股指期货周报：监管发布减持新规，资本市场长期向好

研究院FICC组 策略摘要 研究员 海外市场，美国5月消费者信心指数回升，通胀预期回落，市场对于高通胀的担忧暂时放缓，美股三大指数周度均收涨。新“国九条”下，证监会发布减持新规，进一步规范大股东减持行为。本周受到地缘和海外流动性冲击，市场有所回调，随着监管推动制度逐步完善，有助于资本市场长期向好发展，短期调整不足为惧，整体将维持震荡上行走势，建议买入IH2409。 蔡劭立0755-23887993caishaoli@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 核心观点 高聪021-60828524gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 ■市场分析 美国通胀预期放缓。宏观方面，5月24日，证监会发布《上市公司股东减持股份管理暂行办法》、《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》，进一步规范大股东特别是控股股东、实际控制人的减持行为，增加大股东通过大宗交易减持前的预披露义务，明确控股股东、实控人二级市场减持与上市公司股价表现、分红情况挂钩，要求大股东在重大违法情形下不得减持，将大股东的一致行动人等同大股东对待。同时，全面封堵技术性离婚减持、转融通式减持等各类绕道减持通道。沪深北交易所对减持指引和询价转让指引同步修改，进一步细化相关要求。海外方面，美国5月密歇根大学消费者信心指数终值69.1，高于预期值和前值；1年通胀预期终值3.3%，低于预期的3.4%，也低于初值3.5%。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 证监会发布减持新规。现货市场，本周国内主要指数回调，沪指跌2.07%。行业指数跌多涨少，仅煤炭、公用事业、农林牧渔行业收红，轻工制造、房地产行业跌幅超5%。本周量能维持低位，沪深两市日均成交额为8475亿元，北向资金净买入8亿元，年内累计净流入887亿元。美股市场，尽管周三联储会议纪要放鹰，带动美股调整，但周五公布的数据显示，消费者通胀预期回落，市场对于高通胀的担忧暂时放缓，美股三大指数周度均收涨。 期指持仓量下降。期货市场，基差方面，除IM外，其他三大品种股指期货的基差较上周有所上升。期指整体活跃度和持仓量均下降。 ■策略 单边：IH2409、IM2409买入套保 ■风险 若国内政策不及预期、海外超预期紧缩、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1一周市场要闻回顾............................................................................................................................................................................3股票市场数据....................................................................................................................................................................................4股指期货市场数据............................................................................................................................................................................6 图表 图1:A股行业周度涨跌幅丨单位：%.............................................................................................................................................5图2:陆股通周度净买入额丨单位：亿元........................................................................................................................................6图3:两市融资余额丨单位：亿元....................................................................................................................................................6 一周市场要闻回顾 1.国家统计局发布分年龄组失业率数据显示，4月，全国城镇不包含在校生的16-24岁劳动力失业率为14.7%，25-29岁劳动力失业率为7.1%，30-59岁劳动力失业率为4.0%。 2.今年1-4月份，国家发改委共审批核准固定资产投资项目50个，总投资3207亿元，主要集中在高技术、水利等行业。其中，4月份审批核准固定资产投资项目20个，总投资1152亿元。 3.商务部：1-4月，我国企业承接服务外包合同额7814.3亿元人民币，执行额5205.1亿元，同比分别增长14.4%和12.9%，服务外包新增从业人员30.1万人。 4.商务部：4月商品消费平稳增长，商品零售额同比增长2％。升级类商品销售较快增长，限额以上单位通讯器材、体育娱乐用品零售额同比分别增长13.3%和12.7%。新能源汽车销售保持快速增长，销量增长33.5%，占新车销量比重达36%。家居消费平稳增长，限额以上单位家电、家具零售额分别增长4.5%和1.2%。 5.美国5月标普全球制造业PMI初值50.9，创两个月新高；服务业PMI初值54.8，创12个月新高；综合PMI指数升至54.4，为2022年4月以来最高。 6.欧元区5月制造业PMI初值47.4，创15个月新高，高于预期46.1；服务业PMI初值持平于53.3，不及预期53.6；综合PMI初值升至52.3，为12个月新高。企业信心指数升至27个月以来的最高水平。 7.英国5月制造业PMI初值51.3，为22个月以来新高，远超预期的49.4；服务业PMI初值降至52.9，预期54.7；综合PMI初值52.8，预期54。 8.印度5月制造业PMI由58.8微降至58.4；服务业PMI由60.8增至61.4，创下四个月新高；综合PMI由61.5升至61.7，为连续第34个月位于荣枯线上。 9.日本5月制造业PMI初值50.5，4月终值49.6；服务业PMI初值53.6，4月终值54.3；综合PMI初值52.4，4月终值52.3。 10.德国第一季度未季调GDP终值同比下降0.9%，预期降0.9%，初值降0.9%，2023年第四季度降0.4%；季调后GDP终值环比上升0.2%，预期升0.2%，初值升0.2%，2023年第四季度降0.3%。 股票市场数据 数据来源：iFind华泰期货研究院 数据来源：iFind华泰期货研究院 数据来源：iFind华泰期货研究院 股指期货市场数据 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000 电话：400-6280-888网址：www.htfc.com