2024年中国汽车金融报告
聚焦新能源 强化体验感 突围价格战 ����年�月 序 2023年，中国乘用车累计零售量重回疫情前水平，印证了罗兰贝格对于疫情影响下中国车市将经历U型反弹复苏的判断。2023年也是中国新能源乘用车行业高质量增长的一年，整体销量超770万辆，平均每销售三台乘用车就有一台新能源车。在政策和供需的推动下，新能源车市呈现出一系列令人欣喜的市场化特征。罗兰贝格预计，2024年的中国乘用车新能源趋势有望得到延续，同时，随着新能源技术与商业模式的成熟，中国市场的乘用车产品将逐步进入“体验型商品”时代，用户在购车态度和需求上已不仅仅是追求汽车的社会属性或者耐用品属性，而更关注购车和用车的体验。 车金融市场大有愈演愈烈之势；与此同时，产品同质化明显、需求多元化满足度不足以及渠道模式固化等痛点依旧存在。罗兰贝格研究认为，以用户综合体验为核心的汽车金融服务转型将是突破当前行业堵点、寻求差异化发展的关键方向。 此次，罗兰贝格与微众银行共同开展“新能源汽车金融用户体验”调研。我们发现，用户的期待正如我们的判断，体验将成为价格战突围的重点武器；另一方面，我们也发现燃油车和新能源车金融用户的诸多差异，以及新能源汽车金融各类客群的关键洞察。 今年是罗兰贝格发布汽车金融报告的第10个年头。在我国乘用车金融告别历史性高速增长的背景之下，报告基于微众银行与罗兰贝格在中国汽车金融行业的实践与长期观察，提出破局之道。我们期待通过这份调研报告，结合双方的行业与实践洞察，向汽车金融行业分享洞见，也期待与行业各方共同携手，为我国汽车金融产业健康发展贡献绵薄之力。 相比之下，经过十余年快速发展和迅速普及，2023年我国新车金融渗透率出现历史性波动，整体新车金融渗透率史上首次回落。罗兰贝格调研显示，2023年市场整体新车金融渗透率为56%，相比2022年下滑2%，新能源汽车金融渗透率略低于整体市场水平。市场竞争白热化加剧，叠加宏观金融环境影响，价格战在汽 郑赟罗兰贝格全球高级合伙人大中华区副总裁 廖焕章微众银行汽车金融部总经理助理（主持工作） 目录 第一章新能源乘用车金融行业发展趋势04 一、乘用车销量：合力牵引强势增长，消费主导脉络日渐清晰，市场将向“卷体验”转型二、乘用车金融市场：渗透率历史性波动，竞争白热化，新能源金融渗透空间尚存2.1渗透率数据背后的故事–新能源有新机遇2.2市场竞争态势–短期与长期分化，八仙过海显神通三、汽车金融价值链：产业痛点依旧，各方围绕用户体验的价值体系建设为突围之道 第二章新能源乘用车金融用户四大特征12 一、价格并非压倒性决策因子，体验或将成为价格战突围的核心要素二、体验塑造需要迎合用户“广言路、精选择、少复购”的理性消费习惯三、机构给的全而用户要的散，服务包强化体验的举措仍存效率提升空间四、个性鲜明，“Z 世代”、“灰发族”、“她经济”和“首购者”们需要被差异化服务4.1“Z 世代”—既“挑剔”，又“慷慨”4.2“灰发族”—保守消费，期待专业可信赖的线下体验4.3“她经济”—尤为关注服务的温度4.4“首购者”—相对务实，追求简单清晰、自助便利 第三章启示 20 一、汽车金融机构：用户第一落于实处，体验塑造历久弥坚二、汽车品牌厂商：转变金融服务定位，构筑牢固服务生态 01/ 新能源乘用车金融行业发展趋势 一、乘用车销量：合力牵引强势增长，消费主导脉络日渐清晰，市场将向“卷体验”转型 2023年是中国汽车产业创纪录的一年，整体产销跨上历史台阶，出口成为世界第一，也是中国乘用车市场走出疫情阴影、重归销量增长轨道的一年。其中，新能源乘用车市场的增长令人瞩目。 我国新能源乘用车市场在2023年及未来的增长将主要受政策、供应和需求三方合力的驱动。 首先，新能源汽车政策，从简单的鼓励消费类补贴转向多元产业支持，新能源汽车产业逐步转向需求牵引。回顾过去10年，我国新能源产业的整体政策导向已逐渐从国家直接补贴促消费，向国家补贴力度减弱，地方政府自主促消费补贴过渡，并且在需求成为市场增长动能的情况下，消费直接补贴有望逐步退出历史舞台。随之而来，政策端支持发展新能源产业多元化的趋势愈发明显。国家鼓励完善充换电基建设施，推动汽车循环利用与回收生态建设等政策陆续出台，以加速我国新能源汽车产业生态规范健康发展。 数据显示，2023年我国新能源产品占比超35%，纯电渗透率达到24%，呈现放量上涨的发展态势，对燃油车市场的替代效应逐步显现。根据罗兰贝格最新一期新能源乘用车销量预测模型，预计2024年新能源渗透率有望超40%，其中单月最高可超过50%；纯电产品渗透率可达30%。展望未来2-3年，新能源产品（包括纯电和插混产品）将反超传统能源，成为中国乘用车市的主导力量。放眼2030年，纯电产品或可占据半壁江山，而新能源产品整体将占中国车市销量七成以上。01 其二，自主品牌主机厂新能源产品多样化程度提升，供给端带来丰富的市场选择，产品结构更趋成熟。与 中国乘用车销量回顾和趋势 往年相比，2023年新能源车型不再局限于某些特定的种类或车身级别，而是呈现全面铺开的态势。头部自主和合资品牌在2023年大量推出全新车型，实现自身在新能源领域产品谱系的拓展和全面覆盖，以匹配传统燃油车市场的供给替代。从车型角度来看， 2023年我国SUV车型的新产品供给数量增长速度超15%，显著高于轿车，已经开始成为各大品牌的核心竞争战场。从车身级别角度来看，B级及以上产品供给均有不同程度的增长，而A级及以下的新产品推出速度有所下滑。由此可见，我国新能源产品的新品结构正由以往偏小型相对低端的车型向更大空间的中高端车型倾斜，产品供给更趋于成熟化。 布上，新能源车的销量结构进一步下沉，二三线及以下城市销量占比在过去三年逐年提升，意味着新能源产品在全国范围内的渗透率正持续提升，为消费者所接受。与此同时，新能源产品在不同车型级别和价格区间的消费者渗透率也呈现出显著变化，主流价位段与主流级别车型渗透率在2023年也迎来提升。总结而言，2023年，我国的新能源市场在消费者端进一步趋同于传统燃油车，走向消费驱动的成熟阶段。但同时，我们观察到，消费者对新能源产品的价格敏感度较高，对燃油车价格敏感度相对较低，市场价格战有效提升整体新能源车销量。新能源车市场中，大部分品牌均实行全国统一售价，消费者终端价格往往与指导价保持一致，因此消费者对官方价格的变动更为敏感，降价直接传导至终端，往往有不错的销量提振效果；传统经销商模式下的燃油车市场价格透明度低，车价一般偏离官方指导价，不同经销商之间存比价空间，因而消费者对厂商降价政策较不敏感。02 其三，消费者对新能源产品的接受度进一步提升，区域与产品形态渗透趋同于传统燃油车。2023年，终端用户对新能源车的接受度和产品认知度不断增强，这一趋势也在市场结构中有所体现。在城市销量分 2023年新能源车型销量趋势02 新能源车型销量趋势[2022-2023]1) 验。而新势力品牌的入局也促使传统商业模式产生变革，线上线下的场景和服务逐渐覆盖C端用户用车全生命周期，为消费者全面打造以“车生活”为主题的场景化生态体系。03 时至今日，随着新能源技术与商业模式的成熟，中国市场的乘用车产品已经 逐步进入“体 验型商品”时代，汽车将成为一件快速迭代的消费品为用户所接受。消费者在购车态度和需求上已不再仅追求汽车的社会属性或耐用品属性，而是更关注购车和用车的体 中国汽车消费发展阶段 二、乘用车金融市场：渗透率出现历史性波动，竞争白热化，但新能源金融渗透空间尚存 现在消费者整体贷款或租赁的意愿的下降。然而，长远来看，随着国家利好政策持续出台，汽车金融产业规范化与多元化将不断提升，供需两端将逐步修正归位。罗兰贝格预测，到2028年，我国的新车金融渗透率将达71%左右。 2.1 渗透率数据背后的故事 – 新能源有新机遇 2023年，经过十余年快速发展和迅速普及，我国新车金融渗透率出现历史性的波动，整体新车金融渗透率史上首次回落。罗兰贝格调研显示，2023年新车金融渗透率为56%，相比2022年下滑2%。其中，供给不足、需求难振是汽车金融渗透率下滑的核心原因。在供给端，受2023年乘用车市场的价格战影响，汽车品牌不断将资源向产品价格与终端营销倾斜，汽车金融的补贴和商务政策受到挤压，传统的“免息”车型数量下降，“免息”力度减弱。在需求端，从宏观经济视角出发，有效需求不足仍是2023年我国经济发展的主要压力，而根据统计数据，我国居民端的杠杆水平在2023年进一步下滑。这一影响落到汽车金融市场，体 从渗透率结构来看，2023年汽车贷款（含信用卡分期）仍为汽车金融的主流产品，占比约80%。租赁服务自今年以来规范化有所提升，产品专业度持续加强。中长期而言，伴随B端和C端用车需求占比提升，租赁业务的展业机构数量和种类增加，汽车融资租赁潜力有望向发达市场靠拢。罗兰贝格预计，2028年租赁类产品占比将提升至25%，整体渗透率或可达18%。04 竞争下，终端的营销重心在于车辆销售，相比传统经销模式，对于金融服务的推广力度稍显不足。最后，消费端的意愿度。自2023年以来，新能源汽车主要消费群体逐步向中高价位段渗透，该群体经济实力相对较强，一次性付款客户占比较高，在经济预期下行的情况下，对于杠杆的承受意愿相对较少。 聚焦新能源汽车金融，作为新能源汽车产业不可或缺的重要一环，其紧跟产业变革步伐而取得快速发展。根据罗兰贝格观察，相比传统燃油车市场，新能源汽车金融渗透略低于整体新车金融渗透（约50%），且主要以贷款模式为主，未来尚有充足的发展空间。 罗兰贝格认为，新能源汽车金融渗透偏低主要受以下几个方面影响。首先，主机厂端的补贴力度。当前新能源主机厂品牌中，自主品牌与新势力品牌占比显著较高，相比外资品牌在汽车金融领域的服务体系与理念，自主品牌对于汽车金融的重视程度有待提升。同时，中国新能源市场中的大部分品牌尚处于增量不增利的阶段，新能源汽车利润空间小，汽车品牌对汽车金融的利息补贴力度较小。其次，金融供给端的难度。新能源渗透率在2023年再创新高，但是其产品残值估算难度大，保险费用高，历史数据相对有限，导致汽车金融与租赁机构在产品设计与生命周期管理难度加大，因而对于金融供给的丰富度、价格与灵活度相对传统燃油产品较为有限。第三，渠道端的重视度。新能源产品直营或代理模式兴起，在激烈的市场 长期而言，新能源乘用车对于燃油车的替代趋势已经形成。罗兰贝格预测，2024年将成为新能源产品保有量放量上涨的元年，也是燃油车保有量的顶峰之年。在此浪潮之下，伴随我国经济中长期企稳回升，消费预期向好势头的扭转，我国新能源市场与汽车金融消费有望日趋成熟。与此同时，国家层面的绿色金融政策普及，新能源二手车市场估值体系的日渐完善，以及围绕电池与充电设施的金融与租赁产品不断丰富，也将吸引更多的产业参与者投身新能源汽车金融产业发展。展望未来，罗兰贝格认为新能源汽车金融体系将进一步完善，新能源汽车金融渗透率最终将与燃油车趋同。 为39%，有所下滑。租赁公司（包括融资租赁与金融租赁公司）在银行客群下沉以及回租政策收紧的影响下，零售端市场空间收窄；同时，尽管直租业务受政策支持，但B端和C端的租赁服务消费习惯有待培育，2023年整体市场份额进一步下降至15%，在过去三年中已累计下滑8%。05 2.2市场竞争态势 – 短期与长期分化，八仙过海显神通 2023年至今，我国乘用车金融市场竞争白热化加剧，除了传统的头部大型银行、汽车金融公司与部分专业的融资租赁公司，亦不乏区域性银行、金融租赁公司、财务公司等各类金融与服务机构的跑步入场。价格战在汽车金融市场同样存在，且大有愈演愈烈之势。监管部门出台相关政策规范，抑制以佣金为抓手的价格竞争，以保护消费者利益。 展望未来，汽车金融行业竞争将进一步加剧。短期内，预计乘用车行业的高压内卷态势将持续，商业银行的竞争优势将进一步得到巩固，其市场份额有望进一步提升；长期来看，罗兰贝格认为，汽车金融将成为一项专业的汽车服务，而汽车金融公司与租赁
