电子行业周报概览
市场行情回顾
- 过去一周（2023年10月23日至2023年10月27日），SW电子指数上涨2.11%，板块整体跑赢沪深300指数0.64个百分点。
- 子板块表现：
- 光学光电子、电子化学品II、消费电子、元件、其他电子II、半导体分别涨跌为1.72%、3.33%、2.66%、3.21%、2.55%、1.64%。
主要行业动态
- 存储：存储原厂减产提价同步进行，DRAM、NAND Flash四季度继续保持涨势。TrendForce集邦咨询数据显示，第四季Mobile DRAM合约价季涨幅预估将扩大至13~18%。NAND Flash方面，eMMC、UFS第四季合约价涨幅约10~15%。供应端，三星扩大减产，美光涨幅超过20%，持续奠定涨价信心。需求端，2023下半年Mobile DRAM及NAND Flash需求受传统旺季和华为Mate 60系列等刺激，短期内需求激增推动合约价上涨。
- HBM：HBM需求持续火热，SK海力士已售罄2024年所有HBM3E产能，预计即便需求扩大，现有产品HBM3的平均售价（ASP）仍能保持稳定。TrendForce集邦咨询指出，AI服务器建置热潮推动AI加速芯片需求，HBM3需求比重提升，2024年HBM营收年增长率预计达172%。
- 半导体材料：2023年全球硅晶圆出货量预计下降14%，2024年有望反弹8.5%。预计2026年出货量将超过162亿平方英寸，受AI、HPC、5G、汽车和工业应用需求增长推动。
投资建议
- 维持电子行业“增持”评级，认为2023年电子半导体产业将持续复苏。重点关注半导体设计、AIOT SoC芯片（如中科蓝讯、炬芯科技）、模拟芯片（力芯微）、驱动芯片（峰岹科技、新相微）、半导体设备材料（华海诚科、新莱应材、华兴源创、精测电子）、XR产业链（兆威机电）、折叠机产业链（东睦股份）、军工电子（紫光国微、复旦微电）、华为供货商（汇创达）等。
风险提示
- 中美贸易摩擦加剧的风险。
- 终端需求不及预期的风险。
- 国产替代进程低于预期的风险。
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