基差收窄，生猪期价偏弱运行

研究院农产品组 生猪观点 研究员 ■市场分析 邓绍瑞010-64405663dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 期货方面，昨日收盘生猪2409合约18175元/吨，较前日下跌275元，跌幅1.49%。现货方面，河南地区外三元生猪价格16.58元/公斤，较前日上涨0.36元/公斤，现货基差LH09-1595，较前日上涨635；江苏地区外三元生猪价格16.66元/公斤，较前日上涨0.3元/公斤，现货基差LH09-1515，较前日上涨575；四川地区外三元生猪价格16.15元/公斤，较前日上涨0.27元/斤，现货基差LH09-2025，较前日上涨545。 李馨lixin@htfc.com从业资格号：F03120775投资咨询号：Z0019724 近期市场资讯，据农业农村部监测，5月23日“农产品批发价格200指数”为117.39，比前一日下降0.42个点，“菜篮子”产品批发价格指数为117.78，比前一日下降0.44个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.83元/公斤，与前一日持平。 昨日生猪期价偏弱震荡。综合来看，在集团场的供应趋于平稳之后，需求端的波动可能会对短期生猪价格造成一定影响。需求端包括但不限于日常消费与二次育肥的需求，目前生猪价格的主要影响因素是二次育肥，在未来生猪供应平稳的情况下，二次育肥情绪的上涨将推高生猪价格，但上涨的持续性需要观察，预计未来短时间内生猪仍将保持偏强的态势。 联系人 白旭宇010-64405663baixuyu@htfc.com从业资格号：F03114139 ■策略 单边谨慎看涨 薛钧元010-64405663xuejunyuan@htfc.com从业资格号：F03114096 ■风险 短期供应压力增加 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 鸡蛋观点 ■市场分析 期货方面，昨日收盘鸡蛋2409合约4009元/500千克，较前日上涨4元，涨幅0.1%。现货方面，辽宁地区鸡蛋现货价格4.06元/斤，较前日上涨0.01元/斤，现货基差JD09+51，较前日上涨6；山东地区鸡蛋现货价格4.04元/斤，较前日上涨0.4元/斤，现货基差JD09+31，较前日上涨36；河北地区鸡蛋现货价格3.99元/斤，较前日上涨0.01元/斤，现货基差JD09-19，较前日上涨6。 近期市场资讯，5月23日，全国生产环节库存为0.87天，较前日持平，流通环节库存 为1.18天，较前日上涨0.02天。 昨日鸡蛋期价维持震荡。综合来看，豆粕玉米等饲料原料价格上涨之后，养殖成本对蛋价予以支撑，而南方销区天气逐渐高温高湿抑制蛋价上行，持续疲软的市场需求使得贸易商拿货更加谨慎，多空博弈加剧，预计现货价格震荡运行。短期来看盘面价格震荡运行，建议投资者谨慎观望。 ■策略 中性 ■风险 无 目录 生猪观点..............................................................................................................................................................................................1鸡蛋观点..............................................................................................................................................................................................1 图表 图1:生猪周度自养利润丨单位：元/头...........................................................................................................................................4图2:生猪饲料周度比价.....................................................................................................................................................................4图3:生猪饲料周度价格丨单位：元/千克.......................................................................................................................................4图4:生猪饲料周度预期盈利丨单位：元/头...................................................................................................................................4图5:周度猪粮比.................................................................................................................................................................................4图6:生猪周度出栏价丨单位：元/千克...........................................................................................................................................4图7:蛋鸡日度综合养殖成本和盈利丨单位：元/只.......................................................................................................................5图8:日度蛋料比.................................................................................................................................................................................5图9:鸡蛋饲料周度比价.....................................................................................................................................................................5图10:鸡蛋饲料周度预期盈利丨单位：元/只.................................................................................................................................5图11:生猪主力期货丨单位：元/吨.................................................................................................................................................5图12:鸡蛋主力期货丨单位：元/500千克......................................................................................................................................5图13:生猪现货河南价格丨单位：元/千克.....................................................................................................................................6图14:鸡蛋现货河北价格丨单位：元/斤.........................................................................................................................................6图15:鸡蛋现货山东价格丨单位：元/斤.........................................................................................................................................6图16:生猪1-5合约价差丨单位：元/吨.........................................................................................................................................6图17:生猪5-9合约价差丨单位：元/吨.........................................................................................................................................6图18:生猪9-1合约价差丨单位：元/吨.........................................................................................................................................6图19:鸡蛋1-5合约价差丨单位：元/吨.........................................................................................................................................7图20:鸡蛋5-9合约价差丨单位：元/吨.........................................................................................................................................7图21:鸡蛋9-1合约价差丨单位：元/吨................................................................................................................................