市场消费清淡，油脂持续震荡

研究院农产品组 油脂观点 研究员 邓绍瑞010-64405663dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 ■市场分析 期货方面，昨日收盘棕榈油2409合约7604元/吨，环比上涨16元，涨幅0.21%；昨日收盘豆油2409合约7944元/吨，环比下跌34元，跌幅0.43%；昨日收盘菜油2409合约8778元/吨，环比下跌76元，跌幅0.86%。现货方面，广东地区棕榈油现货价7920元/吨，环比下跌30元，跌幅0.38%，现货基差P09+316，环比下跌46元；天津地区一级豆油现货价格8010元/吨，环比下跌40元/吨，跌幅0.50%，现货基差Y09+66，环比下跌6元；江苏地区四级菜油现货价格8850元/吨，环比下跌70元，跌幅0.78%，现货基差OI09+72，环比上涨6元。 李馨lixin@htfc.com从业资格号：F03120775投资咨询号：Z0019724 近期市场咨询汇总：国家粮油信息中心监测显示，截至5月24日一周，国内大豆压榨量201万吨，周环比上升12万吨，月环比上升9万吨，较上年同期及过去三年均值分别提高12万吨、10万吨。本周油厂开机率继续提高，预计周度大豆压榨量约220万吨。阿根廷豆油（6月船期）C&F价格998美元/吨，与上个交易日相比下调17美元/吨；阿根廷豆油（8月船期）C&F价格947美元/吨，与上个交易日相比下调23美元/吨。加拿大进口菜油C&F报价：进口菜油（6月船期）C&F价格1020美元/吨，与上个交易日相比持平；进口菜油（8月船期）C&F价格1020元/吨，与上个交易日相比持平。 联系人 白旭宇010-64405663baixuyu@htfc.com从业资格号：F03114139 昨日三大油脂价格持续震荡，油脂市场消费清淡叠加供应逐渐宽松，三大油脂弱势震荡。夏季是传统的油脂消费淡季，市场成交多为刚需采购，近期周度成交量较前期有明显下降，因此近期豆油基差表现较弱。另外，随着豆棕价差逐步修复，豆油替代效应的减弱使其归还部分市场份额。因此，近期豆油上涨有较大难度，不排除出现基差和价格双降行情。 薛钧元010-64405663xuejunyuan@htfc.com从业资格号：F03114096 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 ■策略 中性 ■风险 无 目录 策略摘要..............................................................................................................................................................................................1油脂市场分析......................................................................................................................................................................................4 图表 图1:全球大豆库销比丨单位：%.....................................................................................................................................................6图2:全球菜籽库销比丨单位：%.....................................................................................................................................................6图3:马来西亚初榨棕榈油产量丨单位：万吨................................................................................................................................6图4:马来西亚棕榈油单产丨单位：吨/公顷...................................................................................................................................6图5:马来西亚棕榈油出口丨单位：万吨........................................................................................................................................6图6:马来西亚棕榈油库存丨单位：万吨........................................................................................................................................6图7:印度尼西亚棕榈油出口量丨单位：万吨................................................................................................................................7图8:印尼棕榈油期末库存丨单位：万吨........................................................................................................................................7图9:中国主要油厂豆油库存丨单位：万吨....................................................................................................................................7图10:中国沿海油厂菜油库存丨单位：万吨..................................................................................................................................7图11:华东菜油库存丨单位：万吨..................................................................................................................................................7图12:中国棕榈油库存丨单位：万吨..............................................................................................................................................7图13:三大油脂库存丨单位：万吨..................................................................................................................................................8图14:菜油进口量丨单位：万吨......................................................................................................................................................8图15:中国豆油进口量丨单位：万吨..............................................................................................................................................8图16:中国棕榈液油进口量丨单位：万吨......................................................................................................................................8图17:天津一级豆油基差丨单位：元/吨 .........................................................................................................................................8图18:广东棕榈油基差丨单位：元/吨.............................................................................................................................................8图19:江苏四级菜油基差丨单位：元/吨 .........................................................................................................................................9图20:广东区域豆-棕油价差丨单位：元/吨...................................................................................................................................9图21:广东区域豆-菜油价差丨单位：元/吨...................................................................................................................................9图22:菜油进口盘面利润丨单位：元/吨 .........................................................................................................................................9图23:豆油进口盘面利润丨单位：元/吨 ...............................................................................................................