发布全固态电池等重磅新品，产品矩阵扩容有望拓展优化客户结构

国轩高科发布全固态电池等新品，产品矩阵扩容有望拓展优化客户结构。公司本次发布的全固态“金石电池”，能量密度高达350Wh/kg，相较主流三元电池提升超40%，采用硫化物电解质路线，通过微纳化固体电解质、超薄膜包覆单晶正极和三维介孔硅负极实现了材料端的突破。循环超预期寿命超3,000次，接近主流锂电池3,000~4,000次。此外“金石电池”成功通过200°C热箱测试，远超国家130°C测试标准，耐高温性能表现卓越，直击当前应用端重点关注的产品安全性能需求。 公司已具备半固态产业化能力，建成半固态电池产能2GWh，此次发布的全固态电池预计27年将进行小批量上车试验，产业链完善情况下30年实现量产。同时，公司还发布了5C超快充“G刻电池”与高镍三元46系大圆柱“星晨电池”两款产品。新产品可配套覆盖纯电与增程车型，同时Pack超薄设计目标配套轿跑、SUV等高端车型，充分切合公司当前发力A级以上车型的战略目标。 目前，“启晨电池”已获2个客户量产定点，预计Q2 SOP，首批配套车型预计Q3 SOP，新品“G刻电池”已具备量产能力，正推进夏标测试，“星晨电池”预计Q4实现量产并配套供货国外主机厂。公司产品矩阵进一步丰富，客户结构有望拓展优化。预计2024~2026年公司将实现归母净利润11.02/16.37/22.35亿元，当前股价对应PE 33x/22x/16x，维持“强烈推荐”评级。