量PCR则都下降，加权隐含波动率升高。中证1000股指期货IM加权指数减仓放量上涨，截至收盘IM股指期货当月合约贴水标的缩小，次月合约贴水当月合约也缩小。中证1000期权成交量PCR、期权持仓量PCR都上升，加权隐含波动率降低。趋势交易者关注多HO空MO的机会。波动率交易者等待隐波下降后买入宽跨式做多波动率。 免责条款 此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发、发布、可得到或使用此报告而使中原期货股份有限公司违反当地的法律或法规或可致使中原期货股份有限公司受制于的法律或法规的任何地区、国家或其它管辖区域的公民或居民。除非另有显示，否则所有此报告中的材料的版权均属中原期货股份有限公司。未经中原期货股份有限公司事先书面授权下，不得更改或以任何方式发送、复印此报告的材料、内容或其复印本予任何其它人。所有于此报告中使用的商标、服务标记及标记均为中原期货股份有限公司的商标、服务标记及标记。 此报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作查照之用。此报告的内容并不构成对任何人的投资建议，而中原期货股份有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被中原期货股份有限公司认为可靠，但中原期货股份有限公司不能担保其准确性或完整性，而中原期货股份有限公司不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任。并不能依靠此报告以取代行使独立判断。中原期货股份有限公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。为免生疑，本报告所载的观点并不代表中原期货股份有限公司，或任何其附属或联营公司的立场。此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况。此报告并不构成给予阁下私人咨询建议。 中原期货股份有限公司 地址：河南自贸试验区郑州片区（郑东）商务外环路10号中原广发金融大厦四楼电话：4006-967-218网址：www.zyfutures.com 分支机构上海分公司021-68590799上海市自贸区福山路388号、向城路69号15层07室 西北分公司0951-8670121宁夏银川市金凤区CBD金融中心力德财富大厦1607室 山东分公司0531-82955668济南市历下区经十路15982号第一大道19层1901 新乡营业部0373-2072882河南省新乡市荣校路195号1号楼东1-2层 南阳营业部0377-63261919河南省南阳市宛城区光武路与孔明路交叉口兴旺家园3幢1楼001-1室 灵宝营业部0398-2297999河南省灵宝市函谷大道北段西侧（灵宝市函谷路与五龙路交叉口金湖公馆） 洛阳营业部0379-61161502河南省洛阳市洛龙区开元大道260号财源大厦综合办公楼1幢2层 西安营业部029-89619031陕西省西安市高新区科技一路万象汇3号楼23层2305室 杭州营业部0571-85236619浙江省杭州市拱墅区远见大厦2号楼1013室