LPG周报：LPG库存大降，化工需求带动期价上行

LPG周报2024年5月19日 姓名：肖海明从业资格号：F3075626交易咨询从业证书号：Z0018001联系电话：0531-81678601公司地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层客服电话：400-618-6767 投资咨询资格号：证监许可[2012]112期货交易咨询： 主要观点 本周行情回顾 本周LPG价格呈现大幅上行，周初PG06小幅探底，在前低附近获得支撑后反弹上涨，周三开始出现加速上涨迹象，并于本周第四个交易日收出放量大阳线，走势较强。现货方面，本周液化气估价均值为5318元/吨，上周估价均值为5344元/吨，环比跌26元/吨或0.49%。最终PG06收于4688元/吨，涨216点，涨幅4.83%。同期原油价格探底回升，WTI收于80美元/桶，涨1.8美元，涨幅2.3%。布伦特原油收于84美元/桶，涨1.21美元，涨幅1.46%。 逻辑与观点 LPG上涨很大程度上受到库存数据大降的影响，本期港口库存下降主要有两方面原因，一是本周期到港量下降，到港44.1万吨；二是下游化工开工小幅回升，产业需求增加。降库短期对LPG价格构成明显利好支撑，但下周到港量有望增加，降库实质性利好有限。LPG后市供给预期仍然较为稳定，受限于化工端的生产利润较差，开工率难以持续走高，甚至可能继续回落，同时燃烧需求有望持续走弱。成本端，欧美经济数据明显松动，油价短期筑底反弹也难改中期下行趋势，LPG成本支撑减弱。整体看LPG反弹空间有限，中长期仍处下行趋势。 风险提示 原油价格大幅波动，LPG需求不及预期 ◆原油价格探底回升，WTI收于80美元/桶，涨1.8美元，涨幅2.3%。布伦特原油收于84美元/桶，涨1.21美元，涨幅1.46%。 ◆欧洲天然气TTF指数本周小幅震荡收涨，收于30.8欧元/兆瓦时。 数据来源：同花顺，隆众资讯，中泰期货整理 ◆本周末，原油库存包括战略储备161081万桶。◆本周末，成品油库存1528万桶。 请务必阅读正文之后的声明部分 数据来源：同花顺，隆众资讯，中泰期货整理 请务必阅读正文之后的声明部分 数据来源：同花顺，隆众资讯，中泰期货整理 库存：LPG港口库存 ◆截至2024年5月16日，中国液化气港口样本库存量：226.71万吨，较上期(20240509)下降32万吨或12.37%。本周港口到船下降明显，化工需求小增，因港口价格走跌下游订货情绪偏高，码头排库情况顺畅，本期中国液化气港口样本库存量大幅下降。 免责声明及风险提示 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 2024/5/19 恭祝商祺 中泰期货股份有限公司研究所姓名：肖海明从业资格号：F3075626交易咨询从业证书号：Z0018001电话：0531-81678601Email：haimingGeoff@163.com地址：山东省济南市经七路86号证券大厦15层 投资咨询资格号：证监许可[2012]112期货交易咨询：