卫星互联网行业系列点评（二）：商航政策密集落地，首颗中轨卫星升空

研报总结

主题：

中国商业航天政策密集发布与产业发展动态

关键要点：

1. 政策密集发布：

   • 中央层面：《国家民用空间基础设施中长期发展规划》鼓励商业航天发展，强调政府与市场的结合。
   • 地方层面：北京市海淀、湖北省分别发布商业航天发展行动计划，旨在建设商业航天创新高地。

2. 太空资源竞争：

   • 我国航天发射任务加速，2024年计划发射任务增加，快速抢占太空资源。
   • 北京航天科技集团2024年宇航发射任务接近70次，部署290个航天器。

3. 低轨卫星互联网：

   • 国际对比显示，美国Starlink拥有大量低轨卫星，欧洲Oneweb和加拿大Telesat亦在布局。
   • 我国低轨卫星互联网星座建设提速，2023年起加速发射相关卫星，总计发射7颗。

4. 商业航天产业链布局：

   • 上游制造：航天科技、北斗星通等企业。
   • 中游发射服务与地面设备：航天电器、中国卫星等。
   • 下游应用及服务：中国电信、中国卫通等企业。

风险提示：

• 发射中心建设风险。
• 卫星轨道资源限制风险。
• 市场竞争加剧风险。

投资建议：

• 关注商业航天产业链各环节的上市公司，包括上游制造、中游发射服务与地面设备、下游应用及服务。

结论：

随着中国商业航天政策的密集发布与太空资源的竞争加剧，商业航天产业正在加速发展。政策的支持、快速的发射任务、以及全球低轨卫星互联网星座的竞争态势共同促进了商业航天领域的投资机会。建议投资者关注商业航天产业链的上下游企业，特别是在上游制造、中游发射服务与地面设备、下游应用及服务领域具有竞争优势的企业。同时，需要注意市场风险，包括发射中心建设的风险、卫星轨道资源的限制以及激烈的市场竞争。