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Q1开店超预期，持续看好精益增长

2024-05-19 叶思嘉国金证券华仔

根据报告，公司2024年第一季度收入同比增长17.8%，达到52.8亿元，净利润下降33.4%，经调整后净利润增长100.8%，经调整EBITDA增长37.8%。公司的RevPAR在第一季度恢复至19年同期的121.3%，表现持续领先。此外，公司新开酒店进度超预期，完成1800家新开计划的32%，预计2024年收入同比增长7%~11%。根据公司公告，预计2024年第二季度收入同比增长7%~11%，不含DH增长7%~11%。公司的经调整EBITDA率在第一季度增长3.9pct，达到26.9%。根据公司公告，预计2024年第二季度经调整EBITDA率在第一季度的基础上有所下降。公司的市盈率和EV/EBITDA在第一季度有所下降，但仍然维持在较高的水平。总体来看，公司的经营表现和前景良好，维持“买入”评级。

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Q1开店超预期，持续看好精益增长

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