螺卷早报

投资咨询部 分析师:赵通从业资格号：F3042042投资咨询号：Z0018012联系方式：0575-85226759 每日观点 螺纹： 1、基本面：本周螺纹产量略有增加总体继续保持同期低位水平，需求环比下滑，未能延续反弹，总体表观消费水平继续处同期低位，库存水平不高且去化速度较快，短期政策面地产、基建释放利好；中性 2、基差：螺纹现货价3750，基差-50，现货贴水期货；偏空 3、库存：全国35个主要城市库存581.25万吨，环比减少5.17%，同比减少5.89%；偏多。 4、盘面：价格在20日线上方,20日线向上；偏多 5、主力持仓：螺纹主力持仓空增；偏空 6、预期：近期地产政策利好释放引发市场看多情绪，盘面价格连续反弹后有所回落，考虑到本周建材整体需求现实弱势局面未改不宜预期过高，日内建议10合约3720-3820区间操作。 利多： 产量低位，供应库存压力不大。政策面地产基建释放一定利好。 利空： 总体需求仍延续弱势。下游地产行业下行周期延续。 本周交易逻辑： 需求总体弱势延续，叠加地产基建政策释放一定利好，市场情绪提振，本周反弹后预计保持当前区间震荡运行。 风险点： 地产基建政策实际效果超预期。（上行风险）原料端成本出现较大跌幅。（下行风险） 每日观点 热卷： 1、基本面：本周供需无较大变化，总体供需均接近同期均值水平，库存小幅去化但需求未能改善，库存压力仍较大，宏观方面，基建政策释放一定利好；中性 2、基差：热卷现货价3860，基差-39，现货贴水期货；偏空 3、库存：全国33个主要城市库存328.07万吨，环比减少0.66%，同比增加18.4%；偏空 4、盘面：价格在20日线上方,20日线向上；偏多 5、主力持仓：热卷主力持仓空翻多；偏多 6、预期：本周供需变化不大，政策面严控基建政策有望部分放松加上地产政策带来市场情绪好转，热卷期货价格迎来反弹，但短期继续上行空间不大，日内建议10合约3820-3920区间操作。 利多： 下游出口维持高位，基建制造业政策面释放一定利好。需求环比小幅增加。 利空： 供应库存压力仍在。钢材市场整体需求仍偏弱。 本周交易逻辑： 供需基本面改善幅度有限，接近同期水平，预计价格反弹后震荡运行。 风险点： 地产基建政策实际效果超预期。（上行风险）原料端价格再次出现较大跌幅。（下行风险） 价格：螺纹现货价格 价格：热卷现货价格 主要出口市场：螺纹东南亚价格 主要出口市场价格：热卷东南亚价格 热卷基差 螺纹基差 唐山钢坯价格 价格：国内废钢综合价格（周） 高炉开工率 螺纹短流程电炉开工率 螺纹周产量 热卷周产量 螺纹盘面利润 热卷盘面利润 螺纹理论估算利润 螺纹电炉估算利润 热卷理论估算利润 螺纹社会库存 螺纹钢厂库存 热卷社会库存 热卷钢厂库存 螺纹表观消费 螺纹表观消费同比 螺纹库存消费比 热卷表观消费 热卷表观消费同比 热卷库存消费比 建材成交量 房地产开发投资额与销售面积（1-4月累计同比） 房屋新开工、施工与竣工面积（1-4月累计同比） 制造业PMI 钢材月度出口数据 水泥价格 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 证券代码：839979 THANKS!