【黑色金属周报】2024年4月第5周：成材消费受阻，原料供应承压，近期基本面缺乏上涨动力，震荡为主

2024年4月第5周 【黑色金属周报】 成材消费受阻，原料供应承压， 近期基本面缺乏上涨动力，震荡为主 螺纹钢 成本端： 焦化企业的生产利润近期回升较快，截止上周五，吨焦利润从之前的-98上升到-61元/吨，因此焦化企业的生产积极性有所恢复，从最新的数据来看，截止上周五，日均焦炭产量从此前的47.29万吨/天上升到47.78万吨/天，增加0.49万吨/天，增幅1.04%。此外，近期焦炭市场两轮提涨落地，市场存三轮提涨预期，再加上近期铁水产量有所恢复，需求好转的提振下近期铁矿和焦炭均有不小的反弹，螺纹受到来自成本端的提振也比较明显。 供应端： 长流程方面，供应端增速有所回落。根据钢联的数据，截止4月26日，铁水产量为228.72万吨，相比前一周的226.22万吨增加了2.5万吨，增幅为1.11%。短流程这边，电弧炉最新开工率为27.74%较前一周的27.82%下降0.31%，长短流程开机情况有所分化。 范国和从业资格号：F3058776投资咨询号：Z0014795Email:fanguohe@zrhxqh.com 地址：上海市东育路255弄5号B座29层 网址：www.zrhxqh.com电话：021-51557588投资咨询业务资格：吉证监许【2013】1号 需求端：  钢材的消费情况来看，依旧是受到需求不佳的影响，截止4月26日，钢联最新数据显示，螺纹钢表观消费量为288万吨，较前一周的281.58万吨小幅抬升，热卷最新一周消费量为323.47万吨，较前一周的325.46万吨小幅回落。整体需求增速放缓，螺纹近期的消费有抬头的趋势。 库存： 螺纹的社会库存和钢厂库存储蓄回调，钢联最新数据截至4月26日，螺纹钢厂库存从259.93万吨下降到243.13万吨，而社会库存则从754.86万吨下降至705.71万吨，两者库存都开始持续回调。 总结： 近期铁矿和焦炭的反弹程度明显超过了螺纹，钢厂利润一直在走弱，钢厂开工积极性比较差，而传统消费旺季金三银四也接近尾声，消费增速也已经停滞，房地产数据也没有起色，所以螺纹近期还是以成本推动为主。 策略观点 基本面好转，消费预期一般，近期以成本推动为主。 风险提示 房地产持续走弱。 铁矿 供应端:进口矿 海外矿山发运量都开始回落，根据钢联最新数据显示，截至4月19日，澳洲发运量为1829.7万吨，较前一周的1446.7万吨增加26.47%，巴西发运量为626.2万吨，较前一周的472.7万吨增加32.47%，全球发运量为3010.3万吨，较上周2392.2万吨快速抬升。截至4月19日，铁矿石到港量为2388.8万吨，较前一周的2528.4万吨减少5.52%，铁矿石到港量受到前期发运量回落的影响有所减少，但本周发运量又再度抬升，铁矿后期到港压力尚在。 需求端： 截止4月26日，铁水产量为228.72万吨，相比前一周的226.22万吨增加了2.5万吨，增幅为1.11%。同时，高炉产能利用率从前一周的84.59%增加到85.53%，整体铁矿石的需求量还在快速上升当中。 库存： 铁矿石港口库存又有所抬头，截止4月26日，铁矿石港口库存为14759.11万吨，较前一周的14559.47万吨上升1.37%。 总结： 铁矿石港口库存有所抬升，矿山端发运量持续增加，整体供应端预期有压力，但下游需求开始回升，基本面好转对价格有所支撑，所以关注铁矿900附近的压力位置。 策略观点 供应预期有压力，消费有所回暖，预计近期高位震荡。 风险提示 房地产利好政策发布；矿山发运受阻。 螺纹钢数据监测图库 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 铁矿石数据监测图库 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 免责声明 本报告所载的内容仅作参考之用，不作为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要约邀请。此报告的内容不构成对任何人的投资建议，而中融汇信期货不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。本报告中的信息均来源于公开可获得资料，中融汇信期货力求准确可靠，但对信息的准确性及完整性不做任何保证。客户应谨慎考虑本报告中的任何意见和建议，不能依赖此报告以取代自己的独立判断，而中融汇信期货不对因使用此报告而引起的损失负任何责任。本报告仅反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点不代表中融汇信期货有限公司的立场。中融汇信期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。未经中融汇信期货授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。 商品走势评级体系