氨纶价格低迷拖累公司短期业绩，看好公司芳纶产业布局

泰和新材发布2023年年报，公司收入为39.25亿元，同比增长4.67%，但归母净利润为3.33亿元，同比下降23.59%。公司氨纶板块/芳纶板块收入分别为14.89/24.06亿元，YoY分别增长-6.96/+12.64%；毛利率分别为-3.00/40.82%，同比变化-3.16/+0.36pcts。公司营收增长与产品销量提升有关。2023年公司氨纶板块销量为5.16万吨，同比上升28.57%；芳纶板块销量为1.72万吨，同比上升21.32%。公司利润水平下滑主要与氨纶价格下滑，氨纶产品价格处于底部有关。根据ifind数据，2023年氨纶20D平均价格指数为37391元/吨，同比下跌32.05%；氨纶40D平均价格指数为32481元/吨，同比下跌23.53%。2023年公司销售费用同比上升53.30%，销售费用率为2.88%，同比上升0.91pcts；财务费用同比下降138.20%，财务费用率为-0.13%，同比下降0.50pcts；管理费用同比上升31.33%，管理费用率为7.00%，同比上升1.42pcts；研发费用同比上升14.35%，研发费用率为5.08%，同比上升0.43pcts。