美国农业部小麦展望 2024.05. 14

WHS-24e|2024年5月14日 小麦展望：2024年5月 Andrew Sowell，协调员 在本报告中：-国内展望-国际展望 美国小麦库存预计为4年高点 U.S.2024 / 25年小麦期末库存预计为7.66亿蒲式耳，比2023 / 24年增长11%，这将是自2020 / 21年以来的最高水平。总供应量比上年增长6％，初期库存和产量增加，抵消了进口量的减少。美国农业部，国家农业统计局预测，硬红冬季和白色冬季的产量会更大，这足以抵消软红冬季的产量。U.S.小麦出口预计将增加5500万蒲式耳，至7.75亿蒲式耳，这是三年来最大的，因为更大的供应可能使美国S.小麦价格与其他主要出口国更具竞争力。With U.S.小麦期末库存预计将连续第二个季节增加，玉米供应预计将增加，小麦的季节平均农场价格预计为每蒲式耳6.00美元，比上一季下降1.10美元，远低于2022 / 23年8.83美元的纪录。 国内变化一览： U.S.预计2024 / 25销售年度的小麦产量为18.58亿蒲式耳（表1），比上年增长3％，比最近5年平均水平高出5％。美国农业部的国家农业统计局（NASS）提供了其首次基于调查的2024 / 25美国产量预测S.5月10日冬小麦作物产量报告。预计冬小麦总产量将增长2％，达到12.78亿蒲式耳，其中硬红冬季（HRW）和白色冬季产量更大，而抵消了较小的软红冬季（SRW）产量。冬小麦收获面积预计为2520万英亩，比去年增长2％，收获种植比更高（74％，去年为67％），抵消了较小的种植面积。 o预计新销售年度的HRW产量为7.05亿蒲式耳，比上年增长17％，收获面积增加（废弃面积减少），单产条件比去年受干旱影响的作物大幅改善。oSRW的产量预计比上年下降23％，至3.44亿蒲式耳，面积下降幅度较大，产量较小。o白色冬季产量预计为2.29亿蒲式耳，比去年增长16％，主要受预期产量提高的推动。o2024 / 25年的Drm和其他春小麦产量总计估计为5.8亿蒲式耳，比上年增长3％。亚利桑那州和加利福尼亚州的杜伦产量来自5月10日的NASS作物生产报告，但其余的集体总数是根据NASS预期种植面积种植数据，每个州的10年平均收获与种植比率以及每个州的长期历史趋势产量计算得出的。美国农业部，NASS将在7月份的作物产量报告中发布其对硬粒和其他春小麦的首个基于调查的产量预测。 2023 / 24年所有小麦的出口增加了1000万蒲式耳，达到7.2亿蒲式耳，迄今为止，出口销售和装运的速度更快，如美国农业部，外国农业服务（FAS）。S.出口销售报告。考虑到销售和出货量的速度，按级别进行了以下调整：HRS增加1000万蒲式耳至2.4亿蒲式耳，HRW增加300万蒲式耳至1.38亿蒲式耳，SRW减少500万蒲式耳至1.6亿蒲式耳，而Drm则增加了200万蒲式耳至2700万蒲式耳。怀特保持不变，为1.55亿蒲式耳。 U.S.2023年6月至2024年3月的小麦出口量达到5.77亿蒲式耳，比去年同期下降11%。官方U.S.6月至3月的小麦贸易统计数据基于美国的数据S.商务部，人口普查局。根据美国农业部报告的出口销售数据，FAS和美国农业部，联邦谷物检查局（FGIS）的谷物检查数据，4月份的出口速度似乎与3月份相似。预计2024 / 25年美国小麦出口量为7.75亿蒲式耳，由于供应量增加，同比增长5500万蒲式耳，但仍处于历史低位。2023 / 24年的美国小麦进口量保持不变，为1.4亿。2023年6月至2024年3月的美国小麦进口量总计1.18亿蒲式耳，占营销年度预测的84％。这10个月的进口比去年同期增长了16％。按类别划分的进口没有变化。预计2024 / 25年美国小麦进口量将减少2000万蒲式耳，至1.2亿蒲式耳。由于国内供应充足，由于主要HRW地区的干旱，小麦进口量预计将在2023 / 24年上升后恢复到更典型的水平。预计2024 / 25年的饲料和剩余使用量将增加1000万蒲式耳至1亿蒲式耳，基于更大的预期作物。根据美国农业部，NASS迄今为止的报告价格以及2024年剩余时间的预期期货和现金价格，2023 /24季节平均农产品价格保持在每蒲式耳7.10美元不变。美国农业部，NASS农产品价格出版物中报告的3月份农产品价格为每蒲式耳6.01美元，低于2024年2月的每蒲式耳6.36美元。根据国内小麦供应的增加和玉米供应的充足，预计2024 / 25季节平均农场价格将降至每蒲式耳6.00美元。 冬小麦条件相对于去年有所改善 与一年前相比，冬小麦的状况有了很大改善，这反映在美国农业部，NASS作物生产统计数据中，表明产量和收获与种植比有所改善。这一主题在美国农业部，NASS作物状况评级中也可见，该评级表明，截至2024年5月5日，50％的冬小麦被评为状况良好或优良。 去年这个时候，只有29％的作物处于良好或优良的状态。与一年前相比，大平原南部主要的HRW生产国的干旱已大大减少。根据美国农业部干旱监测报告，28%的美国S.冬小麦产量在5月7日报告干旱的地区(图2)。相比之下，去年同期为48％。 干旱也影响了约占美国15%的地区S.春小麦产量，高于一年前的11%。由于作物仍在种植，因此无法获得春小麦条件评级。一些种植地区的干旱条件允许春小麦种植相对较快地开始。美国农业部，NASS报告说，截至5月5日，47％的春小麦种植，高于去年的21％和5年平均水平的31％。发生率估计为12％，而去年为4％，5年平均水平为9％。 2023 / 24年全小麦食品用途不变 美国农业部5月1日的NASS面粉研磨产品报告显示，1月至3月季度的面粉研磨小麦为2.27亿蒲式耳，比10月至12月的修订总数下降不到1%，比2023年第一季度增长1% (图3)。第一季度的面粉小麦仅略低于该季度最近的5年平均水平。相反，2023年10月至12月碾磨的面粉小麦是自2014年美国农业部NASS面粉碾磨数据集开始以来该季度的最低水平。 图3 美国农业部经济研究局根据美国农业部的数据，NASS面粉研磨产品报告，小麦面粉和产品的净进口量以及非研磨食品的估计水平，计算每月全麦食品的使用量。美国6月至3月的全麦食品使用量为8亿蒲式耳（表2），比去年同期下降2％ 年，比最近5年平均水平低1％。预计2023 / 24年的全麦食品使用量与4月预测的9.6亿蒲式耳持平，为5年低点。 按类别对食品使用预测的变化是由类别之间持续的定价动态驱动的。U.S.HRW的食物使用量增加了400万蒲式耳，达到3.82亿蒲式耳，而HRS减少了200万蒲式耳，达到2.53亿蒲式耳（表3）。预计HRW的磨坊研磨比例将保持强劲，因为在当前营销年度的大部分时间里，此类产品仍比HRS低很多（图4）。SRW食品使用量减少200万蒲式耳至1.58亿蒲式耳，预计SRW在2022 / 23年被提高后，今年将更接近历史水平。白小麦食品的使用量估计保持不变，为8400万蒲式耳。Drm食品的使用量保持不变，为8300万蒲式耳，7月至3月的食品使用量为6900万蒲式耳，大致可以达到全年的预测。 2024 / 25年全球小麦产量预测创纪录 预计2024 / 25年全球小麦产量将达到创纪录的7.982亿吨（MMT）（图5）。中国and印度预计将有创纪录的作物，面积扩大，预期产量更高。欧洲联盟(EU)预计，由于2023年秋季降雨阻碍了主要成员国的种植，因此收成面积较低，收成较小，包括法国andGermany。有关影响欧盟小麦生产的条件的更多信息，请参阅美国农业部外国农业服务局（FAS）发布的《2024年5月世界农业生产报告》。影响欧盟小麦作物的相同条件也减少了收获面积和预期产量United Kingdom世界上最大的小麦出口国,俄罗斯，预计收成略有减少，但仍是有记录以来的第三大收成。美国由于冬小麦条件的改善，特别是在主要的硬红色冬季产区，预计收成会更大。由于放弃率降低，收成面积增加，预计产量也高于上一年。 其他主要出口商，哈萨克斯坦and加拿大,预计将有更大的作物，更高的面积和产量。阿根廷由于盈利能力有限，预计收获面积将较小。然而，预计阿根廷的整体产量将随着更高的产量而上升。澳大利亚预计在较高产量的基础上，作物产量会更大。乌克兰的随着收割面积的减少，预计产量会降低。这种作物的种植决定是在2023年秋季出口缓慢时做出的。种植小麦的盈利能力在持续的冲突中仍然不确定。巴基斯坦由于有利的天气和良好的作物管理，收获面积更大，产量更高，预计将收获创纪录的作物。巴西预计将有记录以来第二大产量，面积和产量更高。 全球贸易预测从2024 / 25年的记录下降 预计7月- 6月2024 / 25国际贸易年（TY）的全球小麦出口将下降3.8 MMT至215.4（图6）。出口份额的变化主要反映了可出口供应品的逐年变化。 俄罗斯和欧洲联盟预计出口将略有减少，收成减少，但仍将是世界领先的出口国。加拿大,阿根廷, and哈萨克斯坦预计将有更大的出口与更大的作物。澳大利亚的TY出口是根据预期的发货时间预测的，但本地营销年度（10月至9月）的出口预测较大。出口美国在更大的供应和提高竞争力的预期下，预计会更高。虽然这一出口总额比过去两年有所上升，但仍将是自1971 / 72年以来的第三低。乌克兰的随着供应趋紧，预计出口将减少。 预计2024 / 25年全球进口量也将下降，下降4.3 MMT至209.4（图7）。埃及预计将成为世界领先的小麦进口国，随着该国从货币短缺中反弹并努力重建库存，进口量逐年增长。进口印度尼西亚and中国预测较低，但保持稳健。EU进口量预计将保持历史高位，但由于年供应量减少，进口量将大幅下降。乌克兰，它的主要小麦供应商。 进口量预计会更高土耳其与较小的国内作物。土耳其的大部分进口被用来加工和再出口为面粉。几个北非国家正在处理干旱，最值得注意的是摩洛哥，预计将有更高的进口量来抵消较低的进口量 国内供应。摩洛哥的作物预计为2007 / 08年以来最小的作物。阿尔及利亚受干旱影响程度较小，因为产量仍在上升，进口逐年略有下降。美国预计会更低，但在2023 / 24年被提升后处于更正常的水平。U.S.进口可能会继续以正常的速度从加拿大，其典型的供应商。然而，随着美国的到来，来自欧盟的出货量可能会更小。S.预计在新的营销年度，供应将更加充足。有关美国的更多详细信息，请参阅2023年11月小麦展望中的专题文章S.2023 / 24年从欧盟进口。 全球小麦消费量上升，库存减少 食品、种子和工业(FSI)消费量预计在2024 / 25年度上升，预计同比增幅最大印度,中国, and巴基斯坦(表4)。在大多数人口增长的国家，FSI消费随着时间的推移趋于逐渐增加。印度FSI的预计增长也归因于政府的粮食安全计划，以增加消费者的小麦供应。在中国，小麦面粉消费与经济增长和饮食转向更方便的食品，如面包和烘焙产品有关。随着消费者寻求更多负担得起的主食，全球大米价格高企也可能有助于一些国家扩大小麦消费。小麦消费量。巴基斯坦在食品价格急剧上涨的情况下，随着消费者转向价格较低的主食而不是更多的优质食品，被认为更高。对于孟加拉国，小麦消费量的增加受到城市居民从大米转向小麦的饮食习惯变化以及对烘焙产品兴趣扩大的影响。 相反，2024 / 25年的饲料和剩余使用量预计将在2024 / 25年下降。中国占了这一减少的大部分，因为在2023/ 24年度，由于作物质量问题预计今年不会再次出现，饲料和残留使用量增加。较低的玉米价格将鼓励在饲料配给中从小麦替代。由于收成减少，竞争饲料谷物的大量供应以及从乌克兰的进口减少，预计欧盟的饲料和残留使用量将减少。同样，由于农作物减少，预计俄罗斯和英国的饲料和剩余饲料使用量将减少。预计印度的饲料和剩余饲料使用量会降低，因为政府持有的库存中由于腐败而损失的小麦减少。 预计全球小麦期末库存将连续第五个季节收紧，中国占总量的一半以上（图8）。预计来年中国的库存将略有上升。印度的期末库存预计将略有增加