LPG周报：LPG库存止跌，化工需求依然强劲

LPG周报2024年5月26日 姓名：肖海明从业资格号：F3075626交易咨询从业证书号：Z0018001联系电话：0531-81678601公司地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层客服电话：400-618-6767 投资咨询资格号：证监许可[2012]112期货交易咨询： 主要观点 本周行情回顾 本周LPG价格继续呈现震荡上行，尽管走势相比上周有所放缓，但依然在突破后延续了上涨趋势，周初PG09突破4月份平台后短暂回踩确认，随后继续上行，周五开始加速，并在夜盘冲高回落。最终PG09收于4580元/吨，涨89点，涨幅1.94%。现货方面，本周液化气估价均值为5250元/吨，上周估价均值为5323元/吨，环比跌73元/吨或1.37%。同期原油价格持续回落，仅周五夜盘探底回升，暂时企稳，WTI收于77.8美元/桶，跌2.2美元，跌幅2.75%。布伦特原油收于82.09美元/桶，跌1.89美元，跌幅2.25%。 逻辑与观点 LPG近期走势较强，主要有两方面的原因，一是大宗商品整体氛围较好，宏观存需求提振预期，且LPG中期看存补涨需求；二是国际LPG化工端需求有一定提升，带动国际价格走强。未来从成本来看，6月OPEC的会议对于未来油价的走势至关重要，目前市场并没有迹象表明OPEC将延续减产，同时欧美经济的松动，可能使得OPEC即使延续减产，对油价的维护效果可能也会比较有限。从需求端来看，化工需求经过短暂恢复，但整体产业利润不佳，高开工难以持续，燃烧需求逐渐转向淡季，因此需求相对较弱。整体来看，LPG成本难以大幅走强，需求偏弱，本周进口增量，库存增加，LPG期价上方空间有限。 风险提示 原油价格大幅波动，LPG终端需求超预期 ◆原油价格持续回落，仅周五夜盘探底回升，暂时企稳，WTI收于77.8美元/桶，跌2.2美元，跌幅2.75%。布伦特原油收于82.09美 元/桶，跌1.89美 元，跌 幅2.25%。 ◆欧洲天然气TTF指数本周小幅震荡收涨，收于33.97欧元/兆瓦时。 数据来源：同花顺，隆众资讯，中泰期货整理 ◆本周末，原油库存包括战略储备161930万桶。◆本周末，成品油库存1619万桶。 请务必阅读正文之后的声明部分 数据来源：同花顺，隆众资讯，中泰期货整理 请务必阅读正文之后的声明部分 数据来源：同花顺，隆众资讯，中泰期货整理 库存：LPG港口库存 ◆截至2024年5月23日，中国液化气港口样本库存量：230.87万吨，较上期(20240516)增加1.84万吨或4.16%。本周港口到船增加明显，化工需求仍有小幅增长，华东华南库存下滑，不过山东等地因燃烧需求疲软库存上升，本期中国液化气港口样本库存量小幅回升。 免责声明及风险提示 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 2024/5/19 恭祝商祺 中泰期货股份有限公司研究所姓名：肖海明从业资格号：F3075626交易咨询从业证书号：Z0018001电话：0531-81678601Email：haimingGeoff@163.com地址：山东省济南市经七路86号证券大厦15层 投资咨询资格号：证监许可[2012]112期货交易咨询：