建材龙头股2023年三季度持仓分析：建材整体持仓降低，但内资增配龙头企业

国泰君安证券 GUOTAIJUNANSECURITIES 股票研究 建材 2023.10.30评级：增持 建材整体持仓降低，但内资增配龙头企业 建材龙头股2023年三季度持仓分析 总雁辛(分新师)黄涛(分新师) 687985-120 上次：增持 行业专题研究 bocyanxin(gtjas.comhuangtaojaigtias.tom 证书编号S088051367005S0880515090001相关报告 本报告导读：建材名国泰名安证春-建材行生基本和数指 根据最近被露的基全2023年三季抵，分新机构待仑变化。A股及沪深通基金对整体大垒_202310273 建材减配，但对建材龙头配置有所上升。 摘要： 2023.10.29 建材总政气加码感下管可，推荐管美龙头》 2023,1026 维持行业“增持”评级。我们观察到三季度以来房地产方面迎来了放建材09片水泥产量同比下降7.2%3 松的组合季，而且10月24日1万亿特别国，结合同会2.7万亿新2023.10.23 证券研究报告 增地方债提前下达的节象，对Q4和2024年的投资端发力稳定有看 相对较强的实际支择，我们认为这次国债发行及提高示字率是一个重要的风向标：中央财政或可在政策上不断微出突破，从而接力投资端发力。我们推荐东方雨虹、伟星新材，北新建材、免宝宝，蒙娜萌萝、 石英股份、欧晶科技：续续推荐海螺水泥、华新水泥、上峰水泥、塔牌集团，信义成璃、旗滨集团。 龙头建材股2023Q3国内公募机构整体持仓及沪深股通持仓较202302所下降：建材理入基金前十大重含股的数量由2023年2率度的58支下降至2023年3季度的25支，建材前5大重仓持股分别 为东方雨虹、石股份、坚期五金、海螺水泥、三棵树，持股基金持 仓占比分剂为12.15%，7.18%，4.59%、4.29%，4.13%，而对比送材 上一轮周期底部2018Q3，当时建材前5大量仓特股分发为海媒水泥、 东方司虹，中国巨石、北新建材、华新水泥，持股基金持念占比分别 为22.96%，14.57%，9.03%、5.30%，3.62%；2018Q4，建材市5大 重仑持股分别为海螺水泥，中国巨石，东方雨虹，北新建材，伟至新 材，持股基金持仑占比分别为14.12%，9.53%、8.89%，4.25%、3.50% 以环比的变动衡量（202303未表金重仓的股致占流通股比例相对2023Q2末）：坚朗五金、伟至新材、再升科技、石英股份、方大集 固受到机构减持，分别减持占流通股8.30%，3.10%，1.66%，1.57% 0.16%，、增持为东方雨虹、海螺水泥、金晶科技、北新建材、中国巨 石：分别占总股本比例变化为1.98%，1.69%1.36%，1.33%、1.05%； 23年3季度整体建材板块配置较上度有下降，但龙失持仓明显提升，沪深股通3季度集中增持了塔牌集团、娜丽莎、伟星新材、永 高股份、万年青，分别占总股本比例变化为1.96%，1.63%、1.32%0.77%、0.59%，减持集中在科顺股份、旗滨集团、金品科技、海票水 泥、万里石，分制占总股本比例变化为2.20%、1.48%、1.35%、1.18% 0.75%，期末沪深股通持股集中在北新建材、东方雨虹、伟星新材、 永高股份，占总股本比例分别为12.36%，10.89%，10.37%、5.00% 港股通3季度资金集中在海螺创业，中国联型、海螺水泥、洛阳玻 璃、中国建材，增持占总股本定化比列2.32%、1.87%、0.57%.0.56% 0.48% 风险提示：宏观经济下滑，原材料价格上升 请务必阅读正文之后的免责条款部分 建材国泰君安运泰建材行生基本玉纸提 大会202310203 2023,10.22 建材2硬需求弱动放量，强降本求究空间》 2023.10.19 国泰君安证券 图1建材行业指数（申万）对比沪深300涨幅2303跑赢 29% 29%22% 行业专题研究 12%11.39 -8'4% 14.3% 209 致据来德：wind，国泰君安证券研究 图2水泥行业指数（中万）对比沪深300涨幅23Q3跑赢 40% 30% 22% 20% 10% E.8% 0.4% 8.91g7.452.6% 数据来源：wind，国态君安证券研究 请务必阅读正文之后的免贵条款部分2of9 国泰君安证券 行业专题研究 图3基金年报披露：十大建材重仓股占基金股票图42023Q3十大建材重仓股相对建材标准配置投资市值比有所下降(%)有所下降(%) 1.20 19) 4.2 80 4.4 050 4.6 4.8 1.1-1.11 4.14 3.4 数据来源：wind，因泰君安证券研完注：按重仓个质计数据来德：wind，国委君安证务研究 其，比创小于实际配五比例 图5基金年报披露：十大水泥重仓股占基金股票市图6202303十大水泥重仓股相对建材标准配置 值比保持稳定(%)环比保持稳定(%) 0.00 0.45 .0.40 0.38 -0.21 0.35 0.39-0.4 .0.25-0.50 0.3)-0.6 0.15 0.190.30 0.45-0.90 n 888888999988888888888822228888 数据来源：wind，国泰君安证券研究注：接重仓个股计算，数据来源：wind，图泰君安证券研究比制小于实软配置比例 表1:2023Q3A股基金对建材行业重仓持股情况 证代码证券名称持有表持股总量（万季报持仑定转股总市值（万持股市值占基全 金数)动(万股)c(%)元)净值比(%) 002271.S7. 147.00 4049.46 12,15 646740.21 0.02 600585.SH 海螺水花 141.00 6758.11 4.29 446136.59 0,02 603688.SH 石芙股份 96.00 2594.95 -567.37 7.18 0.01 603737.SH 三棵树26.00 2176.17 198.40 4.13 149132.88 0.01 600176.SH 中AE石39.00 10428.98 4200.36 2.61 140791.17 0.01 东方两虹90 2.57 000786.SZ北新建村75.0066'102177.05126269,.720.00 601636.SH 8542.98 1686.24 3.18 70052.45 0.00 002372.SZ 伟星斯材 32.00 3183.66 86t0St 2.19 58101.71 0.00 600801.SH 华新水天 29.00 3700.63 1309.83 2.75 55398.38 0.00 就滨集团50.00 请务必阅读正文之后的免贵条款部分3of9 GUOTAIJUNANSECURITIES 行业专题研究 002791.SZ. 坚期五金8.00 753.52 -1360.90 4.59 39130.07 0.00 000877.SZ 天山股份11.00 2424.91 647,48 1,33 18865,79 0.00 000401.SZ 8.00 2285.52 633.73 1.48 17232.79 0.00 600449.SH 宁夏建村9.00 917.49 891.18 1.92 15331.34 0.00 600586.SH 金晶科技6.00 1940.10 1880.75 1.36 14104,53 0.00 002080.SZ 中材科技12.00 559,09 229.55 0.33 11494.84 0.00 601992.SH 金隔胜份6.00 3732.32 1271.62 0.45 8211.10 0.00 600425.SH 青松建化 11.00 1004.55 967.09 0.73 4651.07 0.00 002233.SZ. 12.00 399.83 -71.38 te0 3310.59 0.00 300196.SZ 长海度份4.00 145,20 45.69 0.59 1955.84 0.00 603601.SH 再升科技2.00 130.13 -1700.18 0.13 586.90 0.00 002088.SZ 鲁阳节能2.00 32.70 -3.29 0.07 519.98 0.00 002043.SZ 无宝宝7.00 48.01 30.51 0.07 482.49 0.00 002918.SZ 2.00 13.32 13.32 0.06 223.64 0.00 000055.SZ 方大集团1.00 21.68 -110.08 0.03 104.28 0.00 002641.SZ 永高股份2.00 16.13 -59.40 0.01 88.72 0.00 数据来源； wind,国参君安证券研究 表2:建材股2023Q3基金重仓持股占流通股比例变化各自前5 名称 增持股载占流通股比例% 名称 减持盈数占流理酸比例% 1 东方西证 1.98 -整朗五会 -8.30 2 海舜水泥 1.69 作至新材 -3.10 3 金品科技 1.36 再升科技 -1.66 4 求新建村 1.33 4 -1.57 中国巨石 1.05 5 方大团 -0.16 国泰君安证券 数摄来源：wind.周券范安证券研究注；流理股总载表计入202303或售股解禁，保持与2023Q2相同口径 表3：沪深股通2023Q3增持变化前5 002233,SZ E8'[ESZ %96'[ 4.54% 002918.SZ 蒙虾丽莎 678.00 1.63% 2.78% 002372.SZ 伟星新村 2101.73 1.32% 10.37% ZS'1r9Z00 永高服份 946.85 0.77% 5.00% 000789.SZ 万年青 467.25 0.59% 1.63% 鼓录代码李度数日定化（万股）手度持股比例交化%塔体集团 截至期术占总股本持股 比例% 数据来袭：wind，国泰安证券研究 表4:沪深股通2023Q3减持变化前5 政票代码股票简称李度款日资化（方股）手度持股比例交化% 截至期本占总服本持股 比例% 科版股份 300737.SZ-2585.97-2.20%0.79% 601636.SH -3980.61 -1.48% 2.61% 600586.SH 公品科技 -1923.37 -1.35% 0.51% 旗诚集团 海螺水泥 600585.SH-6273.86-1.18%1.74% -0.75% 万果石-151.070.30% 数据来源：wind.国票若安证券研究 请务必阅读正文之后的免贵条款部分4of9 行业专题研究 表5：港股通建材重点公司2023Q3变化股票代码股票简称 季度数目定化（万股） 手度持原比列变化% 截互期末占总股本持股 比例% 0586.HK海螺划业 4201.35 2.32% 21.92% 1108.HK洛阳技聘 08'09E 0.56% 21.16% 3323.HK中国建村 4011.40 0.48% %89'[1 国泰君安证券 1313.HK 华润水恶控股 -261.60 -0.04% 1.12% 2128.HK 5797.80 1.87% 3.92% 0868.HK 0.14% 4.99% 0914.HK 数据来德：wind. 海坏水泥 国泰君安证券研究 3030.60 0.57% 1.86% 中国联 表6：建材股的A股基金重仓股占流通股比例 证券代码 证举名称 东方而虹 2021Q4 13.60% 2022Q1 17.39% 2022Q2 15.98% 2022Q3 7.66% 2022Q4 11.34% 2023Q1 10.93% 2023Q2 %L'ot 2023Q3 12.15% ZS98±000 北新建材 2.33% 1.76% 1.39% 0.85% 0.74% 0.70% 1.24% 2.57% ZS'10+000 赛东水泥 3.61% 3.14% 1.71%