三大原厂提高先进制程投片，HBM需求持续看增

周跟踪（20240520-20240526） 领先大市-A(维持) 三大原厂提高先进制程投片，HBM需求持续看增 2024年5月27日 行业研究/行业周报 投资要点 市场整体：本周（2024.05.20-05.24）市场多数下跌，上证指数跌2.07%，深圳成指跌2.93%，创业板指数跌2.49%，科创50跌3.61%，申万电子指数跌3.49%，Wind半导体指数跌3.27%，费城半导体指数涨4.77%，台湾半导体指数涨3.52%。细分板块中，周涨跌幅前三为半导体设备（-2.22%）、消费电子（-2.32%）、元件（-2.45%）。从个股看，涨幅前五为：英力股份（+80.20%）、隆扬电子（+57.24%）、雷曼光电（+35.17%）、鸿富瀚（+31.29%）、康鹏科技（+27.81%）；跌幅前五为：石英股份（-41.69%）、斯达半导（-34.10%）、德福科技（-31.40%）、骏成科技（-31.24%）、信濠光电（-31.05%）。 资料来源：最闻 行业新闻：2024年底HBM投片量预估占三大原厂先进制程比重35%。 据集邦咨询研究，继存储合约价格翻扬后，三大原厂开始提高先进制程投片，产能提升将集中在今年下半年，预期1alphanm（含）以上投片至年底将占DRAM总投片比重约40%。以各家TSV产能来看，至年底HBM将占先进制程比重35%，其余则用以生产LPDDR5(X)与DDR5产品。中国半导体产能将在未来五年增长40%。TechInsights预测称，到2029年，达到875百万平方英寸，近三年设备采购的爆炸式增长正转化为产能的快速提升，主要是12英寸晶圆厂的快速增长。台积电计划将特殊制程产能扩大50%。台积电透露，计划到2027年将其特殊制程产能扩大50%。推动这一需求的主要因素之一是台积电的4nm级的超低功耗生产节点N4e。目前，台积电最先进的N4e同类工艺是N6e，工作电压在0.4V至0.9V之间，预计未来N4e可能会降至0.4V以下。 相关报告： 【山证电子】OpenAI发布新一代模型GPT-4o，Q1全球半导体制造业改善-山西证券电子行业周跟踪2024.5.20【山证电子】苹果发布M4芯片，24Q1全球半导体销售额同比+15.2%-山西证券电子行业周跟踪2024.5.15 分析师： 高宇洋执业登记编码：S0760523050002邮箱：gaoyuyang@sxzq.com 重要公告：【腾景科技】拟向特定对象发行股票，募资总额不超过人民币48,500万元，用于光电子关键与核心元器件建设、泰国生产基地建设、研发中心建设项目。【中京电子】拟以简易程序向特定对象发行股票，募资总额不超过人民币30,000万元，用于新能源动力与储能电池FPC项目。【瑞玛精密】拟向特定对象发行股票，募资总额不超过人民币68,000万元，用于汽车空气悬架系统及部件生产建设、座椅系统集成部件生产建设项目。 徐怡然执业登记编码：S0760522050001邮箱：xuyiran@sxzq.com 投资建议 2024Q1全球半导体制造业显示出改善迹象，中国产能快速增长，但当前需求复苏并不均衡。上半年由于生成式AI需求激增，存储和逻辑景气度反弹；汽车和工业市场景气度较弱，模拟、分立器件小幅下降。随着AI边缘侧应用落地，预计下半年将推动消费市场全面复苏；随着库存下降，汽车和工业市场有望恢复增长。建议关注上游设备、材料、零部件的国产替代，AI技术驱动的高性能芯片和先进封装需求，及AI手机元年带来的换机潮和硬件升级机会。 风险提示 下游需求回暖不及预期，技术突破不及预期，产能瓶颈，外部制裁升级。 目录 1.3个股公司行情.............................................................................................................................................................6 2.数据跟踪...........................................................................................................................................................................6 3.新闻公告...........................................................................................................................................................................9 3.1重大事项.....................................................................................................................................................................93.2行业新闻...................................................................................................................................................................10 图表目录 图1：主要大盘和电子指数周涨跌幅...............................................................................................................................4图2：周涨跌幅半导体设备、消费电子、元件表现领先...............................................................................................4图3：月涨跌幅元件、消费电子、其他电子表现领先（30日滚动）..........................................................................5图4：年初至今涨跌幅元件、消费电子、半导体设备表现领先...................................................................................5图5：半数板块当前P/E在历史平均值附近...................................................................................................................5图6：多数板块当前P/B低于历史平均值.......................................................................................................................5图7：本周个股涨幅前五...................................................................................................................................................6图8：本周个股跌幅前五...................................................................................................................................................6图9：全球半导体月度销售额及增速...............................................................................................................................6 图10：分地区半导体销售额.............................................................................................................................................6图11：中国集成电路行业进口情况.................................................................................................................................7图12：中国集成电路行业出口情况.................................................................................................................................7图13：中国大陆半导体设备销售额.................................................................................................................................7图14：北美半导体设备销售额.........................................................................................................................................7图15：日本半导体设备销售额.........................................................................................................................................7图16：全球硅片出货面积.................................................................................................................................................7图17：NAND现货平均价.................................................................................................................................................8图18：DRAM现货均价.....................................................................................................................................